ETF-ek Az indexalap-szolgáltatók új aktív stratégiái

A befektetési alapok új generációja állítólag megoldja a klasszikus index problémát. Ehhez a szolgáltatók egy átverésen gondolkodnak, amely már régóta jól működik a kiskereskedelemben.

stratégiái

Már elfelejtette? Azok, akik a berlini fal leomlása idején meg akarták vásárolni a világot, elsősorban Japánt kapták. A sok éven át felfújt spekulatív buborék eredményeként 1989 őszén a japán részvények az MSCI World globális részvényindexének több mint 40 százalékát tették ki. Mivel a tokiói tőzsde 1990 óta mintegy 75 százalékot veszített értékéből, könnyű lett volna legyőzni az indexet: Csak a japán részvényt kellett nullára állítani. Lenne. Lenne.

Az indexeket továbbra is főként a klasszikus minta szerint állítják össze - a piaci kapitalizáció, vagyis a vállalat tőzsdei nagysága szerint rendezve. Ha az ár emelkedik, akkor az index súlya is nő. Egy egész iparág úgy keres pénzt, hogy olyan indexeket épít, mint alapok, és alacsony áron kínálja őket a befektetőknek. Ezek a tőzsdén kereskedett alapok (ETF) a legolcsóbb és valószínűleg a legegyszerűbb alapok a világon. És népszerűek.

Világszerte több mint 3300 ETF-ben 1,2 billió euró van. De mivel az olyan veszélyek, mint az MSCI világ korábbi Japánja, gyakorlatilag mindenütt leselkednek, a klasszikus kialakítás kritikája egyre növekszik. "Sok befektetőnek nem tetszik, hogy azok a részvények, amelyek árai már jól teljesítettek, sok helyet foglalnak el" - mondja Detlef Glow, a Lipper európai alapelemzési vezetője. A Glow szerint viszont azok a részvények, amelyek alulteljesítettek, és ezért felzárkózási potenciállal bírnak, minden árcsökkenésnél kevésbé jelentősek.