Államadósság ne ismételjük meg a múlt hibáit! Allnews
Svájci pénzügyek az e-médiában
J. Bradford DeLong, a Berkeley Egyetem
2 perc az olvasásra
Az északi országokat az őrület szele sújtja, amelyet az államadósságtól és a hiánytól való túlzott félelem táplál. De ez megváltozhat.
Körülbelül az elmúlt tíz évben az északi országokat elborította az őrület szele, amelyet az államadósságtól és a hiánytól való túlzott félelem táplált. Két legutóbbi cikk szerint ez változhat.
Február elején a londoni Sunday Times-ban olvastam egy jeles gazdasági rovatvezető, Ken Rogoff elemzését a Brexitről, akiről az volt a legismertebb, hogy az évtized elején azt mondta, hogy az állam nem hagyhatja, hogy az adósság/GDP meghaladja a 90% -ot. Mindazonáltal ebben a cikkben azt mondja, meglepődve látja, hogy az Egyesült Királyság annyira aggódik ennek az aránynak a csökkentéséről (jelenleg 84% -kal), amikor a növekedés gyenge, az egyenlőtlenségek magasak és a kamatlábak csökkennek.
Cikkét január végén előzte meg Brendan Greeley újságíró cikke a Financial Times-ban. Ott arról számol be, hogy pánikszerű e-mailt kapott a Felelős Szövetségi Költségvetés Bizottságától (CRFB) - egy amerikai agytröszttől, amely költségvetési felelősségdíjat adott át Paul Ryan-nek, amikor ez utóbbi az amerikai képviselőház költségvetési bizottságának elnöke volt. . Üzenetében a CRFB óva intett Olivier Blanchard volt professzorom által az Amerikai Gazdasági Szövetségnél tartott beszéd téves értelmezésétől. Különösen azt mondta, hogy ha szükséges, egy államnak ne habozzon adóssághoz folyamodni.
A Rogoff és Blanchard által ma felvetett gondolatok a klasszikus közgazdasági elmélet részét képezik, és nehéznek tűnik számomra, hogy ne iratkozzam fel rájuk. Amikor a magánszektor kiadásai nem elegendők a munkanélküliség visszafogására, közpénzeket kell felhasználni az összesített kereslet növelésére.
Ennek érdekében a központi bank általában kötvényeket vásárol, amelyeket készpénzben fizet, ami arra ösztönzi az őket kibocsátó vállalatokat, hogy az így megszerzett készpénzt költsék kiadásaik növelésére. De amikor a kamatláb gyakorlatilag nulla, a magánszektor inkább hajlandó megtartani ezt a készpénzt, mintsem elkölteni. Ebben az esetben a monetáris stimulálást költségvetési ösztönzéssel kell támogatni, más szóval, hogy az állam közvetlenül vásárlásokhoz folyamodjon.