A Brexit mint lehetőség Miért válnak most érdekessé a brit részvények - Business Insider
Kilépés belépési lehetőségként: Miért lehet a Brexit esély az Egyesült Királyság részvényeire?
Nagy-Britannia 47 évig volt az Európai Unió tagja. Ma éjjel, német idő szerint éjfélkor elhagyja az EU-t. A kemény össze-vissza után ez a Brexit első lépése, amelyet a 2016. júniusi népszavazással kezdeményeztek.
De az igazi munka csak most kezdődik. Az Egyesült Királyságnak és az EU-nak szabadkereskedelmi megállapodásról kell tárgyalnia, amelynek az év végéig érvényben kell lennie. „Nem valószínű, hogy tizenegy hónap elegendő lenne egy átfogó megállapodás tárgyalására. Ezért a függesztő játék egyelőre folytatódik ”- mondja Jörg Krämer, a Commerzbank vezető közgazdásza a Business Insidernek adott interjúban.
Az Egyesült Királyság kormányának kérnie kellene a határidő elhalasztását június végéig. Bár ezt szakértők valószínűnek tartják, Boris Johnson brit miniszterelnök kiszámíthatatlansága fontos tényező a folyamatban. "Ezért továbbra is lehetséges a kemény Brexit" - mondta Krämer. Minél közelebb van június 30-ig, annál nagyobb lesz az idegesség, ha a tárgyalási időszak késedelmét még nem nyújtották be.
De van egy másik módja is a tárgyalásoknak. "Nagy-Britannia és az EU június végéig nem tudtak átfogó, hanem egyszerű megállapodásról tárgyalni - ez megakadályozná a kemény Brexitet, de nem minden kérdésre adnának választ" - mondja Krämer. A ma esti kilépés tehát csak formalitás, de nem a folyamat vége.
A Brexit meghatározza az EU jövőjét is
A kilépéssel azonban a két fél közvetlen versenybe száll. Nagy-Britannia be akarja bizonyítani, hogy a globalizáció idején egyedül jobban érvényesülhet, mint egy konföderációban. Az EU számára ugyanolyan fontos a gazdasági siker. Ha az Egyesült Királyság gazdasága valóban virágzik, más államok is fontolóra vehetik az EU-ból való kilépést. De az egyenlet fordítva is működik: Ha az Egyesült Királyság gazdaságilag megingani kezd, ez vonzóbbá teszi az Európai Uniót.
"Téves azt állítani, hogy Nagy-Britannia alapvetően bajba kerül az EU nélkül" - figyelmeztet Krämer, a Commerzbank vezető közgazdásza. „Megfelelő intézkedésekkel az Egyesült Királyság tíz év múlva jobban járhat. A kilépés nem csak kockázat, hanem lehetőség is az állam számára. "
A szakértők az Egyesült Királyság tőzsdéjén is látnak lehetőségeket, amely az elmúlt években az MSCI World Indexnél rosszabbul teljesített. "Feltételezzük, hogy a toryk most végrehajtják azt a hatalmas kiadási programot, amelyet a választási kampány során ígértek, és ezzel befejezik a pénzügyi válság óta tartó szigorú megszorító programot" - írja a MainSky frankfurti vagyonkezelő társaság a Brexit elemzésében.
A brit részvények gyengébbek, mint az elmúlt években az MSCI World
A szakértők szerint a brit részvényeknek is profitálniuk kellene ebből. Míg az MSCI World Index euróban mintegy 40 százalékkal emelkedett a 2016. júniusi népszavazás óta, az MSCI UK index euróban inkább oldalra mozdult. Csak körülbelül hét százalékkal haladja meg a népszavazás idején mért szintet. Ennek oka nem a brit vállalatok profitjának alakulása volt, hanem mindenekelőtt "a brit részvények relatív értékének csökkenése és kisebb mértékben a font leértékelődése".
Karen Ward, a JP Morgan Asset Management európai befektetési stratégája ingadozásokra számít a brit pénzügyi piacokon, írja a "Handelsblatt". Ennek ellenére a brit részvényeket érdemes újra megvásárolni, mert a nagyvállalatok profitjának 70 százalékát az FTSE 100 brit referenciaindexből külföldön érik el. A globális gazdasági növekedés tehát a legfontosabb tényező a vállalatok értékelésében - és ott jól néznek ki a dolgok. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) becslései szerint a globális gazdaság 3,3 százalékkal fog növekedni ebben az évben. Ward szerint a viszonylag magas, 4,1 százalékos osztalékhozam a brit részvényekért is beszél.
De az is világos: olyan globális kérdések, mint a koronavírus, minden pénzügyi piacot érintenek - beleértve az Egyesült Királyságot is. A pontos Brexit-terv bizonytalansága kapcsán, amely valószínűleg 2020 után is velünk marad, elővigyázatosság érvényesül. Mivel 2020. január 31. bekerül a történelemkönyvekbe Nagy-Britannia hivatalos kilépési dátumaként. A kilépés következményeire vonatkozó kérdésekre azonban csak jóval később válaszolunk - és így a brit pénzügyi piacoknak csak később kell igazolniuk magukat.