A dinár helyzete és kilátásai El Watan
Az olaj árának csökkenése következtében hazánk gazdasága előtt álló kockázatok joggal aggasztják a dinár sorsát. Ez a hozzájárulás részvétel az e témában a közelmúltban lezajlott eszmecserében. Meg fogja oldani azokat a variációkat, amelyeken a dinár értéke átesett, és azokra, amelyek valószínűleg bekövetkeznek a nemzetgazdaságot érintő jelenlegi fejlemények miatt.
Amikor a dinárt 1964-ben létrehozták, értékét 180 milligramm aranytömegre állították. Ugyanakkor tisztázták, hogy értéke megegyezik az akkori francia frank értékével, és egy dollár értéke 4,93 dinár. Ezt követően az aranyra való hivatkozást elvetették, mert az aranyat már nem használták standardként a valutáknál.
A főbb devizákhoz képest a dinár értéke sokat változott, tekintettel a gazdaságunk fejlődésére. Meg kell jegyezni, hogy a dinár értékét nem garantálja sem a Központi Bank szintjén lévő aranykészlet, sem pedig a birtokában lévő devizaeszközök (devizatartalékok). Értéke elvben a gazdaság állapotától és működésétől függ.
A dinár akkor erős, ha a gazdaság erős, virágzó és jól irányított; gyenge, ha a gazdaság stagnál, összeomlik és rosszul kezelik. Valójában különböző tényezők, amelyek némelyike összetett, befolyásolják a pénz értékét. Az állam felhatalmazásával a monetáris kibocsátással megbízott központi bank fő feladata "az árstabilitás biztosítása, mint a monetáris politika célja". Feladata tehát, hogy az árstabilitás révén biztosítsa a dinár értékének stabilitását mind belsőleg, mind külsőleg.
Ebből a célból az Algériai Bank biztosítja, hogy a pénzkibocsátás és -forgalom különféle eszközök alkalmazásával többé-kevésbé megfelelően reagáljon a gazdaság szükségleteire, többlet vagy hiány nélkül. Általában a gazdaságnak nyújtott hitelek felelősek nagyrészt a pénzteremtésért. A jegybank ebben az esetben elvileg fel van szerelve a pénzkibocsátás modulálására. A kormányzati hitelek kisebb mértékben vesznek részt ebben a létrehozásban. Kiosztásuk korlátok között történik, de ezeket nem mindig tartották be.
A jegybank devizavásárlásának a pénzteremtésben való részesedése a múltban mindig marginális volt; a helyzet 2002-hez képest megváltozott. Az olaj árának emelkedését követően a devizabevételek jelentősen megnőttek, a Központi Bank általi vásárlásuk fokozatosan a monetáris kibocsátás fő forrása lett. Mivel a Központi Bank sem megtagadhatja, sem korlátozhatja ezt az akvizíciót, nagyrészt elvesztette az ellenőrzést a pénzteremtés felett. Ezért a többlet likviditás, amely a nemzetgazdaságot ebben az időszakban jellemezte. Ez a többlet annál is kínosabb, mivel nagy részét képviseli a valutaforgalom, vagyis a bankjegyek és a fémérmék.
A bankjegyek és a fémérmék tömege a 2001. évi 577 milliárd dinárról 2014. június végén 3503 milliárd dinárra nőtt. 2013-ban ez a pénzkészlet 26,8% -ának felel meg, ami nagyon magas ahhoz képest, hogy mi ez az arány Tunéziában (14%) és a fejlett országokban (kevesebb mint 5%) ugyanazon a napon. A kereskedelmi bankok szintjén a kereslet és a lekötött betétek a maguk részéről jelentősen megnőttek.
A 2001. évi 1790 milliárd dinártól kezdve 2014. június végén 7869 milliárd volt. Ezeknek a betéteknek a jelentős részét nem használják fel hitelek felosztására. Ez a felesleges likviditás, amelyet a fel nem használt lekötött betétek és lekötött betétek jelentenek, állandó nyomást gyakorol az árakra és következésképpen a dinár értékére. Annak érdekében, hogy lássuk, hogyan alakul ez az érték mind belsőleg, mind külsőleg, meg kell vizsgálnunk a pénzkibocsátás és a pénzforgalom ezen evolúcióra gyakorolt hatásán kívül a kérdésben beavatkozó többi tényezőét is.
A dinár belső evolúciója
Az általános fogyasztói árindex az áremelkedés ütemét jelzi. A 2001-es 100 alapján a nemzeti fogyasztói árindex elérte a 171,5-et, vagyis 2013 decemberéhez viszonyítva az átlagos éves infláció 4,15% volt. Nagy-Algíré ugyanezen a napon emelkedett: 169,3-nál, azaz 3,26% -os átlagos éves inflációval a ugyanabban az időszakban.
A legmagasabb átlagos éves ráta 2012-ben volt: decemberben az országos index 9,7% -ra, Nagy-Algíré pedig 8,9% -ra emelkedett. Ez az általános index, de ha figyelembe vesszük egyes termékek, például a friss mezőgazdasági termékekét, akkor 2012 decemberében 21,4% -kal, a vörös húsé pedig 30,3% -kal nőtt, 50,7% -kal részt véve az index növekedésében. friss élelmiszerek és az általános infláció 25,8% -a. Ezek az indexek általában nem tükrözik a lakosság által tapasztalt valóságot.
Nem kell semmilyen nyom, hogy lássa, hogy az árak néha rendszertelenül ingadoznak, de összességében folyamatosan emelkednek. Egyes termékek és szolgáltatások árai egyre megfizethetetlenebbek, például vörös húsok, halak, lakbérek, repülőjegyek stb. Ezek a növekedések nyilvánvalóan az állampolgárok vásárlóerejének erőteljes csökkenéséhez vezetnek, akik rájönnek, hogy a dinár mennyire értékcsökken belsőleg.
Ennek az értékcsökkenésnek több oka van. Először is a pénzkínálat folyamatos növekedése és az ebből eredő likviditásfelesleg áll fenn. A jegybank bizonyos módon leszerelt, amint arra már utaltunk, a pénzkészlet emelésének fényében, amely 2002 óta főleg a deviza vásárlásából származik, elsősorban szénhidrogén-exportból. Részben ez a túlzott likviditás tekintetében is, amelyet a magas kormányzati kiadások okoznak, a kiadások gyakran rosszul ellenőrzöttek.
A gazdaság likviditási része, amely a bankjegyek és a fémérmék forgalmából áll, minden ellenőrzést elkerül, mivel a fizetési küszöbtől csekkeket, átutalásokat és bankkártyákat igénylő szövegeket nem alkalmaznak. A tőkeszökés és az adókikerülés mellett a valutaforgalom magas szintje jelzi az informális tevékenységek és a spekulációk fejlődését, amelyek káros hatással vannak az árakra. Ami a felesleges banki likviditást illeti, az Algériai Bank beavatkozik, hogy korlátozza az árakra gyakorolt nyomását azzal, hogy e betétek egy részét elnyeli a pénzpiacon.
A pénzkészletnek a dinár értékére gyakorolt hatása mellett más tényezők is befolyásolják.
A fiskális politika, amikor a bérek jelentős növekedését, a jövedelem közvetlen vagy közvetett hozzárendelését vagy többletjövedelmet eredményezi, a termelés szempontjából megfelelő nélkül, ellentétes a Központi Bank tevékenységével, és az inflációs ráta növekedéséhez vezet.
Ez történt 2012-ben is. Az olaj árának csökkenése következtében a devizabevétel csökkenése csökkenti részesedésüket a pénzforgalomban, és ezért elvileg csökkenti a pénzkínálat növekedését és a többlet likviditást. Az állam ebből adódó erőforrás-elégtelensége a bankoktól és a kötelező piactól történő hitelfelvételt eredményezi a bejelentettek szerint. Ha az erőforrások hiánya továbbra is fennáll, akkor végül a Központi Bank hitelét veszi igénybe. A hitelek kiosztásának ellenőrzésére törvényi korlátok vannak érvényben.