Értékpapírosítás - pénzügy mindenki számára
- facebook messenger
- Link másolása
Az értékpapírosítás olyan pénzügyi technika, amely az illikvid eszközöket, vagyis amelyekre nincs valós piac, például hitelek, könnyen átruházható értékpapírokká, például kötvényekké alakítja.
Minden befektető valamilyen módon megszerzi az értékpapírosított eszközportfolió töredékét, az eszközök jövőbeli pénzügyi áramlásai alapján, amelyek garantálják a kötvények visszafizetését.
Az 1970-es években született az Egyesült Államokban, ezt a technikát először a bankok alkalmazták további hitelek nyújtására. Később, különösen a 2000-es évek elején, lehetővé tette a bankok számára, hogy részben megszabaduljanak a rossz kockázatoktól.
A betétek kölcsönöket nyújtanak ...
Valójában az Egyesült Államokban, mint Európában, a bankok csak saját forrásaik bizonyos hányadában adhatnak hitelt.
Több hitel felosztása érdekében az amerikai bankok ezért adósságokat kezdtek el értékesíteni, különösen a másodlagos hitelekből a 2000-es években. kijutni a mérlegükből », Amely automatikusan lehetőséget adott nekik új hitelkeretek megadására. Az idő múlásával a technika kifinomultabbá vált. A bank és a befektető között, aki ezeket az adósságokat megvásárolja, van egy " Különleges rendeltetésű jármű vagy vállalat "(SPV vagy SPC), és a különféle követeléseket" összekeverték "jobb minőségű értékpapírokkal, amelyek nemteljesítés esetén tartalékként szolgálnak.
Valójában az ad hoc társaság kötvényeket (hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat) bocsát ki, amelyeket később értékesítenek a befektetők számára, akik cserébe megkapják a kibocsátott értékpapírokhoz kapcsolódó hitelek kamatát, valamint azok visszatérítését.
A tranzakciókat az alapul szolgáló eszközök szerint lehet osztályozni, vagyis kik alkotják a portfóliót. Lehet, hogy hallaniABS. A neves fékrendszeren kívül ez az értékpapírosítás általános elnevezése (eszközfedezetű értékpapírok), amely kifejezi, hogy az értékpapírokat eszközök fedezik.
Attól függően, hogy mit tesz az értékpapírosítási járművekbe, ezeket hívják CDO (Fedezett adósságkötelezettség), ha banki adósságokkal vagy különféle típusú pénzügyi eszközökkel garantált értékpapírokra vonatkozik, CBO (fedezett kötvények kötelezettsége), amikor kötvények fedezik őket, CLO (fedezetes hitelkötelezettség), ha kereskedelmi hitel fedezetűek, MBS (Jelzáloggal fedezett értékpapírok), ha azok jelzálogkölcsönön alapulnak stb.