Devizapiac Az orosz rubelt számolják - deviza; Nyersanyagok - FAZ
A hitelválság néhány feltörekvő piaci devizát is jelentős nyomás alá helyezett. Az orosz rubel is érzi a negatív hatásokat. Az olaj árának meredek esése itt is fontos szerepet játszik. Csütörtökön egy amerikai dollárnak több mint 27 rubelt kellett fizetnie két év után először. Júliusban csak valamivel több, mint 23 rubelre volt szüksége.
A folyamatos árnyomás oka jelenleg az olajár. Ez szerdán tovább esett, kevesebb mint 62 dollár hordónként (159 liter). Ez kritikus érték Oroszország számára, mert a következő év nemzeti költségvetésének számításai átlagosan 70 dolláros olajáron alapulnak. Ha az olaj ára a jelenlegi szinten marad, vagy esetleg tovább csökken, az természetesen nem lenne kényelmes.
A magas kockázatú prémiumok elgondolkodtatóak
Az ország jelenleg más problémákkal is szembesül. A tőkekiáramlás mellett, amelyek egy része a grúziai válság miatt következett be, a WGZ Bank szerint az állami és a magánszektor rövid lejáratú devizahitelei is nyomást gyakorolnak a devizára. Az ország kötvényei szintén jelentős nyomás alatt vannak. Az orosz államkötvények dollárban kifejezett kockázati prémiuma a közelmúltban 591 bázispontra emelkedett. Az év elejéhez képest a prémium 419 bázisponttal emelkedett.
Vállalati szinten a kockázati prémiumok még jobban emelkedtek. És amikor még egy olyan energetikai óriás, mint a Gazprom, amelynek olyan eszközei vannak, mint a világ legnagyobb gáztartaléka, refinanszírozási problémákat ismer be, akkor öt ujjal meg lehet számolni, hogy számos más orosz vállalat jelenleg finanszírozási problémákkal küzd. Denis Gaevski, a Bank of Moscow el tudja képzelni a rubelben denominált vállalati kötvények 20-30 százalékos nemteljesítését.
A rubel leértékeléséről szóló pletykák járnak körbe
Összességében a problémák az állam által már jóváhagyott, több mint 200 milliárd dollár összegű támogatási programok ellenére annyira súlyosak, hogy nemrégiben híreszteléseket váltottak ki a rubel küszöbön álló leértékeléséről. Egyre több polgár is megpróbálja dollárra cserélni rubelét. Az oroszok nagyon érzékenyek e tekintetben, mert az 1998 augusztusi rubelválság idején sok megtakarítást raboltak el tőlük.
Medvegyev orosz elnök ellenzi, és azt állítja, hogy a gyenge rubelnek nincsenek alapvető okai. Véleménye szerint minden spekuláns, aki a rubel ellen fogad, nagy csalódást fog tapasztalni. Ennek a tézisnek az alátámasztására utalt a világ harmadik legnagyobb devizatartalékaira, amelyek Oroszországgal rendelkeznek.
A csökkenő devizatartalék megmutatja a veszélyeket
Jelenleg 515,7 milliárd dollárral a tartalékok valóban lenyűgözőek. Csak az elmúlt két hétben azonban több mint 30 milliárd dollárral zsugorodtak, ami azt jelzi, hogy a tartalékok is milyen gyorsan csökkenhetnek. "A tartalékok csökkenése meglehetősen riasztó" - mondja Vlagyimir Tihomirov, az Ural Sib vezető közgazdásza. Más piaci szereplők is szkeptikusak: „A jegybanknak nincs más választása, mint folytatni a rubel leértékelését - véli Paul Biszko, az RBC elemzője. Beat Siegenthaler, a TD stratégája azt is feltételezi, hogy "középtávon elkerülhetetlen egy bizonyos leértékelés".
A pesszimistáknak valószínűleg igazuk van, különösen, ha az olaj ára hosszú ideig jelentősen a 60 dolláros jel alá esik. Bármilyen ár-előrejelzés azonban aligha lehetséges a jelenleg turbulens környezetben. Emlékeztetőül: ebben az összefüggésben csak arra kell emlékezni, hogy néhány héttel ezelőtt az olajár további növekedését jósolták még akkor is, amikor a hordó még mindig több mint 140 dollárba került. Ez a hamis prognózis azt is megmutatja, hogy milyen nehéz előrejelzéseket megtenni. Ennek hátterében azonban a rubel további leértékelődése eleve nem zárható ki kategorikusan.