Essen, az NZZ befektetőjének váratlan álma

Ha nincs kedve főzni, egyszerűen rendelje meg étkezését az alkalmazáson keresztül. A piac gyorsan növekszik - nem csoda, hogy a nagy megrendelési platformok valódi harcot vívnak a piaci vezetésért.

Csakúgy, mint a tej és a méz földjén: csak hangosan kell kifejeznie a kívánságait, és repülni fognak. (Illusztráció: Aurel Märki)

Volt olyan időszak az életben, amikor csak leült az asztalhoz, és anya vagy apa meleg ételt kínált. Az étkezés összeköti az embereket. Főzés valaki különlegesnek, egy pohár bor a kezében, nem öröm? De egyre többen ezt megerőltető, megmenthető munkának érzékelik. Az ételek megrendelése a nagyvárosok mozgalmas életvezetésének mellékterméke lett. Különösen a fiatalabb dolgozó emberek alig terveznek túl napokat, amikor főzni akarnak valamit. A mostban élsz, spontán döntesz, lehet, hogy soha nem tanultál meg megfelelően főzni.

Mint a tej és a méz földjén: csak hangosan kell kifejeznie a kívánságait, és repülni fognak. (Illusztráció: Aurel Märki)

Volt olyan időszak az életben, amikor csak leült az asztalhoz, és anya vagy apa meleg ételt kínált. Az étkezés összeköti az embereket. Főzés valaki különlegesnek, egy pohár bor a kezében, nem öröm? De egyre többen megerőltető, megmenthető munkaként érzékelik. Az ételek megrendelése a nagyvárosok mozgalmas életvezetésének mellékterméke lett. Különösen a fiatalabb dolgozó emberek alig terveznek túl napokat, amikor főzni akarnak valamit. A mostban élsz, spontán döntesz, lehet, hogy soha nem tanultál meg megfelelően főzni.

Nincs vágy, nincs idő

A Foodora (a Delivery Hero tulajdonában lévő kézbesítési szolgáltatás) felmérése szerint a több mint 40 000 vásárló 83% -ának nincs kedve a tűzhelynél állni egy hosszú munkahelyi nap után. 65% szerint nincs ideje főzni minden nap. 63% -nál gyakran ugyanaz van, minden főzőműsor ellenére. A válaszadók fele is jobban megtalálja az éttermi ételeket, mint saját alkotásait. Nem számít, nincs-e vágy, nincs idő vagy fantázia: Az embereknek enniük kell, ezért rendelnek. A McKinsey tanácsadó cég becslése szerint az élelmiszer-szállítási piac mára elérte a 100 milliárd dolláros eladást.

Pénzt kényelmesen lehet keresni. Ez nem csak a sarkon lévő éttermekre vonatkozik, amelyek mindig megéltek belőle. A digitalizálás dimenziója új. Lehetővé tette, hogy a közvetítőként tevékenykedő vállalatok több milliárd dolláros tőzsdén jegyzett vállalattá növekedjenek. Just Eat, Delivery Hero, GrubHub és Takeaway.com nevet viselik. Ebben az összefüggésben a digitalizálás azt jelenti, hogy az ételeket online rendeljük, és ne telefonon.

Anakronizmussá vált a színes papírlapok, menük és telefonszámok kiválasztása, amelyek korábban a diákok standjain díszítették a hűtőszekrényeket. Ha okostelefon van a zsebében, akkor egy alkalmazás segítségével megrendelheti étkezését. Sokkal könnyebb, mint megtalálni egy számot, felhívni, megrendelni és megadni a címét. Hat évvel ezelőtt McKinsey szerint az offline megrendelések aránya 92% volt. Ma még mindig 53%, és a trend gyorsan csökken. Mindenekelőtt az említett platformok profitálnak az online megrendelés irányából. Egyszerűségük mellett egy másik előnyt, nagy változatosságot kínálnak. Mivel hatalmas számú ételajánlatot hoznak össze egy helyen, egy alkalmazásban. A Delivery Hero világszerte 150 000 éttermi partnerrel büszkélkedhet, a Just Eat 80 000-rel. „Ezek a mobileszközökön található alkalmazások alapvetően megváltoztatták az étkezés megrendelésének játékszabályait. A fogyasztók nagyon szeretnek annyi éttermet egy fedél alatt látni ”- mondja David Older, a Carmignac Risk Managers részvénycsapatának vezetője, egy francia vagyonkezelő.

A befektetők szeretik a belépés magas akadályait. Ebben az üzletben adják őket.

Kényelmes, könnyű, változatos. Ennek a három pontnak köszönhetően a platformok kialakultak az ügyfelekkel. A megrendelések 10-20% -ának megfelelő jutalékot követelnek az éttermektől.

A méret sokat számít ebben az üzletben. Minél több étterem és vásárló egyesül egy platformon, annál vonzóbbá válik mindkét fél számára, és ezáltal jövedelmezőbb a részvényesei számára is. Camilla Nathhorst-Odevall, az Edmond de Rothschild Asset Management európai alapkezelője a Just Eat-ba fektetett be. 2017 első felében a bevételek 38% -kal nőttek az előző évhez képest (247 millió fontra), ami 80,4 millió megrendelésnek felel meg (+ 24%). Az Egyesült Királyság otthoni piacán az Ebitda árrés elérte az 52,4% -ot. Ez megmutatja a margin potenciálját azon más régiók számára, amelyekben a Just Eat képviselteti magát. Az adózás előtti eredmény 46% -kal, 49,5 millió fontra nőtt.

Európában nincs túl sok ilyen erőteljes növekedéssel rendelkező cég. Ez még korántsem merül ki. A Takeaway.com ügyfele évente átlagosan 10,8-szor rendel. A társaság öt legfontosabb piacán a lakosság (16 év feletti) csupán 8% -a próbálta ki az ajánlatot. Ezért az ügyfelek száma és a megrendelés gyakorisága jelentősen növekedhet.

A Takeaway.com és a Delivery Hero a német piac irányításáért küzd.

Oszd meg és uralkodj

Mind a négy felsorolt szolgáltatónak továbbra is boldogulnia kell. Földrajzi fókuszukban különböznek egymástól. A GrubHub domináns az Egyesült Államokban. A Takeaway.com-nak Hollandia a hazai piaca, és Németországban, Ausztriában, Belgiumban és Svájcban is erős. A Just Eat Nagy-Britanniában indult, és összesen 12 országban képviselteti magát, köztük Franciaországban, Kanadában, Írországban és Svájcban. A Delivery Hero Németországból származik, és több mint 40 országra terjeszkedik, jó pozícióval a feltörekvő piacokon. A Takeaway.com és a Delivery Hero a német piac irányításáért küzd. Webster szerint logikus lenne, ha a két vállalat közül az egyik eladná nemzeti leányvállalatát a másiknak. A Takeaway.com jelenleg növekszik. Befektetőként azonban szemmel kell tartania az összképet. „A verseny, amellyel ezek a vállalatok szembesülnek, az a telefon. Jelenleg a piac felét birtokolja. Azonban nagyon gyenge ellenfélnek tartjuk őket. ”- mondja.

A második fontos megkülönböztetés az üzleti modellt vagy azt a kérdést érinti, hogy a vállalat csak megrendeléseket továbbít-e, vagy valóban maga szállítja-e el az élelmiszert. A Delivery Hero az egyetlen a négy nagy közül, amely elsősorban saját szállító flottájára támaszkodik. A másik három elsősorban közvetítő, más néven aggregátor. A szállítást az éttermekre hagyja, amelyeket a saját munkatársaikkal vagy futárszolgálatukkal kezelnek. Mindkét modell mellett jó érvek szólnak - mondja John Plassard, aki a Cambridge Securities Mirabaud Securities tanácsadója. Az összesítők magasabb árréssel rendelkeznek, de a Delivery Hero meggyőzheti azokat az éttermeket, amelyek nem akarnak köze lenni a kézbesítéshez.

Aki még mindig főz

Van egy alternatíva az étel rendelésével ígért kényelemnek, amelyben továbbra is főz, de nem kell sokat terveznie, mégpedig a főződobozok leszállítása. Ez a két szolgáltató, a kék kötény és a Hello Fresh domainje. Az ügyfél hetente kap egy csomagot, amely bizonyos számú étkezés összetevőit tartalmazza. A recepteket a szállítás tartalmazza. Ennek egyszerűnek, egészségesnek és ízletesnek kell lennie, és a pontosan adagolt összetevőknek köszönhetően minimalizálnia kell az élelmiszer-pazarlást is. Az üzleti modell a hatékony szállítási logisztikán és a nagy mennyiségek vásárlásának köszönhetően megtakarításon alapul. A társaság európai és egyesült államokbeli jó pozíciójának köszönhetően a Hello Fresh részvényei a tőzsdei bevezetés óta pozitív fejlődésen mentek keresztül, míg a Blue Apron részvényei értékük kétharmadát vesztették. A magas kezdeti értékelés mellett ennek okai a logisztikai problémák, amelyek arra kényszerítették a vállalatot, hogy lassítsa a növekedés ütemét. Nem világos, hogy a főződoboz modell hosszú távon érvényesülni fog-e - mondja Webster. Az új ügyfelek megszerzésének költségei nagyon magasak, és az Amazon-hoz hasonló versenytársak számára a belépés akadályai alacsonyak - teszi hozzá.