Oroszország - mindig alacsony rubel - gazdaság

Aktuális hírek a Süddeutsche Zeitung-ban

Irányítópult

gazdaság

München

Kultúra

társadalom

Tudás

Oroszország: Rubel mindenkori mélyponton

Kép megnyitása új oldalon

A rubel egyre többet veszít értékéből.

(Fotó: Mikhail Tereshchenko/imago)

Navalny Kreml-kritikus megmérgezése, Hegyi-Karabah és Fehéroroszország konfliktusai, valamint a második koronahullám: a rubel fenyegető nyomás alatt áll.

A szeptember nem volt jó hónap az orosz fizetőeszköz számára. A hónap elején 2016 februárja óta először 90 rubelt kellett fizetnie egy euróért. Ezt követően enyhe stabilizálódás következett be, de most úgy tűnik, hogy az árgyengülés fenyegetően gyorsul: kedden egy euró hirtelen 93,16 rubelbe került a devizapiacokon, ami mindig alacsony. Egy dollár 79,20 rubel árfolyama mellett az orosz fizetőeszköz is visszaesett az amerikai tartalék valutával szemben.

Jelenleg egyszerűen túl sok gyengíti a rubelt: Legutóbb a világgazdaság újbóli visszaesése miatt aggódtak, miután a koronajárvány második hulláma félelmük szerint beindult. Ilyen bizonytalansági helyzetben a befektetők kockázatvállalási hajlandósága csökken: Részvényeiket a potenciálisan jövedelmezőbb feltörekvő piacok kockázatosabb devizáiról dollárokra és eurókra helyezik át, amelyek biztonságos menedéknek számítanak: "A piaci szereplők kivonulása a magas kockázatú befektetésekből" - mondja a devizaszakértő Jurij Kravcsenko a Veles Capital moszkvai brókertől, "amely az új koronavírus-fertőzések globális növekedésének hátterében zajlik, pánikot kelt a feltörekvő piacokon, és Oroszország sem kivétel." Az a tény, hogy a hegyi-karabahi konfliktus uralkodott nem messze az orosz határtól, nem teszi jobbá Oroszország kockázati profilját.

De a rubelt, a "geopolitikai kockázatokat" a házi problémák is nehezítik. Mit értenek ezzel a szakértők: Oroszországot további nyugati szankciók fenyegetik. A kreml kritikusa, Alekszej Navalnys nyilvánvaló megmérgezése Novicsok szovjet hadügynökkel orosz földön negatív tényező a rubel szempontjából. Ugyanez vonatkozik Oroszország támogatására a belorusz potentát, Alekszandr Lukasenko számára, akit a Nyugat már nem tekint országa államfőjének, miután az augusztus 9-i belorusz elnökválasztáson kirívó szabálytalanságok tartós tömegtüntetésekhez vezettek az országban. "Mindez a további szankcióktól való félelmet táplálja" - mondja Vlagyimir Tichomirov, a BCS Global Markets moszkvai pénzügyi bróker vezető közgazdásza, "csakúgy, mint az Egyesült Államokban a közelgő elnökválasztás. Félő, hogy Moszkváról ismét tárgyalnak, mert az orosz internet A trollok bekapcsolódnak a választásba. "

Mélységes félelmek a további leértékelődéstől

Augusztus óta a politikai turbulencia nyomást gyakorolt a rubelre, de most már azok a negatív tényezők is fenyegetik, hogy a koronaválság kiváltotta a kőolaj globális keresletének márciusi és áprilisi összeomlását. Április közepén a WTI fajtájú hordó ára 17 dollár alá süllyedt, ami 2002 óta a legalacsonyabb szint. Amikor a koronaválság alábbhagyása után nyáron az olaj ára 40 dollár körüli értékre tért vissza - ez a rubelt is meghúzta fel. Mert Oroszország profitál ebből a világ egyik legnagyobb olaj- és gázexportáló országaként.

Az elmúlt hetek gyenge rubelje, amelyet először a gazdaság, majd politikailag, most pedig mindkét tényező okozott, Oroszországban mélyreható félelmeket táplált a nemzeti valuta további leértékelődésével kapcsolatban: "Idén a rubel a török líra, a brazil reál és a dél-afrikai rand egyikének számít. A legnagyobb értékcsökkenésű pénznemek "- írta a független újság Novaja Gazeta rosszabbra számítva.

Az ilyen jelentésekben felvetett aggályok túlságosan érthetőek: az orosz emberek az elmúlt 30 évben több jelentős devizaválságon mentek keresztül. A csaknem hat évvel ezelőtti rubel-összeomlás emléke, amikor annak külső értéke az ukrán válság idején bevezetett nyugati szankciók és az árfolyam orosz központi bank általi jóváhagyása nyomán átmenetileg több mint a felére csökkent, még mindig túl friss a fejében. Akkor az emberek megrohamozták a boltokat, hogy gyorsan értéktelenebb bankjegyeiket kicseréljék az Ikea bútorokra vagy iPhone-okra.

"Nincs szükség a rubel radikális leértékelésére"

Az olyan bizalmas címsorok, mint "A közgazdászok a nemzeti valuta elkerülhetetlen összeomlását jósolják" a bulvársajtóéval Moszkovszkij Komsomolets (MK) főcíme, így nyíltan foglalkozik a kollektív tudat félelmeivel, de a helyzet nem annyira sivár, mint a legutóbbi, 2014/15-ös devizaválságban. Tikhomirov pénznemszakértő elismeri, hogy az árutermelés és -szolgáltatások hazai szektorait erősen sújtaná a rubel túlzott leértékelődése: "Minden gyártó, aki külföldről vásárol köztes termékeket, vagy gépeket importál a gyártósorok korszerűsítésére" - magyarázza " gyenge rubelben szenvedne. Csakúgy, mint a fogyasztók, akik éreznék az infláció hatásait, mert bevásárló kosaruk részben importárukból áll. " Ha ez a hatás bekövetkezne, sokkal kevésbé lenne hangsúlyos, mint 2014/15-ben, mert az ukrajnai válság nyomán kialakult gazdasági szankciók miatt Oroszországban lényegesen több hazai árut fogyasztanak, mint öt évvel ezelőtt.

Ráadásul mind a Kreml, mind az orosz központi bank rendelkezett elegendő devizával a rubel támogatásához, ha az túlságosan alacsonyra esne. Alekszandr Kudrin, az Aton moszkvai pénzügyi bróker pénznemszakértője sem tartja valószínű forgatókönyvnek, hogy az államnak a jelenlegi nyugtalanság ellenére is be kell avatkoznia a rubel javára: "Feltételezzük, hogy a rubel valós piaci értéke 65 és 75 rubel között van. egy amerikai dollár önmagában és nagyobb beavatkozás nélkül alakul ki "- mondja: Mert arra számítunk, hogy az olaj ára a következő hónapokban stabil marad. Hosszú távon nincs szükség a rubel radikális leértékelésére. "