A kockázat-hozam arány - finanszírozás mindenki számára
- facebook messenger
- Link másolása
A közgazdászok általában azt mondják, hogy nem létezik "ingyenes étkezés". Más szavakkal, minden befektetés magas megtérülése nagy kockázattal jár, és minden biztonságos befektetés alacsony hozammal jár.
Miért pont ez a pár ?
Mert a befektetők csak nagyobb kockázatot hajlandók vállalni a várhatóan magasabb hozamért cserébe. Szimmetrikusan a befektetőnek, aki javítani kívánja portfóliójának jövedelmezőségét, vállalnia kell, hogy több kockázatot vállal.
Minden befektető többé-kevésbé "kockázatfóbikus", saját értékelése van az "optimális" kockázat/hozam egyensúlyról.
A kockázati magatartás a megtakarítandó összegtől is függ. Ha a megtakarítások összege nagy, a befektető a teljes összeg egy részét kockázatos befektetésekre fordíthatja. Másrészt, ha a megtakarítások szintje alacsony, akkor alacsony hozamú, de biztonságos befektetéseket kell előnyben részesíteni.
A pénzügyi piacokon a legkevésbé kockázatos eszközök az államkötvények, azaz a kormányok által államadósságuk finanszírozására kibocsátott kötvények.
Volatilitás
A volatilitás a kockázatértékelés fontos része.
A volatilitás a pénzügyi értékpapírok árának változását méri: részvények, devizák, kötvények stb. Minél "ingatagabb" egy részvény, annál érzékenyebb az ára a vállalattal vagy a piacokkal kapcsolatos jó és rossz hírekre. A magas volatilitás azt jelenti, hogy az ár jelentősen ingadozik, ezért az értékhez kapcsolódó kockázat magas. A részvényárfolyamok volatilitása nagyobb, mint a kötvények volatilitása. De statisztikai tanulmányok is azt mutatják, hogy az idő csökkenti a részvények volatilitását. Ezért a hosszú tartás csökkenti a kockázatot.
A kockázati prémium
Itt van az állami hitel hozama és a kockázatosabb befektetés hozama közötti különbség, mint egy vállalati kötvény vagy egy részvény. Más szavakkal, a kiegészítő díjazást kínálják fel a befektetőnek annak érdekében, hogy vállalja, hogy ezeket a kötvényeket vagy részvényeket megvásárolja, nem pedig állami hiteleket jegyez. A kötvények árát közvetlenül összehasonlítják az államkötvények árával. Mindig magasabb, mert a hitelfelvevő nemteljesítésének kockázata nagyobb.