Az NN nyugdíjak botrányáról; Wirecard a II. Oszlop Gazdaság 101 pénzéből
Az NN Pensii - Wirecard botrányról a II. Oszlop pénzéből
Milyen botrányt kérdezel tőlem? Nos, az, amelybe NN Pensii tett némi nyugdíjpénzt egy olyan társaságba, amely nem tudja, hova tette 1,9 milliárd eurót.
Mi történt a Wirecarddal?
A Wirecard egy német vállalat a Fintech szektorban, nagyon divatos dolog, amely a világjárvány előtt sok befektetést vonzott.
A Wirecard fizetési feldolgozási szolgáltatásokat, valamint virtuális és fizikai kártyák kibocsátását kínálta. A fizetés feldolgozása akkor történik, ha számláját online fizeti a kártyájával. Valakinek el kell végeznie a szolgáltatási architektúra részét, hogy kivegye az adatokat a kártyáról, ellenőrizze, majd szóljon a kártya kibocsátójának, hogy engedje fel a pénzt, és annak a cégnek, amelynek a számláját kifizetik, aki pénzt kap.
A társaság az utóbbi időben eléggé növekedett, akárcsak a teljes Fintech szektor.
Nos, a Financial Times 2019 januárjában arról írt, hogy a német hatóságok hogyan vizsgálták a Wirecardot egy lehetséges csalás miatt. A Financial Times egy másik cikkében kifejtett csalást a Wirecard ázsiai egységei (különösen Szingapúr és Dubaj) körül fogták fel.
A Financial Times-tól azt is megtudhatjuk, hogy a múltban csalás vádjait hangoztatták:
A csoport könyvelési gyakorlatát nem először kérdőjelezik meg. A gyanús könyvelés vádjait 2008-ban, 2015-ben és 2016-ban vezették be. Valahányszor a Wirecard állítólagos piaci manipulációval élt, a német piaci szabályozó, a BaFin vizsgálatot indított el.
2018 májusában egy magánnyomozó cég számos szabálytalanságot és csalás jeleit talált a szingapúri leányvállalatnál. És hogy őszinte legyek, a Financial Times 2015 óta írt mindenféle furcsa kiigazításról a Wirecard könyvelésében. Itt röviden követheti a történetet.
2019 folyamán több furcsa változás történt a történetben. Például a német hatóságok hirtelen úgy döntöttek, hogy betiltják a Wirecard részvények "short ügyleteit", vagyis a részvények amortizációjával szembeni fogadásokat. Ezután a német pénzügyi piacok felügyeleti hatósága (BaFin) úgy döntött, hogy bepereli az újságírókat és a Wirecard szabálytalanságairól író embereket.
Azok, akik legalább érintőlegesen tudják, hogyan működik ez a világ, valószínűleg csodálkoznak: a Wirecardnak nem volt auditorja?
Még egy nagyja is volt, az Ernst & Young. Éppen ezt mondta egy srác a német Wirecard-ról az auditor egyik fontos tesztjéről (forrás):
Mindaddig, amíg az ügyfélkapcsolatért igényelt nyereség elég nagy volt, „nincs szükség értékcsökkenési tesztre!” - mondta.
Tehát az ügyfél által megfélemlített könyvvizsgáló engedélyt adott a kétes pénzügyi kimutatások elkészítésére. A felügyelők azt mondták, hogy ha a könyvvizsgáló ezzel rendben van, akkor ők is rendben vannak. És a befektetők, látva, hogy a felügyeleti hatóság ezzel rendben van, azt is mondták, hogy a dolgok mindenképpen rendben vannak. Gyakorlatilag a láncban mindenki a másikra támaszkodott, hogy saját ellenőrzése nélkül végezze munkáját.
Mit választott a Wirecard? A csalással kapcsolatos vádak valóságosnak bizonyultak: a cégnek 1,9 milliárd euró hiányzott. A híreket követően a társaság tőzsdei részvényei erősen csökkentek, és a cég fizetésképtelenségbe került. A Wirecard vezetőjét is letartóztatták, amint lemondott.
Miért tették ezt? Az emberek eltúlozták bevételeiket annak érdekében, hogy több forrást vonzzanak a befektetőktől, köztük a Softbank-tól, amely a világ egyik legnagyobb technológiai startup-befektetője.
Mi köze a Wirecard-nak NN Pensiihez?
Nos, NN Pensii 2019 végén 130 millió lejt fektetett be a Wirecard részvényekbe. A befektetett pénz a románok II. Oszlopos nyugdíjából származott. A Ziarul Financiar szerint ez a befektetés Románián kívül a legnagyobb lett volna a nyugdíjalapon.
Oké, sok információt és linket adtam fent. Ha rájuk kattintott, észrevehette, hogy egyik sem 2020-ból származik. A Wirecard-kérdésekkel kapcsolatos legrégebbi cikk 2015-ből származik. 2019 januárjában a Wirecard-ot kivizsgálták a német és a szingapúri hatóságok. Ismétlem: 2019 januárja, nem 2020 januárja.
NN Pensii azonban úgy vélte, hogy jó ötlet a románok nyugdíjpénzeit olyan társaságba helyezni, ahol a csalási botrányok gyakorlatilag folyamatosak voltak 2018-tól 2020 júniusáig, amikor fizetésképtelenné vált. Ismétlem, ez a dolog nem a semmiből jött elő, csupán egy hosszú eseménysorozat, amelynek csúcspontja a társaság bukása.
Amit az NN Pensions mond?
Mit várhatnánk ilyen helyzetekben, hogy semmi rosszat nem tettek (forrás):
A Wirecard részvények május elején már nem voltak az NN II. Pillér nyugdíjalapjának portfóliójában, így e részvény árának közelmúltbeli alakulása nem befolyásolta a résztvevők számláin szereplő összegeket - állítja NN Pensii, reagálva az erről szóló egyes kiadványokban szereplő téves információkra. téma.
Ez azt jelenti, hogy valahol 2019 decembere és 2020 májusa között az NN Pensii eladta Wirecard részvényeit. Nézzük meg, hogyan alakult az árfolyam 2019 decemberétől mostanáig (forrás):
2019 decembere és 2020 májusa között az árkülönbség kicsi:
- 140,9 euro/részvény volt az ebben az időszakban elért maximális érték.
- A minimális érték 72,2 euro/részvény volt.
Továbbá, ha 2019 decemberében, amikor már folyamatban lévő vizsgálat volt, nem volt probléma a részvények birtoklásával, nehéz elhinni, hogy más időpontban adták el őket, mint amikor a részvények jelentősen csökkentek, azaz 2020 áprilisában. Nem tudom, hogy NN Pensii mennyit vásárolt a részvényekből, de nehezen tudom elhinni, hogy nem veszített el az értékesítésükből, ha megnézzük a jegyzések alakulását.
Valójában a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete azt is elismeri, hogy az NN Pensii akkor kezdett értékesíteni, amikor a problémák felmerültek, vagyis az áprilisi diagram azon részén, ahol az érték (forrás) csökken:
Az adminisztrátor felszámolta a Wirecard AG részvényeibe történő befektetést, amint ellentmondásos információk jelentek meg a társaság pénzügyi helyzetéről.
Tehát nagyon jó esély van arra, hogy NN Pensiinek kis vesztesége lett volna ebből a sikertelen beruházásból. NN Pensii azonban arról biztosít minket, hogy tudják, mit csinálnak (forrás):
Befektetési alapelveink összhangban vannak a nyugdíjalapok sajátos kockázati profiljával, a részvénybefektetések esetében pedig a földrajzi és az ágazati diverzifikációt kívánjuk bevonni, amely biztosítja a kockázat elosztását portfólió szinten. A portfólió aktív kezelésének részeként az NN Pensii folyamatosan figyelemmel kíséri a pénzügyi piacok és azon társaságok alakulását, amelyekben az alap részvényekkel rendelkezik., az egyes vállalatok értékelése komplex pénzügyi és nem pénzügyi mutatók alapján.
Ahogy azt fentebb mondtam, mindenki, NN Pensii is, arra támaszkodott, hogy valaki más ellenőrzi, anélkül, hogy megnézné, hogyan is néznek ki a dolgok. Nem tudom, milyen összetett mutatókat használ NN Pensii, de átnéztem a Financial Times nyomozását, és bepiszkítottam a kezem. És ez olyan körülmények között, amelyekben átlagos ismereteim vannak a számvitel-pénzügyekről.
Figyelem, nem sok más befektetéséről beszélünk, hanem az NN Pensii legnagyobb kitettségéről Románián kívül. Több éberséget vártam volna tőlük, főleg, hogy ezért vállalom ezt a megbízást, hogy ilyen elemzéseket készítsen.
Mit mond az ASF erről a problémáról?
Azok számára, akik nem tudják, az ASF a Pénzügyi Felügyeleti Hatóság. Ahogy a neve is mutatja, az ASF-nek kötelessége felügyelni a nem banki pénzügyi intézményeket, például a nyugdíjalapokat. Mit mond az ASF az NN Pensii Wirecardba történő befektetéséről? Nos, nagyon vicceset mond eleve:
A Wirecard AG helyzetével kapcsolatban emlékeztetünk arra, hogy a médiában hírek jelentek meg egy nagyszabású csalásról, amellyel nem lehetett számolni vagy megakadályozni, mint a Parmalat és az Enron esetében.
Tehát a Wirecard-hoz kapcsolódó fenti linkek vannak 2015-ből, azaz 5 évvel ezelőtt. 2019 januárjában, februárjában és októberében a Financial Times átfogó bizonyítékokat tett közzé a Wirecarddal kapcsolatban (az összes fenti link). És jön az ASF, és azt mondja, hogy "ezt nem lehetett előre látni vagy megakadályozni".
De várjon, az ASF azt mondja, hogy valójában nem releváns, amit a sajtó publikál:
A nemzetközi sajtó információi szerint a BaFin pert indított a Financial Times újságírói ellen, akik információkat közöltek a társaság tevékenységének esetleges szabálytalanságairól, ami jelzés volt a sajtóban megjelent információk cáfolására.
A BaFin a német pénzügyi felügyeleti hatóság. És igen, valóban beperelték az újságírókat és az embereket, akik bizonyítékokkal érkeztek a Wirecard-botrányba. De ha elolvasta a fentieket, akkor észrevette, hogy Szingapúrban is végeztek vizsgálatokat az ottani hatóságok, és szabálytalanságokat találtak.
És az a tény, hogy egy felügyeleti hatóság bepereli az újságírókat, az ASF miatt ez "jelzés a sajtóban megjelent információk cáfolására". Úgy érti, hogy nem is vonná fel a szemöldökét erre a hírre? Nem tűnik számodra helytelennek, hogy a hatóság éppen az ellenkezőjét teszi annak, amit tennie kellene, és bíróság elé állítja azokat, akik bizonyítékokkal érkeznek? Mindazonáltal a Financial Times-ról beszélünk, nem a bulvárlapokról.
Nos, az ASF azt mondta: ha a BaFin bepereli, az azt jelenti, hogy semmi sem igaz. Valószínűleg figyelmen kívül hagyták, hogy a KPMG-t külső ellenőrzésre is meghívták. Rájössz, hogy egy második könyvvizsgáló által végzett külső ellenőrzés nem teljesen normális, igaz? Nos, látszólag rendben van, ezt nem lehetett megelőlegezni vagy megakadályozni. Hacsak nem olvassa el a világ legbefolyásosabb gazdasági és pénzügyi oldalát. Egyébként igen, teljesen lehetetlen előre látni.
Csak az ASF-ről tudom elmondani, hogy jelenleg káosz van, és nincs politikai súlyú vezetője.
Tudod, mi az őrület itt?
A magánnyugdíjak és az állami nyugdíjak megvitatása
Emlékszel, amikor a PSD és a Dragnea pénzt akar átvinni a II. Pillérből az I. oszlopba? Akkor azt állították, hogy nem látunk semmit az I. pillérből, de a II!
Azóta írtam, hogy a megbeszélések nem őszinték, mert egyik félnek sincsenek előnyei és hátrányai a két rendszernek. Manapság megtudtam, hogy a nyugdíjalapok néha elég rosszul tudják befektetni ezt a pénzt. És hogy ezek a rossz befektetések veszteségekhez vezethetnek. Ami normális, ebben a világban semmi sem kockázatmentes, de néhány kockázat elkerülhető. A Wirecard okozta veszteségeket például el lehetne kerülni, ha az emberek azt a munkát végeznék, amiért fizetést kaptak.
És mellesleg ne gondold, hogy közöm van NN Pensiihez, van esély arra, hogy más nyugdíj-adminisztrátorok tedd be pénzt rajtad kíváncsi, hogy milyen egyszarvúak, és akkor nem vettek vissza semmit.