A szabályozott szakma minősítő ügynökségei (jelentés)
2. Az ügynökségek bejegyzési kötelezettsége a trompe l'oeil-ben
a) A világon elterjedő regisztrációs eljárás
Az Egyesült Államoktól kezdve a regisztrációs követelmény fokozatosan terjed az összes OECD-országra és a feltörekvő országokra. A harmadik ország rendszere, amely egyenértékűségi szabályokat határoz meg az Európán kívüli régiókban kibocsátott minősítésekre vonatkozóan, arra ösztönözte az egyes államokat, hogy az európai normákkal összeegyeztethető szabályozásokat fogadjanak el.
Ausztráliában 2010. január 1-től kötelező a minősítő ügynökségek engedélyének birtoklása. A rendeletek előírják, hogy az ESMA által ajánlottnál szigorúbb módszertant alkalmazzanak annak érdekében, hogy az Ausztráliában készített minősítések az Egyesült Államokban felhasználhatók legyenek. Európai Únió.
Hasonlóképpen, Hongkongban a hatóságok a G20 hitelminősítő intézetek tevékenységének szabályozására vonatkozó döntéseire reagálva 2011. június 1-jén módosították a pénzügyi piacokat szabályozó törvényt, különösen a szakmai engedélyek kötelező megszerzéséről. Indiában a regisztrációs kötelezettség régi, de 2011 júliusában új eljárást vezettek be, amely lehetővé tette az ügynökségek számára, hogy próbaidő után állandó igazolásban részesüljenek.
Ezzel szemben Brazíliában (2012. április), Szingapúrban és Kanadában (2012. április) a regisztrációs követelmény nemrégiben történt, és az ügynökségi alakiságok még nem kezdődtek meg. Kanada még nem hozott létre nemzeti értékpapír-bizottságot, ez a hatáskör a tartományi hatóságok hatáskörébe tartozik.
b) Az európai eljárás, hosszú és dokumentált folyamat
A három fő hitelminősítő intézet regisztrációs folyamata 14 hónapos időtartamra, 2010. augusztusa és 2011. októbere között meghosszabbodott. A Standard and Poor's, a Moody's és a Fitch által közölt információk mennyisége tanúsítja a minősítési eljárással kapcsolatos korlátozásokat. Ezek az ügynökségek 2600, 17 700 és 8500 dokumentumot bocsátottak az európai hatóságok rendelkezésére..
55. táblázat: a három legnagyobb hitelminősítő által az európai nyilvántartásba vételhez biztosított dokumentumok és oldalak száma
Dokumentumok száma
Oldalszám
Standard és Poor's
Forrás: ügynökség nyilvántartási dokumentumai 2010-2011
A három nagy ügynökség által benyújtott dokumentumok száma részben magyarázza a regisztrációs folyamat hosszát. Ez a folyamat hosszú volt, sőt bizonyos fázisokban lassú volt.
Az Európai Értékpapír-piaci Hatóságot még a nyilvántartásba vételi eljárás megindításakor nem hozták létre, ezért azt nagyrészt a nemzeti szabályozó hatóságok hajtották végre.
A nemzeti szabályozói kollégiumnak először is ki kellett dolgoznia az akták vizsgálatának közös doktrínáját, amely feltétlenül elengedhetetlen a Standard and Poor's, a Moody's és a Fitch számára, amelyek több európai országban rendelkeznek leányvállalatokkal 165 (*). Az eljárás megkezdése előtt 60 oldalas útmutatót készítettek, amely nem volt elegendő e közös tantétel megalkotásához.
A három fájl teljességének felülvizsgálati szakasza 2011 márciusában és áprilisában fejeződött be, a három ügynökségnek pedig teljességi levelet küldtek (március 3-án a Fitch, március 14-én a Standard and Poor's és április 6-án a Moody's-nál). Ez az első szakasz különösen hosszú volt, tekintettel az európai előírásokra. Ez csak 25 napot hagyott annak ellenőrzésére, hogy a fájlok hiánytalanok-e.
Részben azért, mert a nemzeti hatóságoknak meg kellett állapodniuk az ügynökségektől kért további dokumentumokban, legalább három hiányos levelet küldtek mindegyik ügynökségnek. Ezekre a levelekre válaszul az ügynökségek novemberben, januárban és márciusban további dokumentumokat nyújtottak be aktájuk kiegészítéséhez. Minden egyes alkalommal a további dokumentumok elküldését az európai szabályozók kollégiumának minden tagja teljes körűen felülvizsgálta.
Az akták kiegészítésének szakasza (2010. augusztus - 2011. március) hosszabb volt, mint az ügynökségek által szolgáltatott adatok elemzésének és ellenőrzésének szakasza (2011. április - 2011. október). Összesen minden ügynökség 16 dokumentumkészletet küldött, ami átlagosan havonta egynél több küldésnek felel meg.