A BB Biotech valamelyest gyengül a második negyedévben
Az első félévben még mindig több mint ½ milliárd CHF nettó nyereség
Valószínűleg a DACH-régió legismertebb biotechnológiai címének ellenszéllel kellett megküzdenie az elmúlt három hónapban. A hatás rövid távú lehet. Írta Falko Bozicevic
A svájci Bellevue Group által kezelt speciális alap - a BB Biotech részvényeszközként befektetési társaság - arról számolt be, hogy a második negyedév belső értéke a svájci frank (CHF) alapján körülbelül 9% -kal esett vissza. Maga a részvény azonban ennek csak a felét, azaz kevesebb mint 5% -át valósította meg. Ez annak a jelzésének tekinthető, hogy a befektetők nem tulajdonítanak nagy jelentőséget az elmúlt hónapok körülményeinek. A Nasdaq Biotech Index - a svájciak legfontosabb mércéje - csak 2% -ot veszített.
Az egyesülési és felvásárlási tranzakciók korlátozásával, valamint az USA-ban alkalmazott gyógyszerárakkal kapcsolatos aggodalmak nehezítették a hangulatot. Valójában azonban a legfrissebb tőzsdei bevezetés és a tőkeemelés köre és kínálata soha nem látott szintet ért el - és magasnak kell maradnia, sőt fel kell gyorsulnia. Norman Sharpless, az Egyesült Államok Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hivatalának (FDA) új vezetője valóban pozitívan kommentálta a további újításokat. Tehát két hatalmas oka van annak, hogy a BB Biotech nem osztja a befektetők szkepticizmusát.
A BB Biotech befektetési fókusza
A lényeg az volt, hogy a svájciak 336 millió svájci frank nettó veszteséget könyvelhettek el a második negyedévben, szemben az egy évvel ezelőtti 98 millió svájci frankkal az előző év azonos időszakában. Meg kell jegyezni, hogy ezek szinte mind olyan értékelési ingadozások, amelyek nem befolyásolják a likviditást. A Küsnachter még mindig több mint félmilliárd CHF az év közepén - nevezetesen az első negyedév már nagyon jól sikerült, az év közepén csak egy konszolidáció volt. Az osztalékkal együtt a BB biotechnológiai befektetők tekintélyes növekedést mutattak 18% -ban CHF és 19% euróban az év első felében.
Új jóváhagyások a második negyedévben
Az Akcea és Ionis - utóbbi 13% -kal a legnagyobb BB pozícióval rendelkezik a portfólióban - bejelentették a Waylivra (Volanesorsen) antiszensz hatóanyag uniós jóváhagyását. A gyógyszert genetikailag igazolt familiáris chilomicronemia szindrómában (FCS) szenvedő és a hasnyálmirigy-gyulladás magas kockázatával küzdő felnőtt betegek kezelésére hagyták jóvá, akik nem reagáltak megfelelően az étrendre és a trigliceridszint-csökkentő terápiára. Az Akcea és Ionis folytatja párbeszédét az FDA-val, miután az ügynökség tavaly elutasította a hatóanyag jóváhagyását.
Voltak azonban kudarcok is, például a Myovant esetében. A bemutatott vegyes adatok a Relugolix-ról, egy orális gonadotropin-felszabadító hormon antagonistáról), mint kombinált terápia méh miómában szenvedő nőknél. Az adatok megfeleltek az elsődleges végpontnak, de a kezelési hatások elmaradtak a korábbi adatokon alapuló elvárásoktól. Amikor a Myovant később a tőkepiacokhoz fordult további finanszírozásért, a részvény eladást mutatott. Ennek oka sok befektető félelme, hogy egy gyógyszeripari óriás átvétele valószínűsége mostanra csökkent.
5 év BB Biotech (piros), belső érték (szürke) és Nasdaq Biotech index (világos piros)
Az első negyedévben már amúgy is jóval átlagon felüli fejlődésre való tekintettel már sokat beáraztak az árakba. A befektetőknek azt is meg kell jegyezniük, hogy 2016 óta (lásd a diagramot) különösen a részvényárfolyam jelentősen gyorsabban nőtt, mint a portfólió belső értéke. Egyrészt ez egyértelmű bizonyítéka a vezetőség bizalmának, másrészt ezek a fejlemények hosszú távon általában újra és újra összehangolódnak. Az év második felére a további jelek minden bizonnyal a növekedésre utalnak - de lehet, hogy kezdetben csak a portfólió értékére vonatkoznak, nem egyformán az árra.