Nyersanyagok Amikor a gabona megfizethetetlenné válik - Handelsblatt
Hegde alapok nélkül a piacokból hiányzik valami - mondja Michael Schmitz agrárpolitikai professzor. Ostobaság, mondja a Foodwatch főnöke, Thilo Bode, hogy a spekulánsok éhséget okoznak. Vita az árupiaci kereskedelemről.
Ebben az összefüggésben olyan civil szervezetek, mint az Foodwatch, többször is figyelmeztetnek a befektetők túlzott spekulációjára, mivel ez az árak egekbe szökne és súlyosbítaná az éhség problémáját a világon. "Téves az a vád, miszerint az árupiaci index-alapok felemelik a mezőgazdasági árakat" - mondja Bernhard Scherer, az Edhec Business School pénzügyi professzora és az FTC Capital befektetési stratégája. Helyes, hogy a termelők a nyersanyagokat előzetes egyeztetés alapján értékesítik az alapok indexelésére, és így megszabadulnak a tárolási kockázattól. A termelők ekkor nagyobb részvényeket finanszírozhatnak, és a piac kevésbé volatilis lesz.
A cikk tárgyai
Mi lett 1000 euróval tíz év alatt
Német részvényindex (Dax)
Változás tíz év alatt: +88,8 százalék (osztalék nélkül)
Mi lett volna 1000 euróval: 1 888 euró
Dow Jones
Változás tíz év alatt (euróban): +52,7 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1527 euró
EuroStoxx 50
Változás tíz év alatt (euróban): +31,3 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1.313 euró
Nikkei
Változás tíz év alatt (euróban): +10,1 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1101 euró
Kínai részvények (Shanghai B index)
Változás tíz év alatt (euróban): +10,3 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1103 euró
MSCI feltörekvő piacok
Változás tíz év alatt (euróban): +228 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 3285 euró
Változás tíz év alatt (euróban): +314 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 4 142 euró
ezüst
Változás tíz év alatt (euróban): +428 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 5275 euró
Változás tíz év alatt (euróban): +221 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 3205 euró
búza
Változás tíz év alatt (euróban): +92 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1916 euró
kávé
Változás tíz év alatt (euróban): +151 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 2509 euró
Államkötvények (Rexp)
Változás tíz év alatt (euróban): +67 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1666 euró
Vállalati kötvények (Citigroup World BIG Corporate Index)
Változás tíz év alatt (euróban): +56 százalék
Mi lett volna 1000 euróval: 1 559 euró
Betétszámlakönyv
Mi lett volna 1000 euróval: 1 095,90 euró *
* átlagos éves kamatláb 0,92 százalék (alap megtakarítási kamat)
Egynapos pénz
Mi lett volna 1000 euróval: 1,209 euró *
* átlagos éves kamatláb 1,92 százalék
Fix lekötés
Mi lett volna 1000 euróval: 1 266 euró *
* átlagos éves kamatláb 2,39 százalék
Az index alap ezért olyan típusú biztosításokat kínál, amelyekért díjat kap a termelőtől. "Minél több index alap van a piacon, annál alacsonyabb a biztosítási díj, amelyet a termelőtől meg lehet követelni" - mondta Scherer. Ez pozitív: az úgynevezett spekulánsok biztosítják a sürgősen szükséges kockázatátadást és likviditást. Téves az a vélemény is, miszerint a határidős tőzsdék iránti kereslet hatással van a készpénzpiacra is. Amikor a standardizált határidős szerződés lejár, az emelkedő és csökkenő szerződések (amelyeket "hosszú" és "rövid" pozícióknak neveznek) semlegesítik egymást, és nincs igény több gabonaszemre. "Az akadémiai irodalomban nincs bizonyíték arra, hogy a spekulatív tőkeáramlások okozati hatással lennének az árakra" - mondja Scherer.
Nem kevesebb ember, mint Bill Clinton volt amerikai elnök a derivatívák és a határidős tőzsdék szószólójaként jelent meg: "Ha a gazdáknak nincs lehetőségük arra, hogy határidős tőzsdéket használva fedezzék az áringadozásokat, akkor fennállhatnak a létüket veszélyeztető problémák." Ugyanakkor egyértelmű szabályokat követel a határidős tőzsdék játékosai számára. Ennek fényében a Világbank az elmúlt években megpróbálta mezőgazdasági határidős tőzsdéket létrehozni néhány afrikai országban.
Hat tény az árupiacokról
Sok fogyasztás.
A világ népessége egyre növekszik. Az előrejelzések azt feltételezik, hogy 2100-ra több mint tízmilliárd ember fog élni a földön.
. és kevés ajánlat
Az olyan árucikkek, mint az olaj és az arany, nem végtelenek, és ennek megfelelően drágulnak, ha a kínálat szűkül.
13 százalék
jelenleg Kína részesedése a világgazdaságban. A nyersanyagokra éhes népköztársaság jó úton halad a világ legnagyobb kereskedő nemzete felé.
40 százalék
a világ réz-, cink- és alumíniumtermeléséből a kínaiak fogyasztják.
30 százalékkal többet
Az ENSZ Élelmiszerár-indexe szerint az élelmiszereink átlagosan világszerte költségesek, mint három évvel ezelőtt.
465 százalékos teljes hozam
a befektetők részvényekkel 2002 óta léphetnek be aranybányákba.
A gabonaárak közelmúltbeli meredek emelkedésének döntő tényezője az, hogy az Egyesült Államok mezőgazdasági termelői a közelmúltban szenvedtek 1956 óta legsúlyosabb szárazságtól, és hogy Argentínában és Oroszországban a mezőgazdasági ágazat is pusztító szárazságot élt át. Mindez végül hatalmas termésveszteséghez vezetett. A kukorica ára a chicagói árutőzsdén (CME) rekordszintre, majdnem 850 cent/v/bokorra emelkedett, miután májusban kiskereskedelemenként valamivel 500 cent fölött kereskedtek. "Az amerikai kukoricakészlet ebben a szezonban valószínűleg a kilenc év legalacsonyabb szintjére csökken" - állítják az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériuma (USDA) betakarítási becslései. Az árak további emelkedésének megakadályozása érdekében a szakértők már felkérték az Egyesült Államok kormányát, hogy az etanol előállítására előirányzott kukorica betakarítás arányát engedje az élelmiszertermelésbe áramolni.
Néhány évvel ezelőtt Warren Buffett befektetési legenda hibának minősítette a gabona és az olajos magvak bioüzemanyagok előállítását. A jó amerikai kukorica túl jó ahhoz, hogy autótartályokban égesse el. Most Peter Brabeck, a Nestlé élelmiszeripari vállalat elnöke újragondolásra szólította fel a politikusokat. "A problémánk az, hogy az Egyesült Államok kukoricatermésének körülbelül a fele és az európai repcetermelés 60 százaléka a bioüzemanyag-iparba kerül" - figyelmeztetett Brabeck.
A nyersanyagok általában egyre ritkábbak, mert a kereslet valószínűleg tovább növekszik. "A kínálat és a kereslet alacsony árrugalmasságával együtt emelkedő és ingadozó árakkal kell élnünk" - mondja Scherer, az Edhec tudósa. Ezenfelül, mondja Hans-Jürgen Klisch a Raymond James & Associates-től, a globális szántóföldet alig lehet fenntartható módon bővíteni, sőt a jövőben valószínűleg csökken.
Németország olajkészletei
Mekkora a német olajkészlet?
Összesen 21 millió tonna. Ezekből tízmillió olyan késztermék, mint a benzin, a dízel és a fűtőolaj. A többi nyersolaj. Az összeg elegendő Németország teljes ellátásához legalább 90 napig teljes szállítási hiba esetén. Az adminisztrációért a Kőolaj Tároló Egyesület felel. Az állami vállalat a Gazdasági Minisztérium alárendeltje.
Hol vannak tárolva a tartalékok?
A benzint és az egyéb késztermékeket 160 helyen tárolják Németország-szerte. A kőolajraktár-szövetség erre a célra tartályfarmokat bérelt a nagy olajvállalatoktól. A kőolajat földalatti üregekben tárolják, többnyire egykori sókupolákban. 60 százaléka az egyesülethez tartozik, a többit is bérlik.
Ki finanszírozza a kőolajraktár-szövetséget?
A körülbelül 120 tag. A finomítóknak és az olajkereskedőknek kötelező illetéket kell fizetniük, amellyel az egyesület finanszírozza önmagát a hamburgi és a bremerhaveni helyszínen dolgozó 70 alkalmazottjával. A legtöbb pénz olyan nagy finomítóktól származik, mint a BP, a Shell és az Esso.
Hogyan dobják az olajat a piacra?
Az egyesület kezdetben felajánlja az olajat tagjainak, akik elővásárlási jogot élveznek. Amit nem vesznek el tőlük, az a szabad piacra kerül. A most kiadott 4,2 millió hordót négy részletben kínálják fel. Az ár a megfelelő világpiaci árakon alapul.
Az eladás veszteségessé válik?
Nem. Az egyesület 1978-as alapítása óta - akkor a második olajválságra válaszul - sok éven át lehetősége volt arra, hogy kedvező feltételekkel feltöltse a piacot. Az 1990-es évek végén egy hordó néha tíz dollárnál kevesebbért volt kapható, ma tízszer annyi.
Milyen gyakran használták fel a tartalékokat?
Bemutatója 1990-ben volt, amikor a szállítási szűk keresztmetszetekkel kapcsolatos aggodalmak elkerülték Irak az olajban gazdag Kuvait elleni támadását. 15 évbe telt, mire a tartalékokat másodszor használták fel. 2005-ben a Mexikói-öbölben található Katrina hurrikán leállította az olajtermelést. Abban az időben Németország 500 000 tonnát ajánlott fel a szűk keresztmetszetek megelőzésére. Legutóbb 2011-ben szabadítottak fel olajtartalékokat a líbiai háború és az ország olajtermelésének hiánya miatt.
"A globális mezőgazdasági rendszer sebezhetősége ugrásszerűen megnőtt" - mondja Detlef Schön, a hamburgi székhelyű Aquila Capital Green Assets GmbH ügyvezető partnere. A növekvő népesség mellett ez a mezőgazdasági területek szűkösségének és a csökkenő vízellátásnak köszönhető. "A gabonaáradások ideje lejárt" - mondja az agrárközgazdász. A jövőben elengedhetetlen a hatékonyabb mezőgazdaság és a "zöld genetikai technológia" alkalmazása. De a jelenlegi helyzet a jövőbeni étkezési szokások újragondolását is megköveteli. Középtávon az emberiség valószínűleg nem engedheti meg magának, hogy versenyezzen a kérődzőkkel az egyre ritkább és drágább gabona miatt. "Vissza kell térni a vegetáriánusabb étrendhez" - jósolja Schön.