Arany közvetlen menetelés előtt, 1225 dollárig. Most tegye meg azt, amit Alan Greenspan hetek óta művel!

arany

  • Jochen Stanzl
  • A CMC piacok vezető piacelemzője
  • Jochen Stanzl követni Guidantokat

Az egyenértékű pénz inflációhoz vezet. Nem azonnal, de a fogyasztói árak jelenleg enyhén esnek. Ennek kiváltója az iparosodott országokban a hitelek gyors visszafizetése (tőkeáttétel-csökkentés). Csökkentette a pénz mennyiségét, aminek következtében az eszközárak sziklaként zuhantak. Részvények, alapanyagok, energia - minden gyorsan olcsóbbá vált.

Most egy ideje az eszközárak erőteljes emelkedését láthattuk. Együtt járnak a feltörekvő piacok gazdasági fellendülésével, ahol a pénzügyi válság következtében csekély mértékben, vagy egyáltalán nem volt hitelállomány-leépítés. Ennek oka: A kínai vagy más ázsiai bankok struktúrája eltérõ, és nem vettek részt ugyanolyan mértékben a Wall Street-i spekulációkban, mint a frankfurti, berlini vagy New York-i intézetek. A feltörekvő gazdaságok többsége gyorsan helyreáll. A kőolaj és a réz most ismét kétszer olyan drága, mint az év elején, elsősorban a kínai vásárlások miatt.

Ha ez a tendencia folytatódik, a fellendülés pozitív hatásai ismét a hitelek növekedéséhez vezetnek. Mindenesetre a bankok hitelképessége a hitelválság nyomán drámai módon megnőtt, mivel a biztosítékra vonatkozó követelmények csökkentek, és az EKB, a Fed és a BoE refinanszírozási lehetőségei minden eddiginél jobbak. A bankok tehát képesek nagy összegű hitelek nyújtására, és ha erre saját kritikus üzleti helyzetük vagy a hitelt igénylő vállalatok bizonytalan üzleti helyzete miatt nem hajlandóak, akkor az állam garantáltan gondoskodik róluk.

Nem hiszed ezt? Akkor vessen egy pillantást a jelenlegi válság okára. A jelzálogkölcsön-kölcsönzőket az 1990-es évek végére kényszerítették, és ezt követően számos törvény - amelynek középpontjában a közösségi befektetési törvény áll - arra kényszerítették az alacsony jövedelmű családokat, hogy előleg nélküli jelzálogkölcsönt biztosítsanak. Az akkori cél a spanyol és a fekete lakástulajdonosok számának növelése volt. Valójában a lakástulajdonosok aránya ebben a lakosságban 50% volt, míg az Egyesült Államok fehér lakosságának 75% -a birtokol otthont. Itt is kényszerű hitelnyújtás volt: az adós hitelképessége már nem az előtérben volt a hitelezés eldöntésekor, hanem annak szükségessége.

Miért olyan biztos az infláció, mint az ámen a templomban

Nagyon egyszerű oka van annak, hogy az infláció emelkedni fog. Pénzszerzés egyetlen módja az áruk előállítása. Ha az eszét felhasználja egy termék létrehozására, akkor azt forgalomba hozhatja, és olyan árat kérhet, amelyet bárki szabadon elfogadhat, aki azonban nem akarja megvenni a jót. Aki az eszét felhasználta egy termék létrehozására, elfogadja a pénzt (amelynek valójában aranynak kell lennie), mert tudja, hogy a jövőben hozzáférhet egy másik elme termékeihez. De ha tudja, hogy vannak olyan emberek a piacon, akik előzetes szellemi teljesítmény nélkül kerestek pénzt és képesek a semmiből pénzt létrehozni, akkor tudja, hogy a szellemi teljesítmény termékei a jövőben többe kerülnek, mint korábban. Más szavakkal: tudja, hogy a mai termékeiért kapott pénz a jövőben nem lesz képes kevesebb terméket vásárolni.

Ezeket az elméleti megfontolásokat három aktuális esemény támasztja alá. Például ahelyett, hogy hagyná a szabad piacot csökkenteni az autóipar többletkapacitását, a kormány meg akarja menteni az olyan autógyártókat, mint az Opel, akik termékei ellen a szabad piac már régóta döntött. Eredmény: Az Opel "áthidaló kölcsönt" kap - vagyis több száz millió eurót, egyenértékű érték nélkül -, és az történik, hogy az Opel még több olyan autót gyárt, amelyek korábban nem voltak képesek érvényesülni az ázsiai olcsó gyártókkal vagy az olyan prémium gyártókkal szemben, mint az Audi . Jól tájékozott körökből tudom, hogy az Opel magasabb szintre emelte a műanyag alkatrészek megrendelését, mint évtizedek óta. De az Opelt nem lehet hibáztatni: Mi mást kellene tennie egy autógyártónak állami pénzből, mint autókat gyártani?

Egy másik ilyen intézkedés, amely felülírja a piaci erőket, a selejtezési rendszer. Aki valaha is megnézte egy selejtkereskedő parkolóját, aki felelős a selejtezési jutalomra szánt járművek selejtezéséért, arra szombat délután egy jól felszerelt szupermarket parkolójára emlékeztetnek. Az autók többségének zöld környezeti jelvénye van, nagyon kevesen vannak igazán "régiek", és többségük még tíz évig jól és biztonságosan futna. Az erőforrások jelentős pazarlása valójában már nem képzelhető el.

Harmadik példámmal szeretnék kitartani az autóipar mellett, de ez most nemzetközivé válik: az alumíniumról szól. Az autóipar számára fontos fémkészlet a hitelválság kezdete óta növekszik, mert csökkent a kereslet. Eddig nem meglepő. De általában az alumínium árának csökkennie kell, de nem megy. Növekszik, mivel a selejtezési rendszer, a GM-mentés és a kínai kormányzati beszerzések támogatják az alumíniumárakat. Ez abszurd helyzethez vezet, hogy a kereslet összeomlása és a peremig megtelt raktárak közepette az alumíniumgyártók jelentősen növelik termelésüket. A kínai kormány és az olyan árukereskedők, mint a svájci Glencore vállalat, több tízezer tonna alumíniummal játszik együtt egy ideig nem regisztrált raktárakban, hogy a fém túlkínálata ne váljon túl észrevehetővé.

Mi történik itt? Segítséget nyújtottak az Opelnek azzal a feltevéssel, hogy a megmentendő munkahelyek száma dönti el, hogy a vállalat hitelt kap-e. Feltételezve, hogy az ilyen jellegű intézkedések segítenek a gazdaság újból a növekedés pályájára állításában, a piaci árakat manipulálják, mint az alumínium esetében, vagy erőforrásokat áldoznak fel annak érdekében, hogy a vásárlóerő a jövőről a mai napra átkerüljön, ahogy ez a selejtezési bónusz esetében is történik. A józan ész azonban mindannyiunknak elmondja, hogy nem lehet helyes, ha az alumíniumgyártás kétszámjegyűre növekszik, ha a kereslet egyidejűleg kétjegyű is csökken, [Link ", hogy egy tizenkét hónapos 17 000 kilométeres Mercedes selejtezik" a www.rnz.de/ oldalon. nem érhető el] (amint az a selejtezési bónusznál történt), és hogy nem lehet helyes az adófizetők pénzének felhasználásával olyan autógyártókat „megmenteni”, akik nem tudtak érvényesülni a piacon saját kudarcuktól. Példák, mint Holzmann és még sokan mások, azt mutatják, hogy ez hosszú távon nem működik.

Az arany központi szerepe

A pénz vásárlóereje csökken. Mindenki tudja, akinek sok pénze van. A Közel-Keleten, Kínában és Ázsiában működő állami befektetési alapok megkapták a megbízást: Vegyük fel a pénzt a devizatartalékunkba, és "valahogy ésszerűen" fektessük be. Kína bányákat, nyersanyagipari vállalatokat, fizikai nyersanyagokat, például rézet és olajat vásárol, a Közel-Kelet beruházásokat hajt végre autógyártókba és más európai vállalatokba, az Egyesült Államok magántőke-társaságai pedig nagymértékben vásárolnak ingatlant Európában, többek között nagyobb német városokban, például Münchenben és Drezdában. Az Egyesült Államokban a fedezeti alapok úgy gyarapodnak, mint a gombák, amelyek védelmet ígérnek a befektetőknek az infláció ellen. A cél a fogyasztói árak három-négyszeres inflációjának megszerzése. Mindez nem véletlenül történik: nagyon jól tudja, hogy az elkövetkező években a reáleszközök lesznek az ütőkártyák.

Az arany ebben központi szerepet játszik. Valaha ez volt az egyetlen pénz, az egyetlen fizetési eszköz, amelyet az állam elfogadott. Abban az előfeltevésben, hogy a jóléti állam létrehozásában és terjeszkedésében történő befektetésekről szóló döntések túl fontosak ahhoz, hogy az objektív monetáris rendszerre hagyják az aranystandard alapján, ezt az aranystandardot eltörölték. Ugyanezen előfeltétel alapján 1913-ban létrehozták a Federal Reserve-t, amely azóta képes meghatározni a gazdasági rendszerben keringő pénzmennyiséget drágításával vagy a kamatlábak csökkentésével. Azóta a hitelezés és ezáltal a pénzmennyiség a Fed mérlegelési jogkörétől függ, és már nem a gazdaságban lévő valós eszközök nagyságától.

Amit Alan Greenspan már tudott

Alan Greenspant, a Fed elnökét 1987 és 2006 között, joggal tartották a leghatalmasabb embernek a földön. Az olcsó pénzpolitika miatt a részvény- és ingatlanszektorban az árak spekulatív megugrása volt a felelős. Például vezetésével az M3 a hivatalba lépésekor 3 614 billió dollárról mandátuma végén 10 250 ezer milliárd dollárra nőtt. Az ingatlanbuborék 2007-es kirobbanása és az azt követő bankválság miatt utódja, Ben Bernanke, akit szintén "Helikopter Bennek" hívnak, mert azt mondja: "Ha szükséges, akkor dobom le a pénzt a helikopterről, hogy megakadályozzam a deflációt, mint Japánban", a Fed mérlege ismét drámai módon bővült. Az Egyesült Államok deflációval nézett szembe, mint Japán, és Ben kidobta a pénzt a helikopterről. Az USA-ban az irányadó kamatlábak alacsonyabbak, mint valaha.

Engedélyezem magamnak, hogy bemutassak egy grafikát, amelyet Markus Miller kollégám eredetileg használt a Godmode-Trader.de-n kommentálva:

És még egyszer szeretném megismételni, amit az elején írtam: az egyenérték nélküli pénz inflációhoz vezet. Tehát biztosítsd magad. Alan Greenspan is. Greenspan 2008 januárja óta a Paulson & Co. fedezeti alap kizárólagos tanácsadója. John Paulson alapító és vezető kereskedő a világ legnagyobb fedezeti alapkezelője, még George Soros előtt is, akit 2007-ben megelőzött. 2008-ban találékony spekulációkkal szerzett magának hírnevet az ingatlanszektor összeomlásáról, a Financial Times Deutschland "másodlagos croesusnak" nevezte. John Paulson éves fizetése 3,7 milliárd dollár. Mit csinál egy férfi ennyi pénzzel? Befekteti. Paulson biztos megkérdezte Greenspant: Mi a legjobb tipp a pénzem befektetéséhez? Greenspan és Paulson pedig biztosan megállapodott abban, hogy a legjobb az lenne, ha a pénzből egész aranybányákat vásárolna. És ezt tették azóta a kettő:

  • 2009. március: 11,3% -os részesedés vásárlása a dél-afrikai aranytermelő AngloGold Ashanti-ban 1,28 milliárd dollárért
  • 2009. március végén: Paulson 11 millió részesedéssel vagy 3% -os részesedéssel rendelkezik a Gold Fields-ben, Dél-Afrika második legnagyobb aranybányájában. Ugyanakkor a Mvelaphanda Resources árutermelő 11 millió részvényt adott el az Gold Fields-nek. Nem bizonyított, de ésszerű, hogy Paulson pontosan ezt a 11 millió Mvelaphanda részvényt szerezte meg.
  • Június 30-án kezdtek terjedni a pletykák, miszerint Paulson a maradék 39 millió részvény megszerzését tervezi az Gold Fieldsben.

Paulson is megáll

  • Az SPRD Gold Trust, az Egyesült Államok legnagyobb fizikailag támogatott arany ETF-jének 9% -a. Ez teszi őt a legnagyobb részvényessé,
  • az AMEX Gold Miners Indexet követő Market Market Gold Miners ETF részvények többsége,
  • 4,5% a Kinross Gold-ban
  • 20% a Gabriel Resources-nek
  • 10% Centaminban, egyiptomi aranybányában

Érdekes technikai diagram helyzet

Az arany ára műszaki diagram szempontjából is érdekes. Szimmetrikus háromszögbe tömörül. A konszolidáció befejeződött (a-b-c-d-e). Ezenkívül kialakult egy „piercingmintázat” a fontos 925 dolláros márka területén - a támogatást így megerősítették. A 925 dolláros jel egyben az előző felfelé irányuló lépés 61,8% -os visszahúzása is. Az arany ára pontosan a marknál fordult, és most egyenesen felfelé haladhat. Cél: 1225 USD.

A spekulatívan orientált befektetők olyan Gold Bull tanúsítványt vásárolhatnak, mint a "["DE000SL19ZQ7" link a www.boerse-go.de/ oldalon. nem érhető el]„Sal. Oppenheim-től 894.57 dollár kiütéssel (nyitott vég).

Tetszett ez a kutatás? Minden héten több nyersanyagkutatást kaphat az alapanyag-jelentésben, amelyre ingyenesen feliratkozhat a www.rohstoff-report.de oldalon.
Örülnék, ha olvasóként lennél!

Tisztelettel: Jochen Stanzl
A Nyersanyag Jelentés főszerkesztője