A Lufthansa fizetésképtelensége teljes veszteséget okozhat a vállalati nyugdíjrendszer számára -
Megállapodás a légitársasággal. A380 D-AIMB LHT Frankfurt motorfedéllel parkol. Forrás: Lufthansa
A Lufthansa valószínűleg a legnagyobb korona vesztes. Sok költség továbbra is jár, de nem repülhető. A mentésről jelenleg tárgyalnak Berlinben. Alternatív megoldás lehet a védőpajzsos eljárás - „még nem fizetésképtelenség”, amelynek során a szerkezetátalakítási tervet önállóan készítik el. Az FAZ feltételezése szerint a társaság meg akarja kerülni a népszerűtlen nyugdíjkötelezettségeket. Vajon a nyugdíjbiztosítási szövetség képes-e eleget tenni az alapvonal kötelezettségeinek anélkül, hogy leesne?
A daru a Lufthansa szimbolikus állata, de a nyak körüli közmondásos albatrosz a vállalat nyugdíja. Más légitársaságokkal összehasonlítva ezek a társaság története miatt nagyon nagylelkűek. A megvalósítási lehetőségek a nyugdíjkötelezettségek és a (viszontbiztosított) segélyalapok. A Lufthansa-csoport 2019-es éves jelentése csak 6,7 milliárd nyugdíjat képez.
Ha a Lufthansa a védőpajzs vagy akár a csődeljárás mellett dönt, akkor egy csapásra megszabadulhat ezektől a kötelezettségektől. Nemzetközi összehasonlításban ez nem szokatlan. Mert különösen az amerikai légitársaságok az úgynevezett 11. fejezet, vagyis szerkezetátalakítási és átszervezési koncepcióval rendelkező csőd alkalmazásával megszabadultak a nyugdíjterheiktől a múltban, és erősebben léptek ki a válságból. Saját maga által végrehajtott fizetésképtelenséggel a Lufthansa jelentősen javíthatja versenyképességét, különösen a kevés vagy egyáltalán nem vállalati nyugdíjjal rendelkező légitársaságokkal versenyezve.
Terv sérültekkel
A járulékos károkat a német fizetésképtelenségi biztosításnak kellene viselnie, mert a Lufthansa nyugdíjkötelezettségeit és nyugdíjjuttatásait a munkáltató fizetésképtelensége esetén a nyugdíjbiztosítási szövetség (PSV) fedezi. A rendszer alapjait gyorsan elmagyarázzák. A fizetésképtelenséggel védett nyugdíjakkal rendelkező munkáltatók éves hozzájárulást fizetnek.
Ezzel biztosítják, hogy a PSV kompenzálja az ebben az évben csődeljárást benyújtó munkáltatók juttatásait és jogosultságait. Ennek célja annak megakadályozása, hogy az igénylők kieszenek a cég fizetésképtelensége esetén. A munkáltatói járulékok tehát közvetlenül függnek a fizetésképtelenség által érintett vállalati nyugdíjak összegétől és összegétől.
Ha ez a DAX „nehézsúlyú” vállalati nyugdíja, mint a Lufthansa, akkor a PSV járulékrátája biztosan az egekbe szökik. Ezen túlmenően a COVID-19 2020-as járvány miatt a csődök száma valószínűleg egyébként is nőni fog. A közelmúltban a PSV díjak tagdíjának többszörös emelésére példa az Arcandor 2009-es csődje.
Hosszú távú átlagban a PSV járulékrátája 2,7 ezrelék (2019-től), a 2009-es Arcandor-évben az arány 14,2 ezrelékre emelkedett. Még az úgynevezett kompenzációs alap, amely végül jó években fel van ruházva az ilyen felfelé irányuló kilengések elsimítására, valószínűleg nem képes teljesen kompenzálni egy ilyen csúcsot. Korábban az alapot 1982-ben, 1993-ban, 1996-ban és 2002-ben használták fel.
Minden továbbra is spekulatív
A Lufthansa fizetésképtelenségével a munkavállalók már megkeresett vállalati nyugdíjasainak fizetésképtelenségi biztosítása lép életbe, de kétséges, hogy valaha is részesülnek-e ilyen jól finanszírozott vállalati nyugdíjban. Ugyanakkor egy ilyen nehézsúlyú csődje megterheli azokat a vállalatokat is, amelyeket már megtámadott a COVID-19 járvány. Ezeknek a házaknak a likviditását a 2020-as válságban jelentősen magasabb járulékráta is terhelné.
Még mindig csak védőpajzsos eljárásokról beszélünk. De a daru légitársaság magas óránkénti veszteségei miatt nagyon gyorsan csődeljárást lehet indítani. Maga a csoport kérésre bejelenthető, hogy „nem kommentálja a spekulációt”.
Ugyanakkor a PSV sem védtelen. A fizetésképtelenség elhárítása érdekében peren kívüli fizetésképtelenségi eljárás esetén a PSV-nek jóvá kell hagynia a szerkezetátalakítási tervet. Ez megakadályozza, hogy a 11. fejezet szerinti társaság egyszerűen megszabaduljon saját nyugdíjterheitől a németországi PSV többi tagjának kárára. De akkor is nagy a közvélemény nyomása egy olyan neves vállalatnál, mint a Lufthansa.
A német vállalati nyugdíjak, az alkalmazottak, a német gazdaság és politika szempontjából csak abban reménykedhetnek, hogy a Lufthansa csődjén kívül más megoldások is vannak.
A szerkesztő megjegyzése: A PSV-t is megkérdezték a témáról, de a szerkesztőségi határidőig nem tudott válaszolni az utolsó pillanatban érkező megkeresésre. A választ később nyújtják be.