Defláció meghatározása, okai és példái - gondoljon tovább
A defláció és az infláció elkerülése a cél az árszint stabilitásának fenntartásában. Ebben a cikkben áttekintést adunk a defláció definíciójáról és jelentéséről. Megmagyarázzuk az okokat és a következményeket is.
háttér
A defláció azt jelenti, hogy a teljes gazdasági árszint csökken. Az inflációs ráta pedig negatív.
Defláció:
A teljes gazdasági árszint csökkenése és/vagy a negatív inflációs ráta.
Ennek megfelelően ez az áruk árának csökkenését jelenti. A deflációt az infláció tükörképeként kell értelmezni. Míg az infláció a deviza leértékelésének folyamatát írja le, a defláció a monetáris felértékelődés folyamatát írja le.
A defláció általában gazdasági válságok vagy háborúk eredményeként figyelhető meg. A deflációt gyakran erős infláció előzi meg. Tehát az infláció és a defláció szoros kapcsolatáról beszélhetünk. Az inflációhoz hasonlóan a defláció is újraelosztáshoz vezet. Csak ebben az esetben az adósok veszítenek, a hitelezők pedig nyernek.
A defláció hatása költséges lehet egy gazdaság számára, mivel negatív következményekkel járhat az ország gazdasági teljesítményére nézve.
Deflációs problémák
A defláció makrogazdasági veszélyeit kétféle kifejezés tükrözi:
2. Növekvő csődkockázat
Attentatizmus leírja azt a problémát, hogy a gazdasági szereplők elhalasztják fogyasztási döntéseiket a jövőbe, a további árcsökkenés elvárása miatt. Az attentatizmus a defláció makrogazdasági csökkenő tendenciáját hirdeti. Az egyik a deflációs spirálról is beszél.
A grafika összefoglalja:
Kattintson a képre a nagyításhoz!
A defláció miatt a fogyasztók elhalasztják vásárlásaikat. A vállalat részéről ez azt jelenti, hogy az értékesítés és a nyereség csökken, és kevesebbet termelnek. Ez olyan alkalmazkodási folyamatokhoz vezet, amelyek kihatnak a munkaerőpiacra és az alvállalkozókra. A hatások a defláció szintjétől és időtartamától függően súlyosbodnak. Eleinte az alkalmazottak csak rövid ideig dolgozhatnak. Később azonban elbocsátásokra is. Ezenkívül a vállalatok már nem hajtanak végre beruházásokat, mivel jelenlegi termelési kapacitásukat sem használják ki megfelelően. Ezek a munkavállalókra gyakorolt hatások ekkor fokozzák a gazdasági alanyok elvárásait. Mert az alkalmazottak is fogyasztók. Ha a rossz gazdasági helyzet miatt csökken a jövedelmük, akkor a lehető legnagyobb mértékben csökkentik a fogyasztásukat. Ez végül a defláció spiráljához vezet.
A leírt hatások jelentős negatív következményekkel járnak a vállalatok számára. Mivel az alacsonyabb eladások és az elhalasztott beruházások növelik a csőd kockázatát. Vagy elveszítik versenyképességüket, ami végül megnő a csőd kockázatához. Szélsőséges esetekben ez korlátozhatja az egész gazdaság teljesítményét.
A defláció okai
A deflációnak nem monetáris és monetáris okai lehetnek. A nem monetáris defláció hátterében a beruházási és fogyasztási vonakodás áll. És csak kevés állami kiadás. A monetáris okok viszont korlátozó monetáris politikán alapulnak. Ezenkívül csökkenhet a pénzforgalom sebessége vagy a hazai valuta más valutához való kötődése.
Nem pénzbeli okok
Ha az árukínálat nagyobb, mint a kereslet, ez csökkenő árakhoz, azaz deflációhoz vezet. Ennek a piaci helyzetnek a makrogazdasági okai abban rejlenek, hogy vonakodnak befektetni vagy fogyasztani. Vagy alacsony állami kiadásokban. Ez azt jelenti, hogy mind a vállalatok, mind a fogyasztók, vagy a magánháztartások, vagy az állam elősegítheti a defláció megjelenését.
Monetáris okok
Ha a deflációt monetáris értelemben váltják ki, a monetáris ciklusban kevesebb pénz van, mint a kínált áruk értéke. Vagyis a pénz vásárlóereje túl alacsony. Ez az árak csökkenését okozza, így azok ismét megfelelnek a pénz vásárlóerejének. Korlátozó monetáris politika az euró csökkentése formájában Pénzbeli támogatás például ezt a helyzetet okozná.
Pénz forgási sebessége
De a Pénz forgási sebessége hozzájárulhat a deflációhoz. Ha a forgalom sebessége csökken, és a rendelkezésre álló pénz mennyisége állandó marad, akkor az áraknak esniük kell, hogy a vásárlóerő állandó maradjon. Vagy az árak változatlanok maradnak, akkor a pénz vásárlóereje csökken. Ez abban nyilvánul meg, hogy vállalkozóként kevesebb terméket ad el állandó áron.
Ezen magyarázatok háttere a pénz neoklasszikus mennyiségi egyenlete. Azt mondja, hogy a vásárlóerőt a valós GDP-ben mérve ellensúlyozza a pénzpiac megfelelő kínálata. Ez azt jelenti, hogy a nominális GDP és a monetáris érték, valamint a pénz sebessége és az árszint fontos az egyensúlyi állapot szempontjából. Ha az árszint csökkenését deflációként értelmezzük ebben az egyenletben, elemezhetjük azokat a lehetőségeket, amelyekben ismét egyensúly áll fenn.
Árfolyam rögzítés
Deflációhoz vezethet az a különleges helyzet, amikor a gazdaságnak olyan monetáris rendszere van, amely szigorúan rögzíti pénzmennyiségét egy rögzített értékre (például aranyra) vagy egy külföldi valuta szilárdan rögzítve. Ilyen például a gazdasági világválság és a deflációs tapasztalatokkal rendelkező Argentína. Jellemzően egy kis gazdaság rögzíti valutáját egy nagy ország pénzneméhez. Ez azt jelenti, hogy a hazai pénzkínálat változását csak a devizatartalék be- és kiáramlása határozza meg. Ezzel a jegybank puszta pénzváltó irodává válik.
Bár ez az intézkedés hasznos a magas infláció elleni küzdelemben, problémát okoz. Az ország így elveszíti autonómiáját monetáris politikája felett, mivel a belföldi és a külföldi kamatlábaknak meg kell egyezniük. Ha most belföldi recesszió következik be, a jegybank a fogyasztás és a beruházások ösztönzése érdekében már nem tudja csökkenteni a kamatlábakat. Ez fokozhatja a deflációs spirált.
A defláció negatív következményei
Az alábbiakban felsorolt defláció következményei a fent leírt deflációs spirálból származnak. Az elhalasztott fogyasztási döntés és az ehhez kapcsolódó defláció hatásai különböző szereplőket érintenek. Ebben a tekintetben a deflációnak a perspektívától függően különböző negatív hatásai vannak. Elvileg ezeket a következményeket az infláció következményeinek tükörképeként kell értelmezni.
Deflációs rés
Ha a deflációnak nem monetáris okai vannak, az egyensúlyhiányt jelent az árupiacon. Ebben az esetben a kereslet kisebb, mint a kínálat. Ha az árak esnek, viszonylag állandó (fix) költségekkel, ez a vállalat bevétel-költség helyzetének romlásához vezet. A jövőbeli helyzet bizonytalansága csökkenti a befektetési hajlandóságot. A megrendelések csökkenése a termelés csökkenéséhez vezet.
Mert ha a munkaerőt folyamatosan alkalmazzák, nem minden termék értékesíthető. Az alkalmazkodási folyamatok most zajlanak a munkaerőpiacon, amíg el nem érik az új, alacsonyabb teljes foglalkoztatási egyensúlyt. Deflációs résnek nevezzük azt a helyzetet, amikor az árupiac egyensúlya túl alacsony a teljes foglalkoztatáshoz.
A bér deflációja
Még akkor is, ha a csökkenő árakat a fogyasztó szempontjából pozitívan nézzük, a defláció nem vezet mindenki számára magasabb vásárlóerőhöz. Valójában a defláció csak azoknak az embereknek növeli a vásárlóerejét, akiknek több pénzük van, mint amennyire élniük kell. A makrogazdasági vásárlóerő valószínűleg csökken. A defláció munkaerő-piaci hatásai felelősek ezért. Egyrészt magasabb munkanélküliséghez vezethet. Másrészt a bérek deflációval csökkennek. Mert a vállalatoknak most alacsonyabb a bevétele és a nyeresége. Ebben a bér deflációjáról beszélünk.
Vagyon deflációja
Ez a kifejezés a defláció következményére utal, amely után az árcsökkenések elpusztítják az eszközöket. A defláció során nemcsak a fogyasztói kereslet csökken, hanem az olyan eszközök iránti kereslet is, mint a részvények és az ingatlan. Ezt vagyon deflációnak nevezik. Ide tartoznak a defláció által kiváltott csődök vagy fizetésképtelenségek is.
Adósság defláció
Ez alatt az általános gazdasági kereslet csökkenését kell érteni, amelyet az államadósság növekedése eredményez. Az államok általában expanzív gazdaságpolitikával próbálják ösztönözni a keresletet. De ez növeli az adósságterheiket. Végső soron ennek további negatív következményei lehetnek a gazdaságra. Mivel a megnövekedett kamatterhelés csökkenti az állam további intézkedések lehetőségét is.
A defláció elleni intézkedések
A defláció és a kereslet csökkenése, amelyet a fogyasztási és beruházási döntések elhalasztása okoz, befolyásolják egymást. A kereslet növekedését elősegítő politikai intézkedések így küzdenek az infláció ellen.
Mindig azonban szem előtt kell tartani, hogy az infláció, a dezinfláció és a defláció folyamata szorosan összefügg. Ezt a deflációra vonatkozó következő három példában ismét világossá tesszük. A példákban figyelemre méltóak azok az intézkedések, amelyeket a defláció leküzdése érdekében hoztak. És ami a különleges gazdasági körülmények miatt nem működött.
Ezen a ponton azonban már megfogalmazható, hogy az egyszerű expanzív pénzügyi vagy fiskális politika nem elegendő a gazdaság élénkítéséhez, sőt negatív mellékhatásai is vannak. A megnövekedett állami kiadások miatt az adósság gyakran gyorsan növekszik, anélkül, hogy ezt az adósságot közép- és hosszú távon újra csökkentenék. Mindenekelőtt ésszerű monetáris politikára van szükség. Az infláció és a defláció közötti kapcsolatot, valamint az azok elleni intézkedéseket ezért a monetáris stabilizáció címmel tárgyalják. A kapcsolódó eszközök a monetáris politika átviteli mechanizmusainak tárgyát képezik.
Példák deflációra
1. Nagy depresszió
A defláció hatásainak extrém példája az 1929. évi nagy depresszió. A globális depresszió magyarázata volt az oka annak, hogy a makrogazdaság mint kutatási terület megjelent. Ezenkívül az 1930-as évek napjaink tapasztalatai befolyásolják a makrogazdaság szakpolitikai ajánlásait és feltételezéseit. Ez különösen Németországban tapasztalható, ahol a hiperinflációval kapcsolatos történelmi tapasztalatok miatt az infláció elkerülése nagyon fontos cél.
Az első világháború következtében a túltermelés, az úgynevezett fekete péntek az amerikai tőzsdéken és az amerikai jegybank kudarcos (kontrakciós) monetáris politikája volt felelős a gazdasági világválság kialakulásáért. Belföldi gazdasági problémáinak orvoslása érdekében az USA visszakérte a Németországnak nyújtott kölcsönöket. Az adósság nagy részét azonban aranyban fizették vissza. Ennek eredményeként csökkent az arany ára és az ahhoz kapcsolódó pénzkészlet, valamint a forgalomban lévő pénz. Elvileg ez fokozta a kontrakciós monetáris politikát. Ennek eredményeként a bérek és az árak összeomlottak.
Tehát defláció volt. A munkaerőpiacra és az általános gazdasági termelésre vonatkozó negatív hatások következtek. A deflációt súlyosbította, hogy az állam bércsökkentéssel és megszorító intézkedésekkel próbálta megoldani a problémát. A deflációs spirál csak fokozódott.
2. Argentína
A defláció második példája Argentína tapasztalata az 1990-es években. Ebben a példában az érdekes, hogy miként jött létre a defláció. Argentína az 1990-es években rögzített árfolyamok alapján rögzítette valutáját az amerikai dollárhoz (kulcsszó: fix árfolyamú rögzítés). Ez azonban azt jelentette, hogy belföldi kamatszintjét külsőleg határozták meg. Ennek az úgynevezett valutatanácsnak az volt a háttere, hogy Argentína hiperinflációban szenvedett. Az ország az amerikai dollárhoz kötésével megpróbálta a hiperinflációt kordában tartani. Ez is elég jól sikerült.
Argentínának azonban nem sikerült csökkentenie az államadósságát sem. Ez azt eredményezte, hogy a külföldi befektetők elveszítették bizalmukat és kivonták pénzüket. Elvileg, mint az első példában, szerződéses monetáris politika következett. A valutatanács miatt Argentínának most emelnie kellett a belföldi kamatlábat, hogy a belföldi pénzkészletet a csökkent devizatartalékhoz igazítsa.
Ez a magas kamatpolitika most a fogyasztás csökkenéséhez vezetett, mivel a gazdasági szereplők egyre inkább megtakarították jövedelmüket. Az államba vetett bizalom csökkenése miatt azonban a pénzt továbbra is külföldön és nem belföldön fektették be. Ez az árak csökkenéséhez és a deflációhoz vezetett. Argentína 2002 elején végül feladta az amerikai dollárhoz való árfolyamrögzítését.
3. Japán
A defláció legismertebb példája a japán gazdaság tapasztalatai az 1990-es években. A japán deflációhoz vezető tényezők az ingatlanspekulációs buborék felszakadása, a fogyasztás hirtelen csökkenése és az állam hatástalan expanziós monetáris politikája volt.
1985 és 1989 között fellendült az ingatlanpiac, ami az eszközök hatalmas növekedését eredményezte. Végül ez a spekulatív buborék kipukkadt, és a Nikkei Index 1992-ben összeomlott. Ennek eredményeként sok magánbefektető elvesztette vagyonának jelentős részét, ami miatt megtakarítási ráta élesen emelkedett. A fogyasztás csökkenésével makrogazdasági hatások voltak.
A vállalatok a kereslet csökkenése miatt nem tudták kitölteni termelési kapacitásukat, és csökkentek az árak. Defláció volt. A japán állam expanzív monetáris politikával próbálta megoldani a problémát, úgynevezett nulla kamatláb-politika formájában. Ennek a módszernek azonban nem volt hatása. Különböző közgazdászok szerint, akik kivizsgálták ezt az esetet, Japán az úgynevezett likviditási csapdába került. Ez egy különleges eset a makrogazdasági elméletben, amelyben a kiterjedt monetáris politika hatástalan.