Ezt tudnia kell - tőzsdei korrekció
- Tapasztalatom: VL Sparen az ING DiBa-ban - 2020. december 2
- TAPASZTALATAM: Deka ETF-ek - 2020. december 1
- Tapasztalatom: Degussa Bank VL megtakarítás - 2020. november 30
A korrekciók szerves részét képezik a piacoknak és a velük kereskedett társaságaik értékelésének. Az a „korrekció”, amely idegesített, amikor az esszét németül írta az iskolában, a tőzsdén sem kevésbé. Ez idő alatt az árak lefelé korrigálják magukat, vagyis rövid távon veszítenek értékükből - ennek számos oka van.
Élvezze a cikket podcastként vagy videóként itt:
Korrekció, összeomlás vagy volatilitás - mi érvényes?
A kifejezés "Javítás" gyakran ugyanolyan gyorsan kivonják, mint ahogy egy közelgő összeomlást bejelentenek az önjelölt szakértők. Nincs kőbe vésett szabály, hogy mikor történt korrekció. A piaci szereplők ebben többé-kevésbé csendben megállapodtak, hogy 10–14% körüli csökkenés esetén korrekcióról kell beszélni. Ha egy részvény vagy egy index csak két-három százalékkal korrigál, akkor ez korántsem korrekció. Ezek akkor az ingadozó ingadozások, amelyek a nap vagy a hét folyamán átmenetileg eltolódott keresleti arány miatt mindig előfordulhatnak.
A 10% körüli korrekció szintén korántsem korrekció Összeomlás - ettől általában előbb megy körülbelül 30% -os csökkenéstől ki. Míg egy összeomlás rendkívül magas, nagyon gyors veszteségekhez is vezethet, néha csak egy kereskedési napon, a korrekció általában meglehetősen fokozatos. Napokig, hetekig vagy akár hónapokig nyúlhat. Átlagosan egy piac körülbelül három-négy hónap alatt korrigálja magát. Egy ilyen korrekció hosszú ideig tarthat egyetlen címnél, mivel az értéket a vállalat kifejezetten feltérképezi. Ha rossz számokat ír, vagy legalábbis sokáig nem felel meg a várakozásoknak, kevésbé kielégítő kilátásokat adott, vagy korábban jelentősen új magasságokkal (minden idők legmagasabb értékével) tapasztalt erőteljes lendületet, elképzelhető egy hosszú távú, néhány hónapos korrekció.
Vigyázz!
Kötelező olvasmány minden magánbefektető számára: Link a könyvhez *
A legjobb raktárak (nagy bónuszokkal) itt találhatók:
Röviden, a következőképpen képzelheti el a javítást:
- 10% körüli „pullback” (csökkenő árak), de valamivel több lehetséges
- az egyes piacok általában több hónapig, de gyakran kevesebb mint fél évig korrigálnak
- A néhány százalékos napi ingadozásokat nem tekintik valós korrekciónak, hanem a volatilitás okozza
Apropó: A korrekciónak nem kell mindig rossznak lennie. Általában pozitívan tekintik, mert megakadályozza a piacok irracionális túlmelegedését, és olykor lehetőséget kínál alacsonyabb áron történő (újravásárlás) lehetőségekre. Továbbá a viselkedési mutatók újrarendeződnek a piacon, például az Amerikában népszerű Greed/Fear Index (kapzsiság/félelem index).
Miért van korrekció?
A piacok feltérképezik a keresletet és kínálatot. A keresleti oldal magában foglalja azokat a potenciális vásárlókat, akik szeretnék megszerezni a címeket, míg a kínálati oldal azokat a lehetséges eladókat képviseli, akik szeretnének megszabadulni a címektől, és néha nyereséget akarnak elvinni.
Ez utóbbi kulcsszerepet játszik minden korrekcióban. Ha megnéz egy diagramot, például az S&P 500-at, amely az 500 legnagyobb amerikai vállalatot foglalja össze, gyorsan egyet láthat: a grafikon soha nem megy felfelé. Szaggatott alakja van, ami abból adódik, hogy mindig kissé esik az új magasságok után. Ennek oka többek között a már befektetettektől származó profitszerzés.
A kereskedők és különösen az intézmények folyamatosan vásárolnak és adnak el. Ha most elmozdulás tapasztalható a kereslet és kínálat viszonyában, ahol a kereslet jóval a kínálat alá csökken, az árak ugyanakkor csökkennek. Korrekció tehát csak akkor valósulhat meg, amikor kevesebben akarnak vásárolni, mint eladni.
Ha a különbség nagyon kicsi, mondjuk két vagy három százalék, ez normális volatilitás. Ha a vásárlók hosszabb ideig távol maradnak, akkor a korrekciós eredmény szokásos 10-14 százalék körüli veszteség. Ezt mindig az ár/érték alapján számítják ki nem sokkal az ár esése előtt. Elképzelhető azonban az is, hogy a korrekciót hosszú távon lássuk, és kiszámítsuk például a mindenkori csúcsból (legmagasabb szint) - ami kevésbé áll fenn.
Íme néhány tipikus ok, amiért a részvénypiacok korrigálódhatnak a kereslet és kínálat elmozdulása miatt.
A tőzsdei korrekció okai:
- a gazdasági helyzet és kilátások változása
- monetáris politikai változások, például a Fed vagy az EKB irányadó kamatlábának kiigazításával
- politikai konfliktusok, például kereskedelmi vita
- amikor a piacok korábban meredeken emelkedtek, és most profitszerzés zajlik
- technikai diagram tényezők, amikor a kereskedők konzultálnak az ellenállással, a támogatással és más diagrammintákkal, és ezek alapján cselekszenek
- Az osztalék kifizetése, mivel a részvényeket ezután ex-osztalékként jegyzik, és ezt néha a részvények eladásának lehetőségeként használják fel
Mindezen tényezők figyelembevételével ne feledje, hogy ezek mindig a kereslet és kínálat kapcsolatának tudhatók be.
A tőzsde önmagában nem megy korrekcióba, mert a gazdasági növekedés lelassul. Javít, mert ez különösen az intézményekhez vezet ahhoz, hogy többet értékesítsenek, mint vásároljanak. Hasonlóképpen, a monetáris politikai döntések nem automatikusan vezetnek korrekcióhoz, hanem azért, mert ez befolyásolja a vállalatok helyzetét, amelyet aztán néha negatívnak értékelnek, és amely nagyobb kereslethez vezet, mint a kereslet.
Különlegesség Németországban: Ha kifejezetten a DAX diagramokat nézi, akkor szinte mindig észrevesz egy korrekciót a nyár körül. Németországban ugyanis csak évente egyszer fizetnek osztalékot, szinte mindig május és július között. Mivel ezt automatikusan levonják a nyitó árból (ex-osztalék), alacsonyabban jegyzik őket. Az akkor egy évre elmaradó osztalék mindig oda vezet, hogy rövid távon több eladó, mint vevő található a piacon, és ezért ezt korrigálják. Mivel az osztalék már szerepel a DAX feltérképezésében, ellentétben az S&P 500-zal, ezt a különbséget különösen akkor fogja észrevenni, ha megnézi a DAX ár diagramját (az osztalékok nélkül).
Vigyázz!
A korrekciók hatásai és intézkedései
Egy kis magyarázat a cselekvésre és a reakcióra.
Egy dolog biztos: A korrekcióknak meg kell történniük, meg kell történniük, nincs megkerülés. A kereskedők és a diagramtechnikusok mindenekelőtt megpróbálják őket „időzíteni”, azaz korán kereskedni és eladni, mielőtt a korrekció bekövetkezne. Megbízható megjósolása valójában nem működik. A múltba tekintés ezt mutatja. Nagyobb korrekciókat vagy akár összeomlásokat, például 2008-at, csak kevesen jósoltak - mindenki más vak volt a javításig, amíg az valóban bekövetkezett. Ugyanez a minta látható az 1930-as évek összeomlásában is: itt is kevesen voltak, a többség csak akkor vette észre a korrekciót.
Az egyik legnagyobb illúzió tehát az a feltételezés, hogy megbízhatóan meg lehet jósolni a piac viselkedését. Ideális esetben a legmagasabb szinten értékesítené, hagyná a korrekciót, majd újra alacsony áron vásárolna. Ami maximalizálná a megtérülést, de a gyakorlatban a legjobb esetben is rendkívül megbízhatatlanul működik. Warren Buffet (Berkshire Hathaway) befektetési guru a mai napig gyakran alkalmazott korrekciók kapcsán idézetet alkotott:
"A piacon eltöltött idő ütemezi a piac időzítését" - Németre fordítva ez azt jelenti: jobb, ha hosszú ideig befektetnek, mint megpróbálják megjósolni a korrekciókat, és akkor nem fektetnek be.
Javítással járó opciós költség
Az árajánlatot illetően az alternatív költségek nagyon fontossá válnak. Ha megpróbál megjósolni egy korrekciót, és ezért nem fektetnek be, akkor magasabb lehet, mint a korrekció kiültetésével megtakarított megtakarítás. Ez könnyen illusztrálható egy példával:
Visszavonja a tőkét, mert hamarosan korrekcióra gyanakszik. Valójában a piacok csak három évvel később korrigálnak, addigra elmaradt a 7% -os éves hozam. Az Ön alternatív költségei (a kamatos kamat nélkül) most 21% körülire becsülhetők. Most a piac korrigál, de csak 10% -kal. Még akkor is, ha sikerül alacsony áron elindulnia, az alternatív költségei magasabbak, mint a kiülések megtérülése.
Ennek ellenére természetesen nem kell teljesen inaktívnak lenned. Különösen, ha a portfólióban sok egyéni részvény van (az ETF helyett), akkor a profit felvételének időről időre lehet értelme. Ha egy cím különösen jól sikerült, és az az érzésed, hogy a nyereség egy részét „száraz kendőkbe” akarod vinni, az nem baj. Például megnövelheti a készpénz kvótáját, hogy felhasználja a következő korrekcióra. A következő részben megtudhatja, hogyan reagálhat erre.
Vigyázz!
Mit kell tenni a javítások során: mi a fontos?
Amint elvégzik a korrekciót, a drótkötelekből készült idegek megtérülnek. Az esetek túlnyomó többségében nem tehet többet, mint kiültetni a korrekciót. A portfóliójának monetáris értéke csökken, de az ETF vagy a vállalatok egyedi részvényei természetesen megmaradnak. A korrekció eladási lehetőségként való felhasználása általában pontosan rossz megközelítés. A legrosszabb esetben egyáltalán nem volt teljes értékű korrekció, és újra magasabb értéken kell vásárolnia.
Használhat azonban egy korrekciót az „akció” megkötésének lehetőségeként. Különösen, ha egyébként is hosszú időre tervez befektetni, a korrekció során az alacsony árak azt jelenthetik, hogy öt, tíz vagy 15 évvel később még magasabb a hozama. Éppen ezért mindig érdemes megfelelő készpénztartalékkal rendelkezni - például rendszeres pénzmegtakarítással, vagy azzal, hogy korábbi nyereségszerzéssel és osztalékokkal szerezte meg. Akkor még a korrekciót is pozitívnak tekintheti, mert ez lehetővé teszi, hogy alacsonyabb kamatokkal fektessen be, ahelyett, hogy magasabb kamatokkal kellene vásárolnia.
Bizonyos esetekben a felelősök megvédik a piacot a túl gyors reakciótól. A szakzsargonban ezt „megszakítónak” nevezik. De csak napi szinten működnek, hosszú távon soha.
- 7% -os visszaeséssel a kereskedés 15 percre megszakad
- ha további 5% van a tetején, akkor újabb 15 perces megszakítás következik
- ha összesen 20% -kal esett, akkor a kereskedés aznapra szünetel
A megszakítók elsősorban a nagy volatilitás és a villanásszerű ütközések megakadályozására szolgálnak, de nem védenek meg egy klasszikus korrekciótól, amely napokat, heteket és hónapokat vesz igénybe.
Apropó: A piac „időzítésének” nehézsége továbbra is fennáll mindezen forgatókönyvek esetében. Bár kívánatos a lehető legalacsonyabb áron vásárolni, de valójában lehetetlen tökéletesen összehangolni ezt az időpontot. Ésszerűbb, ha részletekben fektetnek be. Ha lejjebb megy, akkor megfelelő tartalékokkal rendelkezik, hogy feltölthesse. Alternatív megoldásként várhat egy jelentős megfordulást. Különleges problémák, például geopolitikai jellegű problémák esetén várhatna megoldást.
Végül, de nem utolsósorban a korrekciót is felhasználhatja lehetőségként a portfólió átértékelésére. Míg az ez idő alatt végrehajtott korrekciók elsősorban a kereskedőket és a rövid lejáratú részesedéseket érintik, a hosszú lejáratú befektetők számára történő átrendeződést („vétel és tartás”) is érdemes megfontolni. Meggondolhatja, hogy továbbra is be akar-e fektetni egy vállalatba, vagy teljesen ki akar lépni az egyes piacokról, vagy módosítani szeretné megtakarítási tervének kamatlábát. A rövidzárlati reakcióknak és az érzelmi döntéseknek nem szabad meghatározniuk a stratégiát a korrekció során.
A margin kereskedők és a rövid lejáratú befektetők sajátossága
A korrekciók különösen erősen sújtják a margin kereskedőket, mivel „hosszú” pozíció (emelkedő árak) esetén szorzóval elveszítik tőkéjüket, és az opció fenntartása érdekében esetleg különbségeken keresztül kell fedezniük. Azok a rövid távú befektetők is jobban érintettek, akik folyamatosan nyitnak vagy adnak el új pozíciókat. Ezután máshol kellene visszaszerezniük a hozamot, ha egy visszaesés alatt nem akarják betölteni a pozíciót.
A hosszú távú, valamint a „vétel és tartás” befektetők a tapasztalatok, a nyugalom és a meggyőződés alapján saját portfóliójukban is elvégezhetik a korrekciót. Végül, történelmileg nézve, a részvények árfolyama folyamatosan emelkedett, és többször új, minden idők legmagasabb szintjét érte el.
Példák tipikus javításokra
A piaci korrekciókat nem nehéz észrevenni. Csak 2018 őszén/télén volt olyan korrekció, amelyben az S&P 500 15% -ot veszített - és ezt 2019 tavaszára már pótolta. 1980 és 2018 között 36 további korrekció is történt. Ennek egy része (10 korrekció) elhúzódó visszaesést eredményezett, az úgynevezett "medvepiacot".
Még olyan összeomlások is, mint:
- 2007/2008-ban az ingatlanbuborék kipukkadt
- "Dot-Com" buborék
- Nagy depresszió
de mindig újra utolérték őket. A korrekciók ritkán tartottak sokáig, és ezeket nem követte további növekedés és az árak emelkedése. A Nikkei 225 - (Japán) jó példa összeomlásával és az azt követő korrekcióval az 1990-es évek elején. Csaknem három évtizeddel később ugyanez nem tudott kilábalni.
Kicsit megnyugszik az idegek miatt a végén: Mivel a világ növekedésorientált gazdasági rendszerben működik, az árak emelkedése hosszú távon több mint valószínű. Ehhez hozzájárul az éves infláció is, amely a nyugati világban évi 1-2% körül mozog. A piacoknak legalább ezzel az értékkel kellene emelkedniük, különben alulértékelés következne be az infláció szempontjából.
Dominik raktárdiákod
Végül kezdje el 3 lépésben!
1. lépés: Kerülje el a legfontosabb hibákat!
Ingyenesen beszerezheti mini e-könyvemet (7 oldal)
2. lépés: Tudjon meg többet!
például a depotstudent.de webhelyemen.
A második abszolút értéknek: Az Amazon bestsellere *
3. lépés: Nyissa meg saját portfólióját, és kezdjen el befektetni!
Tetszik neked egyszerű, olcsó és nagy prémiumot szeretnél?
Mennyire volt hasznos ez a bejegyzés?
Kattintson a csillagokra az értékeléshez!
Átlagos értékelés 3.5/5. Értékelések száma: 4
Még nincs értékelés! Legyen Ön az első, aki értékeli ezt a bejegyzést.
Kapcsolódó hozzászólások
Különböző osztályú részvények léteznek, mindegyiknek különböző jellemzői vannak. Részvény vásárlásakor ...
Exkluzív betekintés az anyagi helyzetbe, mint hallgató. Megmutatom: Meglévő tőkém, hogy ...
Az ETF megtakarítási terve ideális eszköz a magán megtakarítók számára a hosszú távú vagyon gyarapításához. A koncepció ...
Hagyj megjegyzést a válasz törlése
Megjegyzés írásához be kell jelentkeznie.
Dominik vagyok, a depó hallgatója.
És minden érdekelt felet tájékoztasson a befektetésről.
Az elején vagy?
- Rövid e-mail az új cikkekhez
- Ingyenes mini e-könyv
- Nem akarod tovább? Bármikor leiratkozhat! 🙂