LBO - Új rendszer a pénzügyi költségek levonására
Opciós pénzügyek - 2019. április 8. - Alexandra Milleret
- Küldeni
- Nyomtatni
Január 1-je óta a nettó pénzügyi terhek levonásának feltételei valamennyi társaság esetében módosultak az európai ATAD-irányelv francia jogba történő átültetését követően. Ha az új alkalmazandó rendszer hajlamos egyszerűbbé válni, az azonban büntethet bizonyos vállalatokat az LBO keretében.
A játékszabályok megváltoztak az adóssághoz folyamodó vállalatok számára. 2019. január 1-je és az európai ATAD-irányelv 2016. július 12-i utolsó pénzügyi törvénybe (LF 2019) történő átültetése óta a konszolidált társaságok és az anya-lánya rezsim pénzügyi költségeinek (hitelkamat) levonhatóságát korlátozó szabályok érvényesek. megreformálták. Olyan fejlesztés, amely nem nélkülöz kérdéseket, különösen a magántőke világában. El kell mondani, hogy ezt a két adórendszert részesítik előnyben az LBO alá tartozó társaságok részvényesei. Néhány adószakértő véleményének nem feltétlenül kell megnyugtatnia őket.
"Az elmúlt évek során fokozatosan bevezették a kumulatív szabványok millilifuille-jét annak korlátozása érdekében, hogy az LBO-nál működő vállalatok levonhassák pénzügyi költségeiket." Nadine Gelli, a De Pardieu Brocas Maffei munkatársa. A kormány az ATAD irányelv átültetésével az egyszerűsítést választotta bizonyos szabályok eltávolításával. A 2019-es pénzügyi törvény által bevezetett új korlátozás azonban szigorúbbnak bizonyulhat az LBO hatálya alá tartozó társaságok számára, mint a korábbi szabályok, különösen azok esetében, amelyek ezen új szöveg értelmében alultőkésítettek lennének. " Több tipp szerint a magántőke-alapok ezért nem kerülik el a tervezett megállapodás részletes vizsgálatát annak eldöntésére, hogy az új alkalmazandó rendszer kedvező-e számukra, mivel az elfogadott intézkedések köre annyira vegyes.
A Carrez-módosítás eltávolítása
A fiskális sík cseréje
A szakemberek szerint az új rendszer pénzügyi hatásait mindenképpen eseti alapon kell értékelni, az egyes csoportok és az egyes LBO-ügyletek sajátos körülményeitől függően. "Valószínű azonban, hogy a tisztán francia csoportok LBO-jait kevésbé büntetik, mint a nemzetközi csoportokat megcélzó ügyleteket, amelyek közül a korlátozás kiszámításának alapjául szolgáló francia EBITDA csak a konszolidált EBITDA korlátozott részét képviseli" - teszi hozzá Charles-Antoine Del Valle, az Allen & Overy ügyvédje. Ezeknek a műveleteknek a strukturálására fordított figyelemnek még fontosabbnak kell lennie. Különösen a pénzügyi ráfordítások levonásának felső határainak optimalizálására törekszik Franciaországban és azokban az országokban, ahol a célcsoport működik. "
A vékony kapitalizáció arányának beállítása
De nem ez az egyetlen következménye ennek a levonhatósági határnak a bevezetése. Ezzel megszűnik a december 31-ig alkalmazandó vékony tőkésítési szabályok is. Valójában egy csoport részeként az anyavállalatok korábban képesek voltak egy adóoptimalizálási stratégiát megvalósítani annak érdekében, hogy leányvállalataik vagy kapcsolt vállalataik kevesebb pénzügyi társasági adót fizessenek a pénzügyi terhek miatt. A művelet ekkor egy viszonylag alacsony tőkével rendelkező leányvállalat felállításából állt, és finanszírozásának biztosításával a hitelintézetek vagy kapcsolt társaságok által rendelkezésre bocsátott kölcsönök vagy összegek révén, amelyek levonhatók az adó eredményéből - ami lehetővé teszi a társasági adó összegének csökkentését.