A CFA franktól az eco átmeneti rendszerig
ELEMZÉS. Melyek a CFA frankról az új öko pénznemre való áttérés lehetséges mintái? Íme néhány gondolkodási lehetőség.
Az Elefántcsontparti Köztársaság elnöke december 21-én, francia kollégája, Emmanuel Macron jelenlétében jelentette be, hogy a WAEMU-országok új valutát, az ökot fognak bevezetni a CFA-frank helyett. Ez a bejelentés felkavarta a Nyugat-afrikai Monetáris Zóna (WAMZ) minisztertanácsa 2020 január 16-án Abujában tartott ülésének haragját. Megállapította, hogy az Abidjan-nyilatkozatok kezdeti vázlatának nem felel meg az, ami miatt az ökotéma hat nominális konvergencia-kritérium előzetes teljesítéséhez.
Ha azonban a végső cél valóban egy valuta létrehozása az ECOWAS egész területén, a CFA franktól az ökoig több átmeneti rendszer lehetséges.
Itt egy diagramot javasolunk, amely úgy tűnik, hogy ihlette a 2019. december 21-i Abidjan-nyilatkozatokat. Ez a jelenlegi monetáris rendszer fő elveinek felülvizsgálata és a WAEMU ECOWAS-ba történő fokozatos bővítésének elfogadása egy rövid és rövid középtávú leendő naptár.
Tartalékok és paritás kezelése
A Franciaország által a CFA-franknak nyújtott átválthatóság fejében a frankzóna országai kötelesek voltak devizatartalékaik legalább felét letétbe helyezni a francia kincstárnál nyitott működési számlákon.
Az új intézményi megállapodás szerint a nyugat-afrikai frank zóna országainak ezek a devizatartalékai a továbbiakban nem lesznek központosítva a francia kincstárban, amennyiben törlik az őket elszámoló műveleti számlát. A tartalékok ezen központosítása alapvető fontosságú, mert ez a fő eredmény a CFA frank történetében. Ez a WAEMU-államok közötti nagy politikai szolidaritást feltételezi és tükrözi, és nem szabad megfeledkezni új tagok csatlakozása esetén.
A külső garancia kérdésének, mint például Franciaország a CFA frank intézményes kontextusában gyakorolja, szintén erős politikai dimenziója van: ez a rendszer elméleti és gyakorlati stabilitásának alapja. Míg azonban a működési mérleg egyenlege mindig is pozitív volt, 1993-ban annak gyors és gyors csökkenése a leértékelés szükségességének mutatója volt.
Arra a következtetésre juthatunk, hogy ez a garancia nem alapvető fontosságú, és még érzéstelenítő hatással is volt. Ennek lemondása a kollektív fegyelem erényes kötelezettségét eredményezné a konvertibilitás biztosítása érdekében annak érdekében, hogy bármikor hozzáférhessenek a valutákhoz és a zónában lévő bármely pénzügyi ügynökhöz.
Ezt az utolsó pontot vették figyelembe a 2019. december 21-i határozat, amely előírta a CFA frankról az ökóra való átállást, amely a tartalékok központosításának elveként történő fenntartása mellett kivonja irányításukat a francia felügyelet alól. A külső garancia megszüntetése szintén "politikai forradalmat" von maga után. Ha a tartalékok központosításának elve megmarad, de kezelésük új intézményi keretbe történő átirányításával a monetáris szuverenitás Franciaországtól az UEMOA-ig, majd az ECOWAS-hoz kerül. Ez felveti az Unió szerveinek politikai legitimitásának és intézményi szolidaritásának kérdését.
Ami a paritás kérdését illeti, néhány évvel ezelőtt komoly munka tárgyát képezte egy rugalmas, vagy jobban beállítható csere-rendszer javaslata, mivel ez egy devizakosárból számított indexen alapul. Egy ilyen rendszer nyilvánvalóan szükséges és legitim a versenyképesség fenntartásához külső sokk esetén. Ennek a paritásnak a hosszú távú kormányzása itt is egy igazi politikai fogadás.