Az EKB monetáris politikája - Pénzügy mindenkinek
- facebook messenger
- Link másolása
Az eurorendszer (az Európai Központi Bankot és a tagországok központi bankjait összefogó intézmény) fő célja az árstabilitás fenntartása. Ehhez az EKB két pillérre támaszkodik, a gazdasági elemzésre és a monetáris elemzésre.
1998 októberében az EKB Kormányzótanácsa úgy határozta meg az árstabilitást, hogy az euróövezet átlagos inflációs rátáját szinten tartja kevesebb, de közel 2% középlejáratú. E cél elérése érdekében az EKB rendszeresen elemzi a különféle gazdasági mutatókat, és figyelemmel kíséri a pénzkínálat alakulását.
Kétpilléres megközelítés
Az EKB elemzése az árstabilitással kapcsolatos kockázatokról két egymást kiegészítő perspektíván alapul, amelyeket "pilléreknek" neveznek: gazdasági elemzés és monetáris elemzés.
Gazdasági elemzés
Célja az árak alakulását rövid és középtávon meghatározó tényezők felmérése, különös hangsúlyt fektetve a gazdaság valós tevékenységére és pénzügyi feltételeire. Ennek érdekében az EKB rendszeresen elemzi az össztermelés, a kereslet és a munkaerő-piaci helyzet alakulását, a költségvetési politikát, az euróövezet fizetési mérlegét vagy akár eszközárakat és pénzügyi megtérülést. Ezeket valóban fel lehet használni az inflációs várakozásokkal kapcsolatos információk megszerzésére a pénzügyi piacokon. Például, amikor a befektetők kötvényeket kezdenek értékesíteni, ez azt jelentheti, hogy implicit módon számolnak azzal, hogy az inflációs nyomás a kamatlábak emelkedéséhez (és ennélfogva a kötvények értékének csökkenéséhez) vezet.
Monetáris elemzés
Hosszabb távra összpontosít, a hosszú távú kapcsolatra építve, amely feltételezhetően összekapcsolja a forgalomban lévő pénz mennyiségét és az árakat (Pénz mennyiségi elmélete).
Ez egy hasonló stratégia ahhoz a stratégiához, amelyet a Bundesbank gyakorolt az eurorendszerbe történő integrálása előtt. Ez a pénzkészlet tágabb értelemben vett növekedési ütemének meghatározását jelenti, amelyet " M3 », (Összességében + 4,5%, az euróövezetben) kompatibilisnek tekinthető az áremelkedés 2% -ának középtávú fenntartásával. A 2008-as válság óta azonban az infláció átlagosan lényegesen alacsonyabb volt.