A tőkés gazdaság monetáris rendszereinek szintetikus jellemzése felé

Kapitalizmus, intézmények, hatalmak

Összegzések

Ebben a cikkben a monetáris rezsim szintetikus jellemzését szerkesztjük a szabályozói munkából kiindulva. A monetáris rezsim bemutatására két szinten érkezünk: az első alkotja az intézményi keretet, amely lehetővé teszi a pénzügyi tőke és az ipari tőke konfliktusának szabályozását, a második pedig egy olyan politikai mozgástérnek felel meg, amely a rendszert szolgálja a rendes időkben történő újratermelés érdekében. és fenntartani önmagát válság esetén. Ezt az olvasási rácsot alkalmazzuk az euróövezet esetére, és megmutatjuk, hogy a pénzügyi tőke meghaladja az ipari tőkét, és hogy főleg fiktív tőke formájában jelenik meg. Ezután elemezzük a monetáris politika és a pénzügyi szabályozási intézkedések szerepét ebben a keretben. Megjegyezzük, hogy a monetáris és a pénzügyi politikát mindig a pénzügyi és az ipari tőke közötti erőviszonyok ezen állapotával összhangban hajtják végre.

Ebben a cikkben javasoljuk a tőkés gazdaság monetáris rendszereinek szintetikus meghatározását, amely a szabályozási elmélet főbb kutatásából származik. A monetáris rezsim szintetikus jellemzésére jutunk, amely két rétegben tagolódik: az első alkotja az ipari tőke és a pénzügyi tőke konfliktusát szabályozó intézményi keretet, a második pedig a rezsim számára hasznos szabadságtérnek felel meg, hogy normális időkben reprodukálja magát és fenntartsa állapota válság idején. Ezt a keretet alkalmazzuk az eurózónára, és megmutatjuk, hogy a pénzügyi tőke mindig előnyben részesíti az ipari tőkét, és hogy a pénzügyi tőke többnyire fiktív tőke formájában jelenik meg. Később elemezzük a monetáris politika és a pénzügyi szabályozás szerepét ebben az összefüggésben. Megállapítottuk, hogy a monetáris és pénzügyi politikát mindig összhangban tartják az ipari és a pénzügyi tőke közötti erőviszonyokkal.

In este artículo, construimos una caracterización sintética del regimen monetario tomando como base trabajos regulacionistas. Logramos una presentación de un regimen monetario en dos niveles: el primero, que constituye el cuadro institucional que permite regular el conflicto entre capital financiero y capital industrial, y el segundo, amely megfelel a maniobra política margójának, amelyet a sirve al Régimen para reproducirse en a normál tiempo-nak van mantenerse és funcionamiento en caso de válsága. Aplicamos esta grilla de lectura al caso de la zona euro y mostramos que el capital financiero sobrepasa al capital industrial, y que toma főleg a ficticio tőke formája. Analizamos luego el rol de la política monetaria y de las medidas de reglamentación financiera in este marco. Resaltamos, hogy a monetáris pénzpolitika y la política financiera siempre son efectuadas en koherencia con est estado de los vínculos de fuerza entre capital financiero e industrial.

Index bejegyzések

Kulcsszavak:

Palabras klávék:

JEL kódok:

Szerkesztő megjegyzései

Vittorio Mazzotta cikkét a Regulatory Review szerkesztősége közvetlenül a szerző halála előtt elfogadta, kisebb szerkesztői változtatásokra is figyelemmel. A szerkesztõbizottság köszönetet mond Vittorio szakdolgozat-igazgatóinak, Tristan Auvray-nek és Emmanuel Carré-nak, hogy beleegyeztek e végleges kiigazításokba.

Vittorio Mazzotta családja beleegyezését adta e cikk közzétételéhez; köszönjük neki.

Teljes szöveg

A szerző köszönetét fejezi ki Tristan Auvray, Emmanuel Carré, Robert Guttmann és Bruno Théret észrevételeikért és lektorálásáért.

1.1. Aglietta és Orléan: a hitelezők/adósok konfliktusának szabályozása

1 Az előadás hátralévő részére, hacsak másképp nem jelezzük vagy idézzük, ezt követően a (.)

2 Aglietta és Orléan egyértelművé teszik, hogy a valódi rendszerek soha nem szigorúan egyik vagy másik rendszert alkotják (.)
3 Az, ahogyan Aglietta meghatározza a monetáris rendszert, az idő múlásával némileg megváltozott. Aglietta (.)

6 Az Aglietta és Orléan által meghatározott monetáris rezsim tehát lehetővé teszi a pénz ambivalenciájának szabályozását a hitelezők/adósok konfliktusának súlyosbodásából eredő válság elkerülése érdekében. Ez a definíció közel áll Théret (2007) definíciójához, aki a hitelezők/adósok konfliktusát (számára disztribúciós konfliktus vagy domináns/domináns konfliktus) is a monetáris szabályozás egyik kulcspontjaként azonosítja. A szerzők kétféle rendszert mutatnak be, amelyek megkülönböztethetők a pénzhez való hozzáférés és a jegybank által elfoglalt hely szerint. Az egyik endogén egy nagyon aktív központi bankkal, amely így az adósokat (akiknek szinte korlátlan hozzáférésük van a pénzhez anélkül, hogy a hitelezők bármiféle ellenőrzést végeznének) az előnyöket hagyja. A másiknak exogén pénzneme van, a kereskedelemtől nagyon távol eső központi bankkal (így a hitelezőknek lehetőségük van az egyetlen hitelforrásnak lenni, és így maximálisan ellenőrizni az adósokat2). A monetáris rendszer a pénzt biztonságos távolságra helyezi a két főhőstől3.

8 Összefoglalva elmondható, hogy Agliettának és Orléannak köszönhetően tudjuk, hogy a monetáris rendszer lehetővé teszi a hitelezők/adósok konfliktusának szabályozását, hogy ez a rendszer előnyt jelenthet a csoportok egyikének vagy másikának, és ha válság fenyeget, akkor a monetáris hatóságoknak kell beavatkozniuk. Ezek célja tehát az étrend szaporodásának biztosítása.

1.2. Guttmann: a közpolitikák bevezetése és a tőke ellentmondásainak figyelembevétele

4 A felhalmozási rendszer általánosan elfogadott meghatározása a következő: "Az összes szabályozó (.)
5 Az előadás fennmaradó részében, hacsak másképp nem jelezzük vagy idézzük, ezt követően a (.)
6 Az állam kifejezést itt a hatóságok tág értelemben értjük. A kormány természetesen (.)

9 Robert Guttmann (1994, 1995, 2016) külön megvilágítja azt a kapcsolatot, amelyet még nem említettünk: a felhalmozási rezsim4 és a monetáris rezsim közötti kapcsolatot. Guttmann5 a monetáris rendszert a monetáris hatóságok politikájának összességeként határozza meg: (i) monetáris politika; ii. pénzügyi politika, beleértve a legvégső hitelező beavatkozását válság esetén; iii. a pénzügyi intézmények biztonságára vonatkozó pénzügyi szabályozási politika; és (iv) bármilyen részvétel a nemzetközi monetáris rendszerben (árfolyam-politika, a tőke szabad mozgása vagy nem). Ezek az állami politikák azok az eszközök, amelyekkel az állam kezelheti a pénzt és a hitelt6. Valóban monetáris rendszer, ha ezek az eszközök (használatukban) összefüggő egészet alkotnak.