Úszó változások
A lebegő árfolyamrendszer vagy a rugalmas árfolyamrendszer a nemzetközi monetáris rendszer egyik módozata, ahol nem határozunk meg olyan nemzetközi monetáris normát, amelyre az egyes valuták hivatkozhatnak.
Kategóriák:
Monetáris politika - Pénzügy - Forex - Piaci finanszírozás
A témához kapcsolódó oldal (ok):
- A Kanadában érvényes lebegő árfolyamrendszer az ország gazdaságának igényeihez igazított független monetáris politika végrehajtását szolgálja. (forrás: bank-bank-Kanada)
- Az árfolyam naponta változó, a két valuta keresletének és kínálatának megfelelően a devizapiacon. A központi bankok. (forrás: lyc-arsonval-brive.ac-limoges)
- 100 jüan és egy " lebegő árfolyamrendszer elfogadása a. * 1973 óta az árfolyamok világszerte lebegnek,. (forrás: universalis)
A lebegő árfolyamrendszer, vagy rugalmas árfolyamrendszer, a nemzetközi monetáris rendszer modalitása, ahol nem határozunk meg olyan nemzetközi monetáris normát, amelyre az egyes valuták vonatkozhatnak, és ahol a valuták közötti cserét egy speciális piac határozza meg. Az ár követi a nap trendjét, a valuta felértékelődéséről vagy értékcsökkenéséről beszélünk.
A lebegő árfolyamrendszer létrehozásának eredete 1971 óta
A közel 3000 évvel ezelőtti pénz eredetétől 1914-ig meghatározták a pénznemeket a fémes szabványhoz képest. Az 1914-es háború után a nyugaton széles körben elterjedt aranyszínvonalat nem sikerült helyreállítani az arany elosztásában tapasztalható túlzott különbségek miatt, amelyek nagyrészt az Egyesült Államokban koncentrálódtak. Aranycsere-szabványokat állítottak fel, vagyis olyan eszközöket, amelyekben egy vagy két valutát aranyban határoztak meg, és tartalékként és devizanemként szolgáltak a fizetési kiegyenlítés kiegyenlítéséhez.
A Bretton Woods-ban felállított eszköz rögzített csereberendezés volt, az egyetlen dolláron alapuló aranycsere-standarddal. Egy uncia arany értéke 35. Az egyéb devizákat vagy közvetlenül a dollárral szemben, vagy pedig az arany dollárban kifejezett árával határozták meg. Az árfolyamok rögzítettek voltak, de állíthatók, vagyis mások beleegyezésével egy ország leértékelhette vagy átértékelhette valutáját, feltéve, hogy alkalmazkodási tervet hajtottak végre. Az IMF feladata ennek a mechanizmusnak a felügyelete.
Ez a rendszer adott helyet adott a dollárnak. Mivel az amerikai fizetési mérleg hiányát dollár finanszírozza, "amelyet nekik kell kiadniuk", ez az ország nem törődhetett vele. Ezt a hozzáállást "jóindulatú elhanyagolásnak" nevezik. Robert Triffin arról volt híres, hogy Triffin-dilemmáján keresztül elméletileg elméletileg megfogalmazta a Bretton Woods-i megállapodások végét, másrészt a Mundell-háromszög egyértelműen megmagyarázza a tőke mobilitása és a fix csere közötti növekvő inkompatibilitást. A hatvanas években az amerikai katonai kiadások, de az űrverseny is arra késztette az amerikai kormányt, hogy növelje a kiadásokat és óriási nemzetközi likviditást teremtsen a dollárban. Ez az engedély először de Gaulle tábornok észrevételeit vonzotta, aki egy híres konferencián az aranymértékhez való visszatérést követelte, és dollár helyett arannyal kezdte követelni a kifizetéseket. Németország volt az, amely 1971-ben véget vetett a Bretton Woods-i megállapodásoknak: bosszantotta, hogy inflációt kell létrehoznia a folyamatosan növekvő dollár-beáramlás ellen, a BUBA, a német központi bank, amely az 1920-as évek eleji hiperinflációval tudatosította az inflációt, megszűnt. hogy elfogadja őket. Nixon elnök ekkor döntött a dollár arany konvertibilitásának eltávolításáról.
Néhány év halogatás után az 1973-ban kötött első megállapodások véget vetettek a rögzített és állítható árfolyamrendszernek, a jamaicai megállapodások 1976-ban létrehozták a lebegő árfolyamrendszer létrehozásához elengedhetetlen jogi keretet.
A változó árfolyamok nem egy régóta alkalmazott technikai választás és a közgazdászok konszenzusának eredménye, hanem egy tényleges megoldás, amelyet az erőviszonyok játszanak.
Ettől a naptól kezdve a világ összes pénzneme papírra vált, nem hivatkozva semmilyen szabványra, amelynek értéke napról napra csak a devizapiaci ügyletek árfolyamán volt olvasható.
A lebegő árfolyamok általános elméletének hiánya annak bevezetésekor
A lebegő cserékről nem volt szó egyetlen tanulmány vagy publikáció alatt sem a teljes klasszikus, sem újklasszikus időszakban, vagyis egészen 1921-ig. A lebegés szingularitás volt és szinte baleset. Az aranystandardról az 1870-es évek, a Latin Unió vége és az ezüst demonetizálása az Egyesült Államokban (1873-ban) óta nem tárgyaltak. A háború szerinti rendellenességek különféle monetáris helyzetekhez vezettek. Az úszó osztrák és német fizetőeszköz fájdalmas hiperinflációt eredményezett. Az athéni konferencia siettette a rögzített árfolyamrendszer rekonstrukcióját. Elsöpörte az 1929-es válság és az azt követő monetáris rendszer felbomlása, amelyet számos versenyértékelés és a válság elmélyülése jellemzett. Senki nem javasolta a lebegő árfolyamokat. Éppen ellenkezőleg, amint a béke visszatért, új rögzített árfolyamrendszert vezettek be. A hatvanas évek végéig tartó közgazdasági tankönyvek előadással vagy néhány pejoratív sorban kezelték a témát.
Például az 1969-es Dalloz-kézikönyv a pénzről, amelyet Henri Guitton, az akkoriban jó hírű professzor írt, fél oldalon (647-ből) foglalkozik a lebegő árfolyamokkal, csupán annak megjegyzése érdekében, hogy a "szabálytalan cserék" kifejezés fokozatosan elhagyja a helyet a témában zajló néhány vitában a leíróbb és kevésbé konnotált rugalmas csere kifejezése. Igaz, hogy az olyan egyetemi traktátusokban, mint Paul Leroy-Beaulieu, "arannyal nem összefüggő, ezért az arany aranykorának idején" lebegő "pénznemeknél" szabálytalan árfolyamon leértékeltített valutákról "beszélünk. "a civilizált országok eszköze" [1]. Gottfried Haberler mesteri munkájában (Jólét és depresszió - Nemzetek Ligája - Genf 1943) érdekességként idézi fel a "szabad cserét", "extrém eset a különböző országok valutái közötti lehetséges kapcsolatok skálájában" [2]. "Nem szándékozunk előrevetíteni, hogy ilyen eszköz valaha is létezett." A következmények elméleti leírásának további elolvasása nem jobb, mert a tőke mozgásának kiszámíthatatlan hatásai lennének, és a ciklus destabilizáló és erősítő szerepe lenne.