A fedezeti alapok háborúja a Herbalife étrendgyártó cég - DER SPIEGEL felett
Herbalife: A dráma a diétás cégről
Dráma a fedezeti alap titánjainak dietetikai társaságainak döntési csatájáról
Bill Ackman és Daniel Loeb ugyanabból az anyagból készül. Mindkettő kiemelkedő fedezeti alapfőnök, akik milliárdokat gyűjtöttek a gyengélkedő vállalatok elleni támadásaikkal. Mindkettő Manhattan magas társadalmához tartozik, amelyben feleségük karitatív tevékenységet folytat. Mindkettő kiváló családból származik, és elit egyetemeken végzett. Mindkettő szereti a reflektorfényt.
A pénzügyi cápák lehetnek a BFF-ek, a Best Friends Forever, gúnyolódik Heidi Moore, a Wall Street rádióműsorának "Marketplace" tudósítója. De pont az ellenkezője a helyzet: Pókellenségek - és nemrég mindent megtettek, hogy elpusztítsák magukat.
A fedezeti alapok óriásainak brutális háborúja nemcsak a Wall Streetet tartja varázslat alatt, hanem a pletykaoszlopokat is. Ez egy filmes saga a pénzről, a hatalomról és két szuper egóról, akik hirtelen egymás útjában állnak. A média a konfrontációt "a titánok összecsapásaként" írja le.
Sokkal többről van szó, mint a 45 millió dolláros penthouse-ban lakó és Hamptonban nyáron elit elit bántott érzéseiről vagy csipkelődő parancsáról. Milliárdokról van szó az üzleti életben - és egy olyan vállalat jövőjéről, amely most kíváncsi arra, hogyan került e keresztesek kereszttüzébe.
Jéghideg agresszivitásban egyesült
Az agresszivitásban egyesült Ackman és Loeb évekig külön csatákat vívott. A 47 éves Ackman a kiskereskedelmi óriás J.C. Penney és Target elöl. Az 51 éves Loeb keze volt 2012-ben, amikor a Yahoo lelőtte Scott Thompson vezérigazgatót, és lecserélte a Google veteránjára, Melissa Mayerre.
Ackman és Loeb karrierjét a részvényesek aktivizmusának áldozataivá vált cégek követték el: a Canadian Pacific Railway, a Barnes & Noble, a Procter & Gamble, a Star Gas. Milliárdjaikat felhasználják az árak mozgatására, a befolyás befolyásolására és a vállalatok csődbe szorítására. Más fedezeti alapoknak most gondjai lehetnek. Ackman és Loeb "rocksztárok" ("New York Times"), akik hidegvérrel élték át a pénzügyi válságot és a gazdasági összeomlást.
Magyarázó grafika: Így játszanak a fedezeti alapok
De most ambícióik ütköznek, a késért vívott harcban. Középpontjában a Herbalife áll, az amerikai diétás társaság, amely karcsúsító termékek széles választékával rendelkezik: bőr- és hajtermékekkel, tablettákkal és porokkal, rágcsálnivalókkal és turmixokkal, amelyek állítólag megkönnyítik a fogyást - mega vállalkozás a túlsúlyos Amerikában.
A Herbalife alapjait milliónyi független értékesítési partneren keresztül értékesíti - azok az ügyfelek, akik az Avon mintájára további ügyfelek vonzásával keresnek extra pénzt. Gyakran "klubokban" találkoznak, ahol együtt lemossák a gyógynövényes aloe italukat.
Ez 33 évig elég jól működött, annak ellenére, hogy a termék hatékonyságával kapcsolatban néha viták támadtak. Az élénkzöld logóval ellátott kaliforniai vállalat ma már 81 országban van jelen, és éves forgalma utoljára 3,5 milliárd dollár volt, piaci értéke 4,9 milliárd dollár volt.
Még a futballsztár, David Beckham is készített egy ing reklámot a Herbalife-nek, mielőtt elhatárolódott volna, amikor kétségek merültek fel a csodaszer összetevőivel kapcsolatban. De Ackman és Loeb nem azokat az anyagokat vetette fel a helyszínre. Ez az üzleti modell.
"A világtörténelem legjobban sikerült piramisjátéka"
Decemberben Ackman befektetői konferenciát tartott Manhattanben. Három órán keresztül és 343 diával illusztrálta drámai állításait a Herbalife ellen. Előadásának címe: "Ki akar milliomos lenni?"
"Ez a világtörténelem legjobban kezelhető piramisjátéka" - mondta Ackman, a Herbalife munkatársa. Ennek a csaló trükknek a résztvevői, hasonlóan ahhoz, mint amelyet a hírhedt milliárdos csaló, Bernie Madoff gyakorolt, többet kerestek pénzükkel új résztvevők toborzásával, mint a gyanús termékek eladásával. Az értékesítés fiktív, az árak uzsora, a mérleg félrevezető.
Ennek igazolására Ackman láthatóan lerobbant Herbalife "klubok" fotóit mutatta, amelyek úgy néznek ki, mintha ott lehetne marihuánát vásárolni. A "sikeres" Herbalife-partnerek videói kísérik, akik a Ferrarik és Bentley-k vezetésével dicsekednek, szlogen: "Irányítsd az életed irányítását".
Ackman nem állt meg szavak és képek mellett. Fedezeti alapcsoportja, a Pershing Square Capital szintén óriási rövid értékesítéseket hajtott végre - állítólag legalább 20 millió Herbalife-részvényt -, és így több mint egymilliárd dollárral kezdett fogadni a Herbalife összeomlásáról. A befektetők pánikba estek, a részvény azonnal 38 százalékot zuhant.
A Herbalife ellentmondott: Ackman "rosszindulatú támadása" "torz és helytelen információkon" alapult. Michael Johnson vezérigazgató, a Disney korábbi menedzsere a múlt héten ellenbemutatóval állt elő - szintén Manhattanben, szintén diákkal és videókkal. Bill Ackmant kifejezetten tiltották, egyébként is Burmában búvárkodott.
"Látni fogja, hogy tisztességes vállalat vagyunk, tisztességes ügyfelekkel" - biztosította Johnson a mintegy 120 jelenlévőt. A lánycserkészek ugyanazt az üzleti modellt használták a sütik eladásához. - Senki sem támadja meg őket. Búcsúzóul minden vendég ajándékzacskót kapott diétás termékekkel.
Ugyanezen a napon a Herbalife szélső védelmet kapott - az Ackman nemesis Daniel Loebtől. A Third Point alaptársasága bejelentette, hogy közel kilenc millió Herbalife-részvényt vásárolt, több mint 350 millió dollár értékben. Az egyik azzal a gondolattal játszik, hogy ezt az arányt még a jelenlegi 8,2 százalékról is növelni lehet.
Rendezze a régi pontszámokat a látványos kontratét segítségével
Más szóval, míg Ackman egymilliárd dollár ellen A Herbalife fogad, Loeb ennek legalább egyharmadát fogadja tovább Herbalife - és ezáltal Ackman kudarca. Loeb azt írta a befektetőknek, hogy "rövidített tézise" azt feltételezte, hogy az FTC amerikai kereskedelmi bizottság évtizedek óta "aludt". "Mi", tehát Loeb, "nevetségesnek tartjuk ezt a tézist".
És a Herbalife részvényei azonnal újra emelkedtek.
Bennfentesek arról híresztelnek, hogy Loeb látványos ellenfogadásával a régi pontszámokat akarja rendezni. Szerinte Ackman egy vaddisznó, "aki átvette az irányítást" a "New York Post" szerint. Amit az újság rejteget: Loeb nemrégiben eladott sok pozíciót, amelyek nehezedtek rá - köztük Rupert Murdoch hírvállalatának négymillió részvénye, amely a "New York Post" tulajdonosa.
Nyilvánvalóan nem először fordul elő rossz vér Ackman és Loeb között. Még drámai részvényesi csatákban a kiskereskedő J.C. Állítólag Penney és Target egymás ellen fogadtak.
Más játékosok is csatlakoztak a Vabanque játékhoz. David Einhorn fedezeti alapkezelő is kétségeit fejezte ki a Herbalife kapcsán. A híres cégvadász, Carl Icahn viszont - aki már a bíróságon is vitatkozott Ackmannal - állítólag Loeb oldalán áll.
"A harc folytatódik" - jósolta a múlt héten Janney befektetési cég. "Sok időbe telik, mire itt látszik a megoldás."
Csak egy biztos: Ackman és Loeb sem nyerhet. Egyikük rengeteg pénzt veszít - és a Herbalife-t, esetleg hírnevét és jövőjét. Nehéz örökké legjobb barátokká válni.