5 ok, amiért a leu leértékelődik
Szerző: Conso | 2012. július 24
Az euró közelmúltbeli emelkedését elsősorban a politikai feszültségeknek róják fel. Bár a kormánypártváltás okozta botrányok miatt sok befektető elvesztette a leu iránti bizalmát, számos strukturális oka van, amely a leu gyengüléséhez vezet, például negatív gazdasági adatok és az NBR beavatkozásának hiánya.
Az oroszlán mindössze két hónap és egy év alatt veszett el. Az árfolyam 4,3 lejről gyorsan elérte a 4,6 lejt egy euróért. A nemzeti fizetőeszköz összeomlása a kedvezőtlen körülmények együttesének tudható be, beleértve a romló gazdasági mutatókat is.
1. A politikai helyzet
Az euró-leu árfolyam rohamosan emelkedni kezdett, mihelyt Victor Ponta miniszterelnök hatalomra került. A hatalomváltással botrányok sora robbant ki és terjedt el a nemzetközi sajtóban, a legsúlyosabb vád az volt, hogy az uralkodók aláássák a jogállamiságot.
Ezek a megbeszélések, amelyeket fontos európai szereplők vádaskodtak, elegendőek voltak ahhoz, hogy a külföldi befektetők elveszítsék a román piac iránti bizalmukat, és a leu tömeges leértékelődéséhez vezessenek.
Jeleket e tekintetben a Nemzetközi Valutaalap küldetése is adott, amely inkább a népszavazás utánra halasztotta látogatását.
Még ha tisztázni is kellene a helyzetet, a nehéz európai környezet körülményei között nehéz elképzelni, hogy a befektetők Romániába vetett bizalma olyan gyorsan visszatérjen, amint feloszlott.
2. Az NBR beavatkozásának hiánya
Két hónappal ezelőttig a leu volt a legstabilabb valuta a régióban, ez a funkció plusz a játékosok piacra vonzására. Míg a magyar forint vagy a lengyel zloty akár 1% -os növekedési/csökkenési epizódokat tapasztalt egy munkamenet során, a leu természetellenesen stabil maradt.
Ezt a stabilitást az elemzők szinte egyöntetűen tulajdonították NBR beavatkozások a piacon, ideértve a devizatartalék hivatalos havi adatainak értelmezését, még akkor is, ha a jegybank tisztviselői mindig is tagadják, hogy ez bármilyen módon befolyásolná a leu szabadságát.
Hosszú távon azonban a stabilitás csak békét hozott. A leu az elmúlt években kis, de stabil lépésekkel leértékelődött, ellentétben a többi regionális valutával, amelyek bár viharosabbak, de hosszú távon viszonylag állandó vonalon tudtak maradni.
3. Kisebb külföldi közvetlen befektetések
Az év első 5 hónapjában a közvetlen külföldi befektetések szintje drasztikusan, 465 millió euróra csökkent, szemben a 2011 azonos időszakában elért 849 millió euróval. 2010 első 5 hónapjában az FDI 1,43 milliárd eurót tett ki, 2009-ben pedig ugyanebben a jelentési időszakban a beruházások elérték a 2,1 milliárd eurót.
A román gazdaságba belépő összegek meredek csökkenése nem támogatja a nemzeti valutát. Minél kevesebb valutát kínálnak eladásra a helyi piacon, annál magasabb az árfolyam.
4. Az euró nemzetközi értékcsökkenése
A nemzeti valuta alakulása szorosan összefügg az euró nemzetközi ingadozásának módjával. Az államadósság-válság azonban gyengítette az eurót a főbb devizákkal szemben, és ez a régió összes pénznemét érintette. Ezenkívül a hatások gyakran felerősödnek a feltörekvő devizák esetében, például a leu esetében.
A romló helyzet Görögországban, a nehéz helyzet Olaszországban és újabban a spanyolországi problémák miatt az EUR/USD árfolyam 2011 novemberében 1,40-re, ma 1,20-ra változott. Ilyen körülmények között a leu állandóan kívülről származó értékcsökkenési nyomásnak volt kitéve.
5. A külföldi tőke kivonása
Amikor a befektetők kivonják pénzüket az országból, ez leértékelődő nyomást eredményez a devizapiacon. A legfrissebb adatok pedig megerősítik ezt a jelenséget.
"Bár úgy tűnik, hogy a politikai feszültségek felelősek a leu legutóbbi leértékelődéséért, vannak más tényezők, amelyek negatívan befolyásolják a leut. A fizetési mérleg adatai a külföldi tőke kis kiáramlását mutatják májusban, immár második hónapja. Valószínűleg a helyzet júniusban nem változott "- mondták a Raiffeisen Bank elemzői.
Annak érdekében, hogy a befektetők megtarthassák romániai befektetéseiket, stabil légkörre van szükség, amely bizalmat ad a befektetőknek. Így a politikai válság csak súlyosbítja ezt a jelenséget.