Cukor, a legmagasabb árszinten az elmúlt 4 évben
Szerző: Radu Cazan/Megjelenés dátuma: 2016-09-28 00:09
Az áruk stabil növekedést mutattak egy hét alatt, a központi bankok hírei domináltak, amelyek… úgymond nem sok hírrel szolgáltak nekünk. A Fed által küldött bátor "a kamatlábak nem emelkednek" segítette a kockázatosabb eszközök visszatérését az amerikai dollár gyengülésében - írja Ole Hansen, a Saxo Bank árupiaci stratégiájának vezetője.
A Bloomberg Commodity Index az elmúlt öt hét legjobb hetét jegyezte, a nemesfémek és az ipari fémek emelkedő tendenciát mutatnak.
A termelés növekedése ellenére a nyersolaj megnyugodott, tekintettel arra, hogy az OPEC és Oroszország holnapra, szeptember 28-ig megállapodást érhet el Algírban. Az ezüst szintén emelkedett, miközben az arany nem siet ki az árrésből, amelyben ingadozott az elmúlt 3 hónapban.
A termelési problémák megemelték a kávé és a cukor árát, miközben a kukorica és a búza árküszöbökkel küzd, miután az amerikai betakarítási szezon megkezdődött.
A termelési félelmek magasan tartották a kávé és a cukor árát. A nyerscukor négy év alatt elérte a legmagasabb árszintet, és az Arabica kávé megdöntötte az elmúlt 19 hónap rekordját, ez egy olyan brazil reál hátterében is, amelyet láthatóan meggyengítettek a fedezeti alapok, amelyek hosszú pozíciókat kezdtek felszámolni.
A cukor ebben az évben 40% -kal, az Arabica kávé pedig 14% -kal emelkedett, miután az árak több mint két éve sodródtak!
Az elmúlt két hónapban a kukorica és a búza is többször "próbálkozott" az elmúlt két évben elért alacsony küszöbértékek helyreállításával. A gyengébb dollár segített a múlt héten, de az amerikai betakarítási idény nyomása és az időjárási aggodalmak megakadályozták, hogy a piac túl erős legyen.
A FOMC úgy döntött, hogy egyelőre nem avatkozik be az amerikai kamatlábakba, elhalasztva a döntést december másnapra, ha még jön. A nemesfémek emelkedtek e hír nyomán, de nem tudtak sokat növekedni, bár a gyengébb dollár és az alacsonyabb profitú államkötvények elrobbantották őket.
Az arany tovább nőtt - vagyis folytatja azt, ami a Brexit-szavazással kezdődött. A befektetők magasabb korrekcióra vagy olyan eseményre számítottak, amely életre kelti a piacot, és lehetővé teszi, hogy a nemesfém átlépje az 1375 USD/uncia korlátot.
Eddig még nem történt ilyen esemény, és az arany kereskedése 1335 dollár/uncia - az elmúlt 3 hónap átlagára.
Az év első felében csaknem 40% -os növekedés után az elmúlt 2 hónapban az ETP teljes állományában nem történt változás. Eközben a fedezeti alapok fenntartották a néhány hónappal ezelőtti bullish pozícióikat.
A két befektetési típust alátámasztva azt találjuk, hogy az összes aranykészlet (becslések szerint 2730 tonna) 12% -kal alacsonyabb a 2012-es csúcsnál, aminek oka a kereskedők taktikai pozíciói is a határidős piacon. A névérték 127 milliárd dollár, körülbelül 35% -kal kevesebb, mint a csúcsérték.
Az arany 2014 júniusa óta kereskedik ezeken a marginokon, támogatási küszöbértéke 1,310 USD/uncia, ellenállási küszöbe pedig 1347 USD. Pozitív előrejelzést tartunk fenn a középtávú arany növekedéséről, de a hosszú távú befektetők vonzása érdekében szükség lehet 1300 dollár/uncia alá esésre. Ugyanakkor az 1 375 USD/uncia feletti áremelkedés az ár meghosszabbításához vezethet… 1 485 USD/uncia értékre, ahogyan ez 2011-ben történt, amikor a csökkenő tendencia megszakadt.
Olajkereskedők, figyelve Algírt
Az aranypiachoz hasonlóan az olajpiac továbbra is a túltermelés miatt ragaszkodik az ismert árréshez, megjegyezve, hogy van esély arra, hogy változások történjenek, ha Oroszország és az OPEC között megállapodást kötnek a kitermelés korlátozására.
Az OPEC tagállamai a Nemzetközi Energia Fórumon is megvitathatják a kérdést, amely esemény tegnap kezdődött Algírban és holnapig tart. Oroszország is részt vesz a fórumon.
Négy napos növekedés után a WTI és a Brent olaj is szenvedett a hétvége előtt. Az USA-ban a készletek harmadik csökkenése, a gyengébb dollár és a termelők új verbális beavatkozása csökkentette a túltermelés nyomását.
E Bloomberg-cikk szerint szeptember több mint 800 000 hordó/nap termelést hozott Nigériából, Líbiából és Oroszországból, utóbbi rekord mennyiségű, napi 11 millió hordós termelést jelentett be az elmúlt hónapban! A termelés növelése az amúgy is telített piacon olyan problémát jelent, amelyet a termelőknek meg kell oldaniuk, ha szembesülnek.
Dohában, áprilisban, nem sikerült csökkenteniük a termelést, Szaúd-Arábia ragaszkodására, amely szintén követelte Irán részvételét a megállapodásban.
Hat hónap elteltével Irán ismét elérte a nemzetközi szankciók előtti termelési szintet, ami táplálta a megállapodás létrejöttének gondolatát. A szaúdi és iráni tisztviselők már találkoztak Bécsben, ahol Szaúd-Arábia úgy tűnik, hogy csökkentheti a termelést, ha Irán leállítja a bányászatot.
Szaúd-Arábia naponta 10,2 millió hordót termel (az év első 5 hónapjában), elérve a rekordot, 10,67 milliót a júliusban. A termelés ilyen szintre történő csökkentése, ha nincs sok kereslet, okos lépés, még akkor is, ha Irán nem nagyon szereti.
Az amerikai olajkitermelés stabilizálta szintjét, így az OPEC államokra gyakorolt nyomás még nagyobb, főleg, hogy ezt az egész kört a szervezet tagjai nyitották meg.
Fenntartjuk, hogy egy esetleges áremelkedés nem valószínű, ha nem látjuk a termelés csökkenésének egyértelmű jeleit. Egy ilyen megállapodás ösztönözheti a spekulatív befektetők érdeklődését, de a kőolaj alacsony értéke némi ellenállást fog okozni.
Ha nem tesznek intézkedéseket a termelés csökkentésére, a Brent olaj hordónként 40 dollárra térhet vissza!
A Brent olaj átlagos árfolyama ebben a negyedévben 47,7 USD/hordó volt, többnek kevesebb a becslésünk árrése 45–50 USD/hordó. Ha eredménytelenül zárnak tárgyalásokat Algírban, az ár még alacsonyabbá válna, míg egy üzlet 50 dollár/hordóra emelheti az árat.