A befektetési stratégiák diverzifikálása mindenben - alapismeretek - FAZ
A diverzifikálás mindig megéri. Ezt az elvet felülbíráló elvnek tekinthetjük, amely más befektetési stílusokat megelőz, olyan neves nevekkel, mint érték, növekedés, lendület vagy ellentmondásos stratégia.
A diverzifikáció teljes titka a korrelációs ábra alapján írható le. Minél kevésbé korrelálnak a letétkezelő számla értékei egymással, azaz értékük alakulása megegyezik, annál kevésbé jelentős a veszteség egyetlen eszközpozíció esetében.
A hasznos összefüggés
Kockázati szempontból ideális lenne a korreláció két mínusz egy érték között. Ebben az esetben az egyik pozíció árveszteségét teljesen ellensúlyozná a másik árfolyamnyeresége. A negatív összefüggéseket azonban a valóságban szinte lehetetlen megtalálni. A mínusz egy korreláció ellentéte plusz egy. Ebben az esetben két pozíció azonos módon alakul ki. A pozitív összefüggések gyakoribbak, bár a gyakorlatban legfeljebb közel vannak az plusz egyhez.
Általános szabály, hogy az egyes értékek és a különböző piacok korrelálnak a 0,4 és 0,7 közötti értékekkel. Az ilyen összefüggések lehetővé teszik a portfólió szerkezetének javítását és az előre nem látható árveszteség kockázatának kiegyenlítését az egyes részvényekben, szektorokban vagy piacokon.
Iparágak az országok előtt
A múltban a különböző iparágak közötti korrelációs értékek viszonylag stabilak voltak. Ez a kapcsolat kevésbé megbízható a különböző országok között. Ez elsősorban annak köszönhető, hogy az egyes országok nagyobb kockázattal rendelkeznek az egyes iparágakhoz képest. A globalizáció során az egyes részvénypiacok is egyre inkább ugyanabba az irányba mozognak, így az országos diverzifikáció előnyei csökkentek. Ebből az egyértelmű következtetés: az ipari portfóliók jobban diverzifikálódnak, mint az országos portfóliók.
Érdekes módon a globalizáció más eszközosztályokat is vonzóbbá tesz, mint a részvények. Mivel a globális hálózat lehetővé teszi, hogy a részvények egyre jobban korreláljanak, a befektetők egyre inkább alternatívákat keresnek portfólióik diverzifikálásához. Nemcsak az alacsony tőkével rendelkező, nagyobb helyi jelentőségű részvények, hanem a fedezeti alapok, a kötvények és az ingatlanok is profitálnak belőle. Összességében ezek erős érvek az alapokba történő befektetés mellett. Különösen a kisebb raktárak számára. A befektetési alapok lehetővé teszik minden befektető számára, hogy széles körűen diverzifikálja eszközeit - nemzetközi szinten, különböző iparágakban és különböző eszközosztályokban.