A tőzsdei összeomlás vagy a korrekció elkerülhetetlen - a történelem ezt mutatja - onvista
Ez egy teljesen vad idő a befektetők számára. Azt állíthatnánk, hogy a befektetők kevesebb mint négy hónap alatt körülbelül tízéves volatilitást tapasztaltak.
A COVID-19 járvánnyal járó fizikai és pénzügyi terhek hihetetlen eladási nyomást eredményeztek az S&P 500-ban február közepéig. A február 19-i csúcsponton zárás után a benchmark index mindössze 33 naptári nap alatt 34-et veszített. értékének% -a. A medvepiac 17 kereskedési ülésének csökkenése és a 30% -os csökkenés sebessége a történelem egyik legutóbbi csúcsának leggyorsabb csökkenését jelenti.
De amint a tőzsde leesett egy szikláról, úgy tűnik, újjáalakult egy vadonatúj bikapiac. Az elmúlt 11 hét során az S&P 500 több mint 40% -ot emelkedett március 23-i mélypontjához képest, és minden idők legmagasabb szintjét is láthatja.
A kérdés az: folytatódhat-e ez a hatalmas rally a gyenge gazdasági adatok nyomán, vagy újabb befektetési összeomlásra vagy korrekcióra kell számítaniuk a befektetőknek? A történelem szerint ez utóbbi elkerülhetetlen.
Statisztikailag a balesetek vagy a korrekciók a medvepiac után normálisak
A Wall Street elemzője, a Yardeni Research adatai szerint az S&P 500-ban 1960 óta nyolc hivatalos medvepiaci visszaesés (legalább 20% -os alapos visszaesés) tapasztalható, nem számítva a COVID-19 medvepiacot. Az előző nyolc medvepiac mindegyikét követő három évben, vagy a következő medvepiacig 13 hivatalos piaci korrekció történt, legalább 10% -os (ismét nem kerekítve). Átlagosan az S&P 500 egy-két 10–19,9% -os visszaesést fog tapasztalni a medvepiac után.
Például a pénzügyi válság kiirtotta az S&P 500 értékének csaknem 57% -át, mielőtt 2009 márciusában mélypontra került volna. Noha utólag tudjuk, hogy ezekből a mélypontokból származó rally súlyos volt, a befektetők 2010-ben 70 naptári nap alatt 16% -kal, 2011-ben pedig öt hónap alatt 19,4% -kal csökkentek.
Továbbá, miután a dot-com buborék 2002-ben véget ért, a piac szinte azonnal korrigált 104 naptári napig, miután az S&P 500 kétszámjegyű százalékkal emelkedett a mélypontjáról.
A lényeg az, hogy valahányszor egy új bikapiac létrejön, a volatilitás hirtelen nem múlik el.
Alapvető okok vannak a javítás vagy összeomlás mellett
A Wall Street és a tőzsde egyik furcsa dologa, hogy mindig előre tekintenek. Szinte mindig az a helyzet, hogy a részvények mélypontra kerültek, mielőtt az amerikai gazdaság mélyre került. De nehéz tagadni, hogy mekkora a szakadék a Wall Street és a Main Street között, ami nagy valószínűséggel hozza az esetleges árcsökkenést.
Eltekintve attól a ténytől, hogy a történelmi adatok azt mutatják, hogy a bukás vagy a korrekció nagyon valószínű az új bikapiac megjelenésétől számított három éven belül, az Egyesült Államok gazdaságát talán a legnagyobb alapvető fenyegetés a kormányzati mentőprogram egyes aspektusainak közvetlen vége jelenti, CARES törvénynek hívják.
Amikor a CARES törvényjavaslat március végén elfogadásra került, 260 milliárd dollárt különített el a munkanélküli ellátások bővítésére. Ez a bővítés magában foglalta az engedélyezett címzettek további heti 600 dolláros elküldését, legfeljebb négy hónapig. De ezt a heti 600 dollárt július 31-ig tervezik. Május 23-ig közel 21,5 millió függőben lévő igény (vagyis a munkanélküli-ellátásban részesülők) volt az Egyesült Államokban. Foglalkoztatási és Képzési Igazgatóság, ami arra utal, hogy a gazdaság közel sem egészséges. Ha ezeket a szolgáltatásokat megszüntetik, akkor szinte biztos, hogy további ösztönzők nélkül drámaian megnő a bérleti, jelzálog- és kölcsönhátralék.
Nem indokolatlan azt is elvárni, hogy az amerikai gazdaság lassan fellendüljön június hátralévő részében és a harmadik negyedévben. Amint azt az ország nagy részében megnyílt nem rendszerszintű üzletek óta láthattuk, sokan nem teljes kapacitással dolgoznak, és a fogyasztók még mindig túlságosan félnek attól, hogy elválasszák készpénzüket. Áprilisban az Egyesült Államok magán megtakarítási rátája elérte a 33% -ot, ami csaknem duplája az 1975 májusában, röviddel az olajembargó után megállapított 17,3% -nak. Ha az emberek nem költekeznek fogyasztói gazdaságban, az rossz jel.
Az okos befektetők a következőképpen járnak el, amikor a tőzsde összeomlik vagy korrigál
Ha a történeti adatok arra utalnak, hogy valamilyen korrekció várható, és a gazdasági adatok úgy néznek ki, hogy összhangban vannak, akkor azt gondolhatja, hogy a legjobb, ha gyorsan kiszabadul a porból. De az okos befektetők nem ezt teszik.
Az első tennivaló, amikor a tőzsde korrigál (azon kívül, hogy rájön, hogy a korrekciók a befektetési ciklus normális részét képezik), az az, hogy áttekinti a portfóliójában a kezdeti befektetési téziseket. Meg fogja tapasztalni, hogy a legtöbb esetben az okok, amelyek miatt vásárolt egy vállalatot, nem változtak csak azért, mert a közelmúlt aggályai átmenetileg elfogadták a befektetői hangulatot. Pánik idején ritkán van értelme nagyvállalatokat eladni.
Ezután ellenőrizze, hogy kéznél van-e száraz por. Warren Buffett, a milliárdos befektetési mágnás, aki több mint öt évtizede a Berkshire Hathaway konglomerátum vezérigazgatója volt, pánik és félelem idején mindig szilárdan hitt abban, hogy egészséges készpénzállománya legyen. Például Buffett nem is tudja visszavásárolni a Berkshire Hathaway részvényeket, hacsak ő és jobbkeze, Charlie Munger sem állapodik meg abban, hogy olcsók, és hogy a Berkshire Hathaway legalább 20 milliárd dollár készpénzzel, készpénz-egyenértékkel és forgalomképes papírokkal rendelkezik. . Buffett a tőzsdei korrekciók és a tőzsdei összeomlások során a múltban a legjobb befektetéseit hajtotta végre, aminek arra kell ösztönöznie, hogy mindig legyen némi készpénz befektetéshez.
Végül vegyen egy mély lélegzetet. Az elmúlt 70 év 38 hivatalos korrekciója ellenére az S&P 500 ezek közül 37-et jól megúszta. Valamikor ez a COVID-19 összeomlására is érvényes lesz.
Bár a korrekció vagy összeomlás elkerülhetetlen lehet, nem indokolt elrugaszkodni a sikeres vételi és visszatartási stratégiától.
A tőzsdei összeomlás vagy a korrekció elkerülhetetlen - a történet azt mutatja, hogy először a The Motley Fool Germany-n jelent meg.
A koronavírus az egész világot érinti, a tőzsdék is. Az ellátási láncok megszakadnak, az utazások törlésre kerülnek, és a fogyasztás elmarad. Nem lesz könnyű a gazdaság számára. Németország gazdasága még a koronavírus előtt sem volt erős.
Nagyon nehéz megjósolni, hogy a részvénypiacok mennyire lesznek érzékenyek a folyamatos gazdasági gyengeségre. El tud képzelni néhány kellemetlen forgatókönyvet.
Természetesen soha nem szép, ha a saját portfóliója elveszíti az értékét, de ha néhány dolgot szem előtt tart, akkor jól kezelheti a nehéz piaci fázisokat.
Sean Williamsnek nincs posztja semmilyen angol nyelvű beosztásért, és a Fool.com-on megjelent2020.10.10. Lefordították, hogy német olvasóink részt vehessenek a megbeszélésen.
A Motley Fool tulajdonában van és ajánlja a Berkshire Hathaway-t (B részvények), és a következő lehetőségeket ajánlja: 2021. január hosszú, 200 dolláros lehívás a Berkshire Hathaway-re (B-részvény), rövid, 2021. január-i 200 dollár a Berkshire Hathaway-re (B-részvény), és rövid 2020. júniusra. 205 dollár hívás Berkshire Hathaway-n (B részvények).