Ez áll a történelmi olajbaleset - ügynöki teszt mögött
Borostyán pad: Ezekben a napokban a történelmet írják: tegnap a West Texas Intermediate hordójának hordóját májusban 40,32 dollárral néha elcserélték, mire a szerződés több órás pánik után kissé 0 fölé emelkedett. A túlkínálat mellett a pénzügyi piac magyarázatot ad a jelenségre.
Megmagyarázzuk a hátteret.
Negatív ára az olajszerződésnek először
Tegnap még az edzett kereskedők is megdörzsölték a szemüket: A határidős kereskedés 1983-as megkezdése óta először a referencia minőségű West Texas Intermediate amerikai nyersolaj lejáró határidős szerződésének ára a májusi szállításhoz nulla alá esett. A májusi szerződést tegnap rendezték negatív 37,63 dollárért. Pénteken a záróár még plusz 18,27 dollár volt.
A stop veszteségek hatalmas tépése
Az első kibervaluta előrelépését tegnap, április 16-án adták meg: A „BTC Echo” a „Chinastarmarket” -re hivatkozva arról számolt be, hogy Kína kezdetben kis mértékben az Alipay-n keresztül valósította meg a CBDC-t (a központi bank digitális pénzneme). A digitális jegybanki pénzt csak a Sanghajtól nyugatra fekvő Szucsou város Xiangcheng kerületében szabad felhasználni a kormánytisztviselők kifizetésénél.
Májustól a kormány tovább kívánja bővíteni a kifizetéseket. A Bank of China, a China Construction Bank, a Kínai Ipari és Kereskedelmi Bank és a Kínai Mezőgazdasági Bank együtt dolgozott ebben a kísérleti projektben. A Coinkurier.de az Exchange Binance-re hivatkozva azt írta, hogy már léteznek hivatalos alkalmazások a kriptovaluta tesztelésére, amelyet más néven "Digitális jüan" vagy "DC/EP" (digitális pénznem/elektronikus fizetés) néven is ismertek.
Az enyémen kívül nem kellene más pénzneme
Valójában a tegnapi helyzet fordítottja hasonlítható össze a Volkswagen részvényeinek történelmi rövid szorításával - mert az olajszerződés likviditása tegnap teljesen kiszáradt. Senki sem vásárolt, amikor mindenki egyszerre árult. Tegnap amerikai idő szerint dél körül számtalan stop veszteség aktiválódott, amikor a szerződés elérte a 10 dollárt. Tehát láthatja: Soha ne állítson megállókat a kerek jelzéseknél, mindig közvetlenül előttük.
Roger Diwan, az IHSMarkit energiaügyi alelnöke elmagyarázta a helyzetet. Az IHSMarkit egy nyilvános információs szolgáltatás Londonban. A baleset a májusi szerződés lejártához kapcsolódik. Akiknek a futamidő lejártával köt szerződést, azoknak májusban meg kell vásárolniuk az olajat az oklahomai Cushing-i csővezeték-csomópontnál is. Mivel a spekulánsok nem rendelkeznek tárolókapacitással, és mivel ez jelenleg amúgy is alig áll rendelkezésre, a pénzügyi szereplőknek minden körülmények között meg kellett volna szabadulniuk a határidősektől. Lehet, hogy egyes szereplők nem értették a fizikai elfogadás szempontját.
Diwan hozzátette, hogy a tegnapi helyzet nem feltétlenül jelzi a jövőbeni piaci viszonyokat, mivel a NYMEX-re vonatkozó júniusi határidős szerződés tegnap plusz 21,13 dollárral zárult. A júniusi szerződés azonban korántsem biztonságos - Cushing piaca nincs jó állapotban, és a készletek fokozatosan telnek.
Anya és a pop összeomlik
A Goldman Sachs példáját követve elmagyarázta ügyfeleinek, akik tegnap pontosan pánikba estek az értékesítésben. Az olaj raktározásának nehézségei és költségei miatt a szokásos időben a tapasztalt befektetők soha nem tartottak szerződést annak lejártáig. A hosszú pozíciók ezért zsugorodtak, mert a nagy ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok - index alapok) már dobták a pénzüket. Az elmúlt hetekben azonban több kiskereskedő lépett be - folytatta Goldman. Ezt mutatja a kiskereskedelmi kitettség növekedése, például az USO ETF-ben.
Hozzátesszük: Április 17-ig, péntekig még mindig több mint 100 000 nyitott pozíció volt a májusi szerződésben, ami jóval meghaladja az ötéves 60 000-es átlagot. Ez azt jelzi, hogy az átlag feletti számú amatőr tartotta tegnap a lejáró szerződéseket.
Következtetésünk: Anya-és pop-napi kereskedők bedobták maguknak a forró burgonyát, más szóval: olyan szerződés, amelyben nem értették, hogy a legrosszabb esetben tonnányi olajat szállítanak.
Új tűzijáték fenyegeti a májusi és júniusi szerződéseket
Goldman Sachs új katasztrófákra is figyelmeztetett. Az árupiaci stratéga, Damien Courvalin a májusi szerződés végén ma "az esetleges további szorongásokra az elszámolási ablak előtt" rámutatott.
Ez pedig nem szüntetheti meg a bikák fájdalmát, most a június 19-én lejáró júniusi szerződés áll a középpontban.
Goldman szerint három oka van összeomlásának:
- Először is, a tegnapi hatalmas lépés valószínűleg kiszorít néhány hosszú lakossági befektetőt a piacról.
- Másodszor, negatív hatásnak kell lennie, ha sok befektető a júniustól a májusi eleji júliusi szerződésig alakítja álláspontját.
- Harmadszor, a túlkínálat és a tárolókapacitás kérdése továbbra sem megoldott.
A táborok túlcsordultak
Az elmúlt hetekben az amerikai olajkészletek csaknem 20 százalékkal nőttek, a legmagasabb szinten körülbelül három év alatt. És ez egy súlyos recesszió közepette. Ugyanakkor a tartályhajókat egyre inkább úszó tárolóként használják. Szakértők becslései szerint a tartálykocsikban lévő mennyiség két hét alatt megduplázódott, rekord 160 millió hordóra emelkedett.
Nemrégiben enyhülésnek tűnt: Donald Trump amerikai elnök bejelentése szerint Oroszország és Szaúd-Arábia megállapodtak a támogatás csökkentésében. Valójában Moszkva engedett neki. Ami sok piaci szereplőt meglepett. Trump tegnap este rövid támogatást is nyújtott, amikor megerősítette, hogy 75 millió hordó nyersolajat vásárol a Stratégiai Olajtartalékba.
Olaj az USA-ban 40 dollár készpénzért
Ennek ellenére az amerikai piac fullad az olajban. A producerek jelenleg bónuszokat fizetnek azért, ha valaki elveszi tőlük a hordókat. Az alján található a Plains Marketing kereskedőház ajánlatainak listája: A regionális olajtípusok összes ára negatív. Például, ha éppen szüksége van rá, akkor 54 dollár készpénzt kaphat kéznél, amikor egy hordó South Texas Sour-t vásárol, vagy körülbelül 39 dollárt, amikor egy hordó Oklahoma kondenzátum-fényt vásárol.
Újra izgalmas lesz
Következtetésünk: Ma 14: 30-kor az amerikai keleti parti idő szerint a dolgok ismét robbanásveszélyesek lehetnek a májusi szerződésben, mivel általában csak körülbelül 2000 szerződést teljesítenek. Kíváncsi vagyunk, vajon minden befektető megszabadult-e a nem kívánt májusi fizikai szállítási szerződésétől. A júniusi szerződésre és a következő hónapokra is csak az biztos, hogy semmi sem biztos.
Igazi olajcunami gurul a piacra. Ez azt jelentheti, hogy más, későbbi kőolaj-határidős ügyletek hamar elszenvedhetik a fogyasztást. A Bernstein Bank a labdán marad helyetted!