A negatív kamat után most a negatív olajárak is a Telepolis
A spekulánsok még készek voltak sok pénzt felajánlani a vevőknek, hogy májusban szerződést nyerjenek az olajrepesztésről, a termelés már összeomlik, és a feltörő buborék most már határozottan felszakad
Soha nem volt még hasonló, de az amerikai amerikai referenciaolaj West Texas Intermediate (WTI) hordó (159 liter) ára hétfőn először is negatív területre zuhant, és ez is nagyon alacsony volt. Időközben az alsóbbrendű könnyűolaj "ára" még a szabadesésbe is belement és több mint 300% -kal (!) Omlott össze. A hordó még csaknem 40 dollárt is mínuszban kereskedett. Tehát a vevők sok pénzt kaptak, ha elvették a májusi szerződésben vállalt összeget, amely kedden esedékes volt.
Ezért fizetni kellett azért, hogy megszabaduljon a májusi repedésolajtól, amelyet (még mindig) nagy mennyiségben állítanak elő az USA-ban. Miután a központi bankok a legutóbbi válság után negatív kamatokat vezettek be, amelyek most már a megtakarítókat is érintik, az új abszurdum az, hogy a negatív árakhoz hozzá lehet szokni ebben a válságban, amely még mélyebbre süllyed.
Az a tény, hogy most negatív árak vannak, természetesen összefügg a pénzügyi piacok abszurditásaival. Az olajat határidős ügyletként fogják kereskedni a jövőben úgynevezett "határidős" ügyletekkel. A vevő szerződésben vállalja, hogy bizonyos összegben megvásárolja a megállapodott árut (olajat). Ezek azonban gyakran nem "vevők", hanem egyszerűen spekulánsok, akik most tömegesen játszottak el a jövőjükkel. Nem akartak valódi olajat vásárolni, hanem csak nyereséggel akarták értékesíteni a szerződéseiket valódi vevőknek. De ez nagyon rosszul ment, amikor közeledett az esedékesség, és nem voltak láthatók vevők. A szerencsejátékosok szerencsésen eljátszottak, mert nincs infrastruktúrájuk, és soha nem akarták az olajat. És végül, hogy valahogy megszabaduljanak a szerződésektől, még hajlandók voltak sokat fizetni értük.
Nincs több tárolókapacitás
Ez "mega contango" -hoz vezet. Ez azt jelenti, hogy az olaj jelenlegi ára és az olaj ára, amelyet a szerződések alapján csak májusban kell leszállítani, messze vannak egymástól. Nyilvánvalóan senki sem akar több olajat vásárolni májusban, mert az üzletek már több mint megteltek. Tehát nagyon mérgező helyzet állt elő. Egyrészt az olajpiacon hosszú ideje túlkínálat volt, ami csak a koronaválság idején robbant fel. Ezenkívül sok országban régóta fenyegetik a tárolókapacitások túllépését. Félő, hogy legkésőbb május végéig a beszállítók már nem képesek tárolni a folyamatosan piacra áramló olajat. A legnagyobb raktárszolgáltató már bejelentette, hogy a kapacitások gyakorlatilag elfogyottak.
Nincs remény arra, hogy a globális gazdaság hamarosan újra fellendül, és hogy hamarosan újra megnövekszik az olaj iránti kereslet. Már a Nemzetközi Valutaalap (IMF) is olyan helyzetről beszél, amelyet csak a nagy gazdasági válsággal lehet összehasonlítani. Mivel a kőolajban gazdag régiókban a felvásárlási árak is folyamatosan csökkennek, félő, hogy a kőolajvásárlás negatív árai hamarosan esedékessé válnak, mert a raktározási kapacitás folyamatosan csökken.
Amint nyilvánvalóvá vált a koronavírus-járvány hatása, az olajárak február elején zuhanni kezdtek. A 2008-as és 2009-es pénzügyi világválság óta a legnagyobb "keresleti sokkról" volt szó. Végül is Kína a világ legnagyobb olajimportőre. Két hónappal ezelőtt a szakértők azt feltételezték, hogy az olajfogyasztás Kínában 20% -kal zuhant.
Mivel a világjárvány a várakozásoknak megfelelően világszerte elterjedt, egyre több iparosodott országban került ki a vírus az ellenőrzés alól, mint Spanyolországban, még akkor is, ha a felelősök kezdetben nem akarták beismerni, a keresleti sokk is jelentősen megnőtt. Amint azt a Telepolis várta, az USA, a legnagyobb olajtermelő érintett különösen. Mivel Donald Trump elnök sokáig próbálta lebecsülni a járvány veszélyeit, az intézkedéseket elaludták. Az USA mára világszerte az első helyet foglalja el: hivatalosan jó 800 000 fertőzött és 43 000-nél több halottja van. A halálozás számát tekintve, a lakosok számára átszámítva, ugyanakkor millió lakosra vetítve 130 fő, még mindig elmarad Belgiumtól (518), Spanyolországtól (455) és Olaszországtól (399). Tekintettel azonban arra a tényre, hogy 26 millió embernek nincs egészségbiztosítása, a be nem jelentett esetek száma valószínűleg még magasabb lesz, mint Spanyolországban, ahol a számolás módja nagyon kétséges.
A világjárvány és a leküzdésére irányuló intézkedések miatt a Nemzetközi Energiaügynökség most azt feltételezi, hogy a Corona-válság összefüggésében a kereslet áprilisban napi 29 millió hordóval, vagyis annak több mint negyedével csökkent. teljes szállítási arány. Ez nagyjából azt is jelzi, hogy a globális gazdaság milyen mértékben érintett.
A feltörő ipar egyre nehezebbé válik
Az olajár hatalmas zuhanása nem korlátozódik a májusi határidős ügyletekre, és nem csak az amerikai WTI-re. Az északi-tengeri Brent fajta szintén jóval a 20 dolláros határ alá esett tegnap, és 19 euró körül mozog. És nemcsak az amerikai referencia fokozatú WTI söpört negatív területre, hanem a kanadai kőolaj referenciaértéke is. Kanadában, ahol az olajhomokból kinyert olaj tárolási lehetőségei különösen szűkösek, a Western Canadian Select ára mindössze 5 dollárra esett a hónap elején, és itt szintén negatív területekre lehet esni. Az ár, amelyen a kanadai olaj kereskedik, szintén jóval elmarad az olaj kitermelésének költségeitől. A megfigyelők már régóta úgy vélik, hogy a kanadai olajat, amelynek olajipara már "a túlélésért küzd", kiszoríthatják a piacról. Minden gyártó már nem jövedelmező ilyen áron, különösen azért, mert a minőség még mindig alacsonyabb a WTI-nél.
A dolgok nagyon nehézzé válnak az Egyesült Államok repesztõipara számára. Az OPEC olajkartell korábbi termeléscsökkentéseivel ellentétben az eddigi legnagyobb termeléscsökkentés sem tudja támogatni az észak-amerikai frakkokat. Mivel, amint a Telepolis újra és újra rámutatott, a kartell és más államok, például Oroszország korábbi támogatáscsökkentése, az úgynevezett "OPEC plus" azt jelentette, hogy az USA-ban még mindig nem tört fel.
A jelenlegi helyzetben még az sem segít a frakkoknak, hogy az OPEC és tíz másik ország (az USA kivételével) úgy döntött, hogy a valaha volt legsúlyosabb mértékben csökkenti az olajtermelést. A napi 1,5 millió hordó csökkentése helyett, amint azt március elején tervezték, és kudarcot vallott többek között azért, mert Oroszország nem volt hajlandó csökkenteni a termelést 500 000 hordóval, a termelést most még május 1-jétől két hónapra csökkentik. 9,7 millió hordó csökkent.
Ez körülbelül 10% -os csökkentést jelent, és ezáltal a termelés háromszorosára csökken, mint a 2008-as pénzügyi válságban. Oroszország mellett Mexikó is beleegyezett az üzletbe, mint fő olajtermelő. Mexikó, amely nagymértékben függ az olajipar jövedelmétől, ezért régóta ellenállt a termelés csökkentésének. Júliustól ezután az év végéig napi nyolc millió hordóval csökken a termelés. 2021 januárja és 2022 áprilisa között továbbra is hatmillió hordónak kell lennie. A termelési mennyiséget 2018 októberében határozták meg kiinduló szintnek; Szaúd-Arábiának és Oroszországnak saját kiindulási szintje napi 11 millió hordó.
Nem kell nagy számtani géniusznak lenned ahhoz, hogy megjósolhasd, hogy a termelés csaknem 10 millió hordós csökkentése nem változtatja meg a globális túlkínálatot, ha a kereslet már 29 millió hordóval visszaesett. És a következő hónapokban valószínűleg nem várható jelentős keresletnövekedés, amely megszüntetheti ezt a nagy rést. Az árak azonban, amelyek középtávon alacsonyak maradnak, azt jelentik, hogy az Egyesült Államokban a termelés össze fog omlani. A frakkolóknak biztosan kifullad a lélegzetük. Telepolis nemrégiben azt kérdezte, hogy a frakkolás végét beharangozzák-e.
Nyilvánvaló, hogy az egész repesztõipar már nem tud nyereségesen termelni. A racionalizálás és a technikai fejlesztések ellenére, amelyeket különösen a 2008-as pénzügyi válság és a termelés visszaesése óta hajtottak végre, a legoptimistább becslés ellenére is általában azt feltételezik, hogy a frakkolás legkésőbb 28 dollárnál már nem lehet nyereséges. A kőzet sűrűségétől és a forrás termelékenységétől függően hordónként legfeljebb 80 dollárra van szükség.
Körülbelül két hónapja egyértelmű, hogy gyakorlatilag az összes fracker veszteséggel termel. Míg az USA-ban a termelés az elmúlt években új rekordszintre emelkedett az OPEC termelésének minden egyes csökkentésével, a zászlórúd végét március közepén érték el 13,1 millió hordóval. Azóta lefelé halad. A termelés április első hetében napi 12,4 millió hordóra, a második héten napi 12,3 millió hordóra csökkent. Ezt az értéket utoljára tavaly nyáron regisztrálták. És nem kell jósnőnek lenned ahhoz, hogy elmondhasd, hogy az árfejlődésre való tekintettel a frakkiparnak jelenleg fékre kell lépnie, és a túlkínálat csökken. De még ha az összes amerikai termelést is leállítanák, a jelenlegi 29 millió hordós zuhanást nem fedeznék.
"Nagyszerű idő olajvásárlásra"
A helyzet az amerikai olajipar számára valóban nem jó. Bár Donald Trump amerikai elnök már megpróbálja megmenteni a feltörő barátait, az olaj ára kedden sokáig mínuszban maradt. Az amerikai könnyűolajra vonatkozó későbbi szerződés hétfő este még mindig túl kevésbe került, hogy nyereséges legyen a Fracker számára. Ennek megfelelően egy júniusi szállítási hordó hétfő későn jó 22,30 dollárért, júliusért pedig 27 dollár körül volt. Meg kell nézni, hogy a spekulánsok találnak-e vevőket ezekre a szerződésekre egy-két hónapon belül.
Az a tény, hogy a WTI ára kissé pozitív területre tolódott el, többek között annak a Trump bejelentésének köszönhető, hogy az USA fel akarja tölteni stratégiai tartalékait. A tervek szerint akár 75 millió hordó nyersolajat vásárolnak - mondta az amerikai elnök. Ez nem egy hülye döntés, mert aligha tud majd olcsóbban olajat vásárolni. Most a Kongresszustól kívánja elkérni a szükséges forrásokat, vagyis további adósságokat halmoz fel, hogy a kormány kihasználhassa az olajpiac "alacsony árrekordját". "Remek idő olajvásárlásra" - mondta Trump.
Az is világos, hogy a Fracker gyenge próbálkozása a megmentésére, még akkor is, ha Trump egy szót sem szól erről. De az is világos számára, hogy az USA jelenlegi termelési szintjén a 75 millió hordót kevesebb mint egy hét alatt állítják elő ott. Tehát a probléma jobb esetben kissé késik. A Bloomberg hírügynökség jelentése szerint az Egyesült Államok Energiaügyi Minisztériuma közvetlen állami támogatást fontolgat a hazai olajtársaságok csődjének minimalizálása érdekében. Állítólag azért fizetik, hogy az olaj a földben maradjon.
Mindenekelőtt ez egy újfajta bankmentés lenne a hátsó ajtón keresztül. Mert egyértelmű, hogy az ilyen olajárakra való tekintettel sok bank keveredik. Mire az olaj ára 2016 elején 30 dollár alá süllyedt, amikor Irán visszatért a piacra és megnövekedett a túltermelés, sok munkahely megszűnt, és a hiteltörések elromlottak. Összességében azonban ma sokkal rosszabb a környezet, mint négy évvel ezelőtt.
Most már egyértelmű, hogy csak márciusban több mint 50 000 munkahely szűnt meg az amerikai olajszektorban, ami az összes munkahely csaknem tizede. Valójában azonban körülbelül 15 ezerrel többen vannak, ha a beszállító vállalatok pozícióit is beleszámítjuk. Egy hónap alatt törlődött az elmúlt öt-hét év munkahely-növekedése - magyarázza a BW Research Partnership tanácsadó cég igazgatója. Philip Jordan feltételezi, hogy ez csak a kezdet.
Kathy Hipple azt is feltételezi, hogy az erősen eladósodott frakkipart "megtizedelik". Az Energiagazdasági és Pénzügyi Elemző Intézet (IEEFA) elemzője elmondta: "Hatalmas pénzügyi összeomlás lesz, sok munkahely-veszteség és csőd következik be". A gyenge pénzügyi helyzetű kisvállalkozások különösen veszélyeztetettek. Felhívja a figyelmet arra, hogy a feltörés nemcsak viszonylag drága, hanem egy örök "befektetési hörcsögkerékkel" is foglalkozik, amelybe a vállalatoknak nagy összegeket kellene befektetniük új kutakba. "A feltörő üzlet pénzügyi szempontból mindig is rendkívül kockázatos volt", de a kockázattal valójában összefüggő magas hozam soha nem valósult meg, annak ellenére, hogy egyre nagyobb összegeket bányásztak.
Még az árak összeomlása előtt számos csőd történt a texasi Permi-medencében, amelyet egykor a "legforróbb" területnek neveztek. Fele akkora, mint Németország. A Haynes és a Boone ügyvédi iroda szerint 215 olaj- és gázgyártó ment csődbe 2015 óta, és 129 milliárd dolláros adóssághegyet halmozott fel. A cég grafikonjai nagyon jól mutatják, hogy az adósságállomány hogyan nőtt jelentősen azokban az időkben is, amikor az olaj ára viszonylag magas volt. A rendkívül alacsony árakra való tekintettel az ipar nagy halála még csak most kezdődik.
Az is egyértelmű, hogy nemcsak az olaj- és gázipari vállalatok, valamint az ilyen társaságokat finanszírozó bankok vannak rendkívüli nehézségekben, hanem az olaj árától függő egész országok, például Venezuela, az orosz olajóriás, szakértők szerint is Tartson alacsony ideig egy alacsony olajárat, annak ellenére, hogy az önköltség jó 30 dollár, szemben a szaúd-arábiai csak 17 dollárral. De a pénzügyi szakértők most azt feltételezik, hogy Szaúd-Arábiának jó 90 dolláros olajárra van szüksége a kiegyensúlyozott költségvetéshez, míg Oroszországban ennek csak 42 dollárnak kell lennie. Amikor az olaj ára 2015-ben visszaesett, a szaúdiák rekordhiánya 21% körüli és 100 milliárd körüli volt.