Saxo Bank elemzése A szaúdiak az olaj árának emelkedéséről beszélnek - Financial Intelligence
Nak,-nek Ole Hansen Árupiaci stratégiai igazgató, Saxo Bank
A Bloomberg Commodity Index, amely az energia, a fémek és a mezőgazdaság legfontosabb árucikkeinek kosarát követi, hetek óta először kereskedett magasabb szinten. A gyengébb dollár, a legtöbb amerikai gabona jövőbeni határidős vásárlása és a szaúd-arábiai olajtermékek árának emelkedése, a kínai gazdasági optimizmussal párosulva segített fenntartani az egy hét nagymértékű nyereséget mindhárom szektorban. Az arany meglehetősen passzívan kereskedett a hullámon hangzó „algo” kereskedőkkel, ami egyelőre szokatlanul magas pozitív korrelációt eredményezett az S&P 500 index mozgásaival.
Az arany és az ezüst árfolyama a múlt héten magasabb volt, annak ellenére, hogy a hét közepén esett, miután a FOMC nem kínált semmi újat, az amerikai részvények pedig csökkentek a támogatásból. Míg a Fed több mint három éve alacsony kamatokat ígért, a gyengébb részvényárfolyamokkal és egy erős dollárral való kezdeti piaci reakció aggályokat vetett fel azzal kapcsolatban, hogy a Fed eszközkészletei kissé üresek lettek., a meglepetés elemével, amely ... már nem létezik.
Egy friss frissítésben az aranyat passzívnak neveztük, mert mozgása tükrözi az amerikai tőzsde részvényeiben megfigyelteket. A kötvények és a dollár friss bevitelének hiánya azt jelentette, hogy az algoritmikus kereskedési rendszerek, amelyek gyakran korreláltak a keresztpiaci kereskedelemmel, előtérbe léptek, szokatlanul pozitív összefüggést hozva létre az arany és a részvények között. A korrelációk kereskedési stratégiaként működnek egy adott időpontban. Ennek fényében a nagyon rövid távú irányt a tőzsde diktálhatja.
Hosszú távú kilátásaink azonban továbbra is a támogatásra összpontosulnak. A keresletet vonzó infláció elleni védelem, a gyengébb dollár kilátásai és a Covid-19 elleni oltóanyag elérhetővé válásának pozitív nézetei - túl optimista keverék. Figyelembe véve ezeket a fejleményeket és egy nagyon "csúnya" amerikai választási periódus lehetőségét, fenntartjuk az aranyra vonatkozó bullish kilátásainkat. Eközben rövid távon az amerikai mega-cap részvények és a dollár teljesítménye tartja az irány kulcsát. Ennek eredményeként a két hónapos konszolidációs időszak valószínűleg tovább hosszabbodik.
Az olaj a közelmúltbeli éles korrekció után kiskaput talált, és közel állt a június óta érvényes tendenciához. A fellendülés ösztönzése optimista gazdasági adatoknak számított Kína és az Egyesült Államok, a világ legnagyobb fogyasztói részéről, valamint a kockázatvállalási hajlandóság általános javulása után, miután az amerikai megapapírok támogatást találtak.
A legfontosabb azonban Abdulaziz bin Salman herceg, a szaúdi energiaügyi miniszter erőteljes szóbeli beavatkozása volt az OPEC + ülését követően. Az ülést a tagok határozott elítélésével kezdte, akik túl sok olaj szivattyúzásával próbáltak megúszni. Kérdések és válaszok során folytatta egy újságírót, és figyelmeztette a rövid árusító eladókat, hogy ne támadják meg a Királyság elhatározását azzal, hogy: "Biztosítani fogom, hogy bárki, aki ezen a piacon játszik, komolyan szenvedjen.".
Bár potenciálisan a csalódottság jele, hogy az OPEC + termelésének visszaesésével még nem sikerült helyreállítani az erőteljes fellendülést, a miniszter megpróbálta megakadályozni az eladások növekedését annak nyomán, amelyet az OPEC, az IEA és a BP a kereslet törékeny fellendülésének nevez. nagyon magas tartalékkapacitással rendelkező időben. Július óta, amikor az alapvető adatok, de nem az ár, kezdtek gyengülni, az olaj rövid pozíciói a WTI-ben és a Brent kőolajjában megduplázódtak, több mint 235 millió hordóra.