Goldring Micron Technology elemzés, az információk intelligenciává alakítása - pénzügyi
Írta: Dragoș-Mihai Andrei, Goldring Broker
A Micron Technology (NASDAQ: MU) egy olyan vállalat, amely többféle számítógépes memóriát állít elő, beleértve a dinamikus véletlen hozzáférésű memóriát (DRAM) vagy a negatív ÉS (NAND) Flash-t. A vállalat a világ harmadik legnagyobb DRAM-gyártója és a NAND-ot tekintve a negyedik.
Bár a félvezető vállalatok többségében növekedés tapasztalható ebben az évben, még a Covid-19 járvány kapcsán is, a Micron sem járt sikerrel.
A legnagyobb gondot a Micron által az általa gyártott memóriákért felszámított ár és az ezeket a memóriákat használó nagy adatközpontok iránti kereslet okozza. Ezeknek az aggodalmaknak azonban nincs helye, mert a memóriachipek iránti keresletet új adatközpontok építése és új 5G technológia fejlesztése fogja ösztönözni.
Mint a Micron vezérigazgatója elmondta, az 5G telefonokhoz több DRAM és Flash memória szükséges, mint az előző generációknál, és ez pozitív dolog a vállalat számára. A telefonokon túl a DRAM memória iránti kereslet hamarosan meghaladja a kínálatot, így az ár a jövőben növekedni fog. Ugyanakkor a flash memória ára csökkenő tendenciát mutat, mert az egyre élesebb piaci verseny a kínálatot a keresletből teszi ki. A vállalat erőssége, hogy technológiai szempontból a Micron előnyben van a versennyel szemben, mert a közelmúltban sikerült növelnie jövedelmezőségét a DRAM memória előállítása terén.
Nem sokkal ez előtt a Deutsche Bank elemzője, Sidney Ho leminősítette a Micron besorolását az adatközpontok készletezésére és a kereslet csökkenésére hivatkozva. Másnap egy KeyBanc eseményen a társaság pénzügyi igazgatója elárulta, hogy a Micron a következő eredményjelentésében elveszítheti bevételi célját. A Huawei tiltását valamivel később jelentették be, és egy későbbi BMO-konferencia során kiderült, hogy a tilalom csaknem 10% -kal érintheti a Micron felső vonalát.
A fenti fejlemények közepette volt egy érdekes jelenség: a részvényárfolyam nem reagált olyan erősen a negatív hírekre, mint amire a befektetők számítottak volna. Azok, akik korábban kereskedtek a Micronnal, ismerik a negatív híreket követő hirtelen visszaeséseket.
Mint kiderült, a Micron részvények reakcióját a hírekre ciklikusságuk befolyásolja. A felfelé irányuló trendek során a pozitív hírek túlméretezettek, a csökkenő tendenciák alatt pedig a negatív hírek jobban befolyásolják az árat.
Ezt szemlélteti a fenti ábra.
A diagram bemutatja a részvényárfolyam alakulását az elemzők becsült árához képest. Az árnyékolt területek jelentik a trend kezdetét és végét, valamint az aktuális időszakot. Az utolsó trend végén a részvényárfolyam a célárfolyam csökkenése ellenére emelkedett, amint azt a tárgyidőszak árnyékos területe jelzi. A múltbeli trend tetején rengeteg extravagáns célár-frissítés történt, némelyik meghaladta a 100 dollárt.
Vannak más katalizátorok, amelyek most segítik a vállalatot. Hírek a Micron és az Nvidia közötti partnerségről a grafikus memória következő generációjának fejlesztése érdekében.
Az alábbi ábra összehasonlítja a Micron és az Intel részvények teljesítményét az Nvidia és az AMD részvényekkel összehasonlítva az elmúlt 3 hónapban. A NASDAQ Composite referenciaértékként szerepel.
A Micron és az Intel az úgynevezett "értékrészvények" ezekben a diagramokban, míg az AMD és az Nvidia azok a részvények, amelyek impulzuson kereskednek. Figyelje meg, hogy az "értékrészvények" hogyan teljesítettek sokkal jobban.
Kedden este, az amerikai tőzsdén folytatott kereskedési program lezárása után a társaság negyedéves pénzügyi eredményeiről számolt be, amelyek eredménye meghaladta a Wall Street elemzőinek várakozásait. Az egy részvényre jutó eredmény közel 93% -kal emelkedett az előző év azonos negyedévéből 1,08 dollárra, míg az elemzők 0,99 dollárt vártak, az összes bevétel pedig 6,06 milliárd dollár volt, szemben az elemzők 5,89 milliárd dollárjával. 24,4% -os növekedés a tavalyihoz képest.
Úgy tűnik, hogy a Micron részvények körül túlzott mértékű "bullishness" van, jó okokból. Tekintettel a hosszú távú kilátásokra, a Micron figyelemre méltó társaság.
De vannak rejtett kockázatok is a sarkon, a makrogazdasági környezet a legnagyobb közülük. Félnek attól, hogy a piac túlbővült és megdőlhet, ehhez járul még az USA és Kína közötti feszültség, a további gazdasági ösztönzés miatt kialakult patthelyzet és maguk az amerikai választások.
A Wall Street azonban jó véleménnyel van a Micronról, és részvényeinek 19 amerikai elemző között van vételi ajánlása, amelynek célára a következő 12 hónapra 63,5 dollár, ami 25,2% -os növekedést jelentene.