A vasércóriások bővítik a kapacitást az eső árak ellenére - WSJ

A világ vezető bányavállalatai méretgazdaságosságukra támaszkodnak. Itt a képen a West Angelas bánya az ausztrál Pilbara régióban.

Bár a vasérc ára zuhan és a kereslet gyengül, a bányavállalatok egyre többet nyernek az acélgyártáshoz szükséges alapanyagokból.

Noha a vasérc ára zuhan és a kereslet gyengül, a bányavállalatok egyre többet nyernek az acélgyártáshoz szükséges alapanyagokból.

Az ausztráliai Rio Tinto és a BHP Billiton, valamint a dél-amerikai Vale - a világ három legnagyobb vasércgyártója - növelik termelési kapacitásukat. Arra tippelnek, hogy profitálni fognak a méretgazdaságosságból, és nyereséget tudnak elérni az alapanyaggal, bár az árak jelenleg csak fele olyan magasak, mint négy évvel ezelőtt voltak. A vállalatok azt is remélik, hogy az alacsony árak kiszorítják a piacról a magasabb költségekkel küzdő versenytársakat. Ez viszont nagyobb árképzési erőt biztosítana számukra.

A versenyző Cliffs Natural Resources már feladta. A vállalat bankokat bérelt fel a bányák eladására Ausztráliában. "A három nagy irányítás alatt áll, és nem sokat tehetsz erről" - mondta egy interjúban Laurenco Goncalves cégfőnök.

Kína, Dél-Korea és Japán, a vasérc három legnagyobb importáló országának acélgyártói szorosan figyelemmel kísérik a fejleményeket. Mert ha a nagy bányászati óriások, akik a tengerhez kötött vasérc kereskedelem 60 százalékát teszik ki, növelik piacra jutásukat, nagyobb nyomást gyakorolhatnak az ártárgyalásokon.

Kína határozza meg a tempót

A Japán Vas- és Acélszövetség szóvivője szerint az egyesület évek óta aggódik a bányászat oligopóliuma miatt. "A helyzet nem változott" - mondja Takefumi Nagamine.

Az elmúlt évtized árucikk-fellendülése során elegendő globális igény mutatkozott arra, hogy a bányavállalatok minél többet kitermeljenek, miközben biztosak voltak abban, hogy a feltörekvő piacokon az infrastrukturális beruházások felveszik a kínálatot. De még akkor is, ha e piacok növekedése és az acél iránti kereslet alábbhagyott, a vasérc-termelés tovább növekedett.

További információ az alapanyagokról

"Kína továbbra sem fog annyit költeni infrastruktúrájára, mint egykor" - mondta Mark Cutifani angol-amerikai főnök egy interjúban. "Még mindig számos üres épület van."

És amit Kína tesz vagy nem tesz, az létfontosságú a bányavállalatok számára. Az ország az összes forgalmazott vasérc kétharmadát importálja. A kínai kereslet tehát meghatározza az árakat. Az Anglo American szintén új bányával bővíti kapacitását Brazíliában, de Cutifani bejelentette, hogy arányérzékkel fog cselekedni. A három nagy vasércgyártónak fegyelmet kellett tanúsítania, vagyis "megfizetik az árát" - mondta.

A Glencore főnöke, Ivan Glasenberg is óvatosságra int. Elmondta, hogy a világ vasércének egynegyede új termelésből származik, és hogy a tendencia a következő négy évben is folytatódik. "Többet dobunk a piacra, mint amennyire szüksége van" - mondta elemzőknek. A Glencore nem nagy vasércgyártó, de az alapanyaggal kereskedik.

Az árak ötéves mélyponton vannak

Az öt legnagyobb gyártó - a Vale, a BHP, a Rio Tinto, az Anglo American és a Fortescue Metals Group - globális kibocsátása várhatóan 40 százalékkal, 1,5 millió tonna fölé nő 2017-re, miközben a kereslet csak 10-15 százalékkal nő. Ezt feltételezi Charles Bradford, egy árupiackutató vállalat vezetője. Az eredmény "katasztrófa lesz" - mondta.

Andrew Mackenzie, a BHP főnöke egy interjúban elismerte, hogy a bányavállalatok néhány országban szenvedni fognak a helyzettől, mások azonban - például Ausztráliában - boldogulni fognak. "Lesznek nyertesek és vesztesek" - mondta.

Az illegális aranyvadászok nehéz élete Dél-Afrikában

Valóban, mivel az árak ötéves mélypontra esnek 85 dollár/tonna alatt, sok kis és közepes beszállító nyomás alá kerül. A Labrador Iron Mines Holdings leállította az összes vasérc-tevékenységet Kanadában ezen a nyáron, azzal érvelve, hogy az árak túl alacsonyak a költségek fedezéséhez. "Sok közepes és kisebb szolgáltató kivonul a piacról és csökkenti a termelést" - mondta Winston Yue sanghaji vasérckereskedő.

Bár a vasérc ára a 2011-es csúcspontok kevesebb mint felére esett, amikor az ár tonnánként körülbelül 190 dollár volt, akkor is ötször magasabbak, mint 2004-ben. A bányászat költsége tonnánként körülbelül 50 dollár. a leghatékonyabb vállalatok kb. 30 dollárba kerülnek. Ez hatalmas haszonkulcsot tesz lehetővé. A BHP-nél a vasérc több mint a felével járul hozzá a csoport nyereségéhez, a Rio Tinto-nál és Vale-nél ez meghaladja a 90 százalékot.

Ausztrália áll a fellendülés középpontjában

Paul Gait, a Bernstein elemzője tonnánkénti 105 dolláros áremelkedést jósol. Ez magasabb, mint az iparág becslése, amely tonnánként 80 és 100 dollár között mozog a következő néhány évben. A Gait előrejelzését arra alapozza, hogy a Rio Tinto, a BHP és a többi nagy szállító elegendő kapacitással rendelkezik az árak diktálásához.

Ezért bővítik kapacitásukat a bányavállalatok. Brazíliában az Anglo American idén megkezdi a vasérc szállítását hatalmas bányájából, miután évekig tartó késések 6 milliárd dollár költséggel jártak.

Eközben a világ legnagyobb acélgyártója, az ArcelorMittal fokozza a vasérc kitermelésével kapcsolatos beruházásait Nyugat-Afrikában és Észak-Kanadában. A Vale a második negyedévben 13 százalékkal, 79,4 millió tonnára növelte a termelést.

Az új vasérc-fellendülés középpontjában Ausztrália áll, a világ legnagyobb nyersanyag-exportőre. Különösen a vasérc Nyugat-Ausztrália állam ritkán lakott Pilbara régiójából származik. A BHP és a Rio hatalmas betéteket biztosított ott, és rengeteg pénzt fektetett sofőr nélküli teherautókba, hatékony robbantási módszerekbe és hatalmas vasúti rendszerekbe, hogy a vasércet nagy mennyiségben szállítsa a kikötőbe és Kínába.

A BHP az elmúlt évtizedben 24 milliárd dollárt fektetett bánya-, vasút- és kikötőlétesítményeinek kiépítésébe Pilbara városában, ahol a vállalat több mint 20 milliárd tonna vasérchez fér hozzá.

A Rio Tinto költségei a legalacsonyabbak

A 2014 júniusával zárult pénzügyi évben a vállalat vasérctermelése éves szinten 20 százalékkal, 225 millió tonnára nőtt Nyugat-Ausztráliában. Mike Henry marketingfőnök elmondta, hogy jól tudja az árak csökkenését a növekvő kínálat és a lassuló növekedési ütem mellett Kínában, amint azt a csoport júliusi port Hedlandi létesítményeinek körútján kifejtette.

A BHP mindennek ellenére úgy véli, hogy a veszteséges aknák bezárása a világ többi részén kiegyensúlyozza a piacot, még mielőtt túl gyorsan süllyedne. A BHP becslései szerint az évente Kínában termelt 350 millió tonna 40 százaléka nagyon költséges az enyém számára. Nagyon fontos, hogy a magas költségű szolgáltatók ésszerűen leállítsák a bányákat, miközben nő az olcsó szolgáltatók kínálata - mondta Henry.

A Rio Tinto-nak van a legalacsonyabb vasérc előállítási költsége, tonnánként kevesebb, mint 50 dollár. A vállalat ezeket eladja acélműveknek és kereskedőknek Kínában, Japánban és Dél-Koreában.

Tervezik a jelenlétének bővítését a Pilbara régióban, ahol a csoport 15 bányát és Ausztrália legnagyobb magántulajdonban lévő nehézfuvar-vonalát üzemelteti. A Rio Tinto arra számít, hogy 2015 közepéig infrastruktúráját úgy tervezik meg, hogy a termelést a jelenlegi 290 millió tonnáról 360 millió tonnára növelje.

Mások is bővítik kínálatukat. Gina Rinehart bányavállalkozó, a leggazdagabb ausztrál nő, új bányát épít, amelynek éves kapacitása 55 millió tonna, 10 milliárd dollárért. Az AcelorMittal az elmúlt években jelentős összegeket fektetett a vasércekbe, hogy csökkentse a nyersanyagellátástól való másoktól való függését. Lakshmi Mittal vezérigazgató elmondta, hogy kitart a cél érdekében, hogy jövőre 20 százalékkal, 84 millió tonnára növeljék a kapacitást, bár a csoport a közelmúltban tonnánkénti 120 dollárról 105-re csökkentette az előrejelzését erre az évre. Ennek oka: A bányaipar 7 százalékkal járul hozzá a Csoport értékesítéséhez, de 20 százalékkal a nyereséghez.