IV. FEJEZET EREDMÉNYEK ÉS ÉRTELMEZÉSEK - Institut numerique
E fejezet célja az eredmények elemzése és értelmezése. Két részből áll. Az első szakasz az Im-Pesaran-Chin stacionárius teszt eredményeit mutatja be; az impulzuselemzés eredményei a nem strukturális Var modellen keresztül; a specifikációs tesztek eredményei és a véletlen hatás modell becslésének eredményei. A második szakasz az alapmodell eredményeinek értelmezésével foglalkozik.
Ez a szakasz a stacionaritási teszt, az impulzuselemzés, a specifikációs tesztek és az alapmodell eredményeit mutatja be.
IV.1.1. Az állósági vizsgálat eredményei
Általánosságban elmondható, hogy az ökonometria klasszikus statisztikai módszereit olyan stacionárius sorozatokhoz tervezték, amelyek statisztikai tulajdonságai az idő múlásával nem változnak. A leggyakoribb egységgyökér-tesztek Im, Pesaran és Shin (IPS) és Levin-Lin-Chu (LLC) tesztjei. Hurlin és Mignon (2004) rámutatnak arra, hogy az első generációs tesztek, mint például Levin és Chu, alkalmazásának korlátai vannak: feltételezik a maradványok egyéni függetlenségét. A második generációs tesztek, például Im, Pesaran és Shin kijavítják ezt a hiányosságot. Ezt a tesztet használják, mert nemcsak hatékony, hanem stabil is. A teszt nullhipotézise azt feltételezi, hogy minden sorozat nem stacionárius, szemben azzal az alternatív hipotézissel, miszerint a sorozatnak csak a töredéke áll stacionárius.
Az Im-Pesaran-Shin stacionaritási teszten keresztül azt látjuk, hogy az m (l, m #,! Hol és! F $ gℎ változók első különbségben 1% -os küszöbön állnak. A változó!) 9 szintén helyhez kötöttek az első különbségben, de 10% -os küszöbnél. Ami az i változót illeti, az 1% -os küszöbértéknél állandó szinten van.
10. táblázat: Stacionaritási teszt
Forrás: Szerző, a Stata-11 szoftverből
Megjegyzés: Ha a P-értékek (zárójelben lévő értékek) kisebbek, mint 0,01; 0,05; 0,10 ez azt jelenti, hogy a változók 1% -os küszöbnél helyhez kötöttek; 5%; 10%.
IV.1.2 Nem strukturális változók: Impulzuselemzés
Ez az elemzés lehetővé teszi a VAR-csoport változóinak válaszfüggvényeinek ábrázolásán keresztül a változókra gyakorolt hatás (pozitív vagy negatív) megismerését más változók sokkjait követően. A VAR csoportban a REER-t, valamint az UEMOA és az öt WAMZ-ország gazdasági növekedési ütemét vettük figyelembe. Meg kell jegyezni, hogy a Var specifikáció célja impulzusanalízis végrehajtása, hogy jobban megértsük a reál árfolyam sokkját követő növekedés reakcióját. A 6., 7., 8., 9., 10. és 11. ábra bemutatja az impulzusválasz függvények dinamikus profilját a két zóna országaiban.
Ezt az elemzést úgy végezzük, hogy feltételezzük a gazdasági környezet állandóságát "minden más dolog egyenlő".
6. ábra: WAEMU növekedési válasz
Forrás: Szerző az Eviews 3.1 szoftverből
A 6. ábra mutatja a tényleges tényleges árfolyamra gyakorolt pozitív sokk hatását a WAEMU gazdasági növekedésére. Úgy látjuk, hogy az Unió országainak tényleges tényleges árfolyamán tapasztalható pozitív sokk negatív válaszhoz vezet a zóna növekedési üteméhez, amely végül a negyedik évben stabilizálódik. Ez annak tudható be, hogy az elmúlt évtizedekben a WAEMU az árfolyam-reálérték felértékelődésének következtében elvesztette az ár versenyképességét. A gazdasági növekedési ütemnek ez a negatív válasza ugyanaz lesz, ugyanezen ütem eltérésének hatásával (Kiema et al, 2011). Ezenkívül a varianciabontás (1. melléklet) azt jelzi, hogy a növekedési előrejelzési hiba szórása a saját innovációi miatt 93%, a REER-eké pedig 7%. A következő impulzuselemzés a WAMZ országaira vonatkozik.
7. ábra: Gambia növekedési ütemre adott válasza
8. ábra: Ghána növekedési ütemre adott válasza
9. ábra: Guinea növekedési ütemének válasza
10. ábra: Nigéria növekedési ütemének válasza
11. ábra: Sierra Leone növekedési sebességre adott válasza
Forrás: Szerző az Eviews 3.1 szoftverből
A nyugat-afrikai monetáris zóna országait általában rugalmas és közepes árfolyamrendszerek jellemzik. Az ezekre az országokra vonatkozó tényleges tényleges árfolyamok alakulásának 5. grafikonja a REER általános általános felértékelődését mutatja. Az e zónában regisztrált versenyképesség-csökkenés kevésbé jelentős, mint a WAEMU-országokban. Ezt azzal magyarázzák, hogy e zóna devizáinak árfolyama a WAEMU-országokhoz képest alacsony merevséggel rendelkezik. Az impulzuselemzés ebben a zónában azt mutatja, hogy az öt ország gazdasági növekedése negatívan reagál a reál effektív árfolyam pozitív és váratlan sokkjára. Gambia növekedési üteme a harmadik évig negatívan reagál, majd növekszik, elérve a negyedik időszakot, és a hetedik évtől kezd stabilizálódni.
Összegzésként meg kell jegyezni, hogy az ECOWAS-országok növekedési ütemének negatív válasza a reál effektív árfolyam előre nem látható és pozitív sokkja során tükrözi a zóna alacsony árversenyképességét. Ez várt választ ad arra a tényre, hogy a reálárfolyam eltérése negatívan befolyásolja a zóna országainak növekedését.