Kutatási ábécé, Amazon; Co F; nf részvénykedvezmények a Credit Suisse f-től; r 2020
A Credit Suisse bejelentette első 30 részvényportfólióját, amellyel a nagy svájci bank célja, hogy az elkövetkező évben megverje a globális piac egészét. A BÖRSE ONLINE öt, jelentős árpotenciállal rendelkező kedvencet mutat be. Jürgen Büttnertől
A Credit Suisse nemrég módosította a kedvencek listáját. Míg a svájci nagybank ragaszkodott regionális pozícióihoz, fióktelepen változások történtek. Ezek az egészségügyi, a pénzügyi és az ipari szektort érintik.
Ez azt jelenti, hogy létrejött az úgynevezett Credit Suisse Top 30 lista és az a portfólió, amellyel az intézet 2020-ban szándékozik elindulni a teljes piac felülteljesítése érdekében. Ez a kedvencek egy csoportja, amely tükrözi a házon belüli kutatás elemzőinek legnagyobb meggyőződését, valamint a regionális és ágazati preferenciákat. Az összehasonlítás mércéjeként az MSCI AC World Index szolgál.
Általánosságban elmondható, hogy a felelősök kezdetben még mindig meglehetősen konstruktívak a tőzsdék jövőbeli kilátásait illetően. Országos szinten az USA túlsúlyos helyzete különösen hangsúlyos, mert az ottani hangulat különösen pozitív. Egyébként nincs jelentős eltérés a referenciaértékhez képest az ország súlyozása szempontjából.
Ágazati szinten továbbra is túlsúlyos az informatika. A pénzügyi szektor elkötelezettsége nőtt. A kommunikációs szolgáltatók meglehetősen alacsony súlyozása változatlan maradt, az ipari értékek súlya pedig csökkent. A legújabb változásokkal a portfólió teljes osztalékhozama is 2,4 százalékos.
A BÖRSE ONLINE bejárta a top 30 listát és kiszűrt 5 egyedi részvényt, amelyek jól ismert nevekkel, valamint az aktuális árakhoz mérten az egyik legnagyobb árpotenciállal rendelkeznek. A csúcsponton ezek a részvények akár 37 százalékos árfolyamnyereséget ígérnek. Az alábbiakban részletesebben bemutatjuk a kvintettet.
A Samsung Electronics megosztja
A Samsung Electronics alkalmazásával a Credit Suisse Top 30 lista első vételi ajánlása Ázsiából származik. A befektetési tipp a dél-koreai technológiai csoport javára 61 300 dél-koreai won árcélot biztosít. Ez egy cél, amely 19,5 százalékkal haladja meg a jelenlegi 51 300 nyert nyereményt.
A Credit Suisse elégedett volt az utolsó negyedéves adatokkal. A jövedelem most a mérlegelési szakaszban lenne, ami 2020-ban a saját tőke megtérülésének növekedését ösztönözné. Az elemzők megerősítették az ár és a könyv szerinti érték arányának 1,5-szeres szorzójának célját, ami a kitűzött árcélt eredményezné.
A Samsung Electronics legfontosabb növekedési mozgatórugója a 3D NAND/OLED területen az értékesítés és az árrés növekedése lehet a kapacitásbővítésnek és a technológiai fejlesztéseknek köszönhetően. További támogatást jelentene a DRAM (Dynamic Random Access Memory) árak mélypontjának csökkentése és az okostelefon-üzletág fellendülése, amelyet egy új, összecsukható okostelefon bevezetése is fokozna.
A részvények további potenciális katalizátora a részvényesek számára történő proaktívabb visszafizetési politika részvény-visszavásárlás és növekvő osztalék formájában, valamint a növekedési lehetőségek fejlesztése egyesülések és felvásárlások révén.
Rámutat az ázsiai mobil technológia ötödik generációjába (5G) történő növekvő beruházásokra is. Ennek eredményeként a mobileszközök iránti keresletnek már 2020-ban jelentősen meg kell nőnie. A Samsung Electronics erőfölényben van ebben a tekintetben, amelynek segítenie kell az üzletet az ugrásokban.
A Credit Suisse becslése szerint az egy részvényre jutó eredmény ebben az évben valószínűleg jelentősen, 3 173 nyertre csökken, és az előrejelzések szerint jövőre 4 307 nyertre emelkedik. A legutóbb említett alapon ez becslés szerint valamivel kevesebb, mint 12-es P/E-t eredményez. Az egy részvényre jutó működési szabad cash flow szintén jelentősen alacsonyabbnak tekinthető 2019-ben 7.065 győzelemnél, majd 2020-ban ismét 7891 nyertnél.
A kockázatok kettős merülést jelentenek a tárolási ciklusban és a végeszközök tartalékai, ha azok nem térnek vissza a korábbi szintre, valamint Kína vártnál korábbi piaci belépése a 3D NAND területére.
Diagram technika
profil
Samsung Electronics Co. Ltd. egy dél-koreai technológiai vállalat, amely a számítógép-, szoftver- és telekommunikációs iparág termékeinek fejlesztésére és gyártására szakosodott. Termékportfóliójával a vállalatcsoport a világ egyik vezető szolgáltatója az iparban. A vállalat mobiltelefonokat, televíziókat, LED-tévéket, fényképezőgépeket, számítógépeket, kijelzőket, Bluray házimozi-rendszereket, notebookokat, nyomtatókat, háztartási készülékeket gyárt, és fenntartja saját 3D gyártási tartományát. A Csoport ügyfelei között vannak magán- és üzleti ügyfelek, valamint nagy ipari vállalatok, állami intézmények és szervezetek.
A csoport nagy jelentőséget tulajdonít az új és innovatív termékek fejlesztésének. Ide tartozik például egy napenergiával működő mobiltelefon vagy egy CMOS-érzékelővel ellátott kamera APS-C formátumban. A Samsung Electronics leányvállalatai többek között a Samsung Electronic Mechanics, a Samsung SDI, a Samsung Mobile Display, a Samsung Digital Imaging és a Samsung Techtwin. Maga a Samsung Electronics a Samsung csoport tagja, amelynek égisze alatt számos különféle leányvállalat van szervezve.
Az elektronikai ipar mellett a csoport a gépek és a nehézipar, a vegyipar, a pénzügyi szolgáltató szektor és a biztosítás területén is aktív. Németországban a Samsung saját nagy zászlóshajójának megnyitását tervezi Frankfurtban, ahol a mobiltelefonokat és az elektronikát versenytársa, az Apple boltjaihoz hasonló módon kínálják majd.
BP részesedés
A Credit Suisse globális top 30 listájának tagjaként a BP részvényei is köszöntenek minket. Az integrált olaj- és gázipari vállalat árcélja 5,80 font. Ez 23 százalékos növekedést jelent a jelenlegi 4,7125 font árhoz képest abban az esetben, ha a számla működik.
Meg kell azonban jegyezni, hogy az elemzők nemrég csökkentették a 6,05 font célt 0,25 fonttal. Abban az időben a piac csalódásáról volt szó az elhalasztott osztalékemelés miatt. Ezt a többi nagy iparági képviselőhöz képest meglehetősen gyenge mérleg hátterében kell vizsgálni, mert a szabad pénzeszközök inkább az adósságcsökkentésbe áramlanak, mint a részvényeseké.
Ugyanakkor dicséret érte azt is, hogy a BP az eszközök értékesítésének befejezése után most nagyobb működési hatékonyságot ér el. A portfólió egyik legismertebb tulajdonsága a vállalat koncentrációja, amely nagyobb átláthatóságot és mindenekelőtt a célzott irányítást teszi lehetővé.
Ennek a leépítési stratégiának most észrevehető termelésnövekedéshez kell vezetnie. Az átlagos éves növekedési ütem e tekintetben 2021-ig valószínűleg öt százalék lesz.
A BP termelésének növekedését a szervezeti hatékonyság megszüntetése fogja ösztönözni, mivel a vállalat üzleti tevékenységét a fiatalabb, központi olaj- és gázkészletekhez igazította. A vállalat az amerikai palaolaj-üzletágban is bővítette jelenlétét azzal, hogy 2018-ban 10,5 milliárd dollárért megvásárolta a BHP Billiton palaolaj-tevékenységét.
Az alap portfólió jól fejlődik, további emelkedő potenciállal rendelkezik, miközben a projektek fejlesztése a jelenlegi előrejelzés szerint jó úton halad. Az árcél egy feltételezett hosszú távú 65 dollár hordónkénti olajáron alapul. Az elemzők konszenzusa szerint a becsült P/E arány 2020-ra tizenegy alatt van, és a folyó pénzügyi év várható osztalékhozama jó hat százalék.
Diagram technika
profil
AXA részesedés
A Credit Suisse az első 30 listáján az AXA részvényekre is támaszkodik. A francia biztosítási csoport árcélja 30,50 euró, bár ez a cél a közelmúltban 2 euróval nőtt. Ez azt jelenti, hogy a jelenlegi 24,80 eurós bankjegy alapján 23 százalékos növekedés tapasztalható.
Az amerikai életbiztonsági üzletág eladása után a társaság már közel van annak a globális vagyon- és balesetbiztosítóvá történő átalakulásának végéhez. A mérlegjavításnak 2020-ig be kell fejeződnie: a tőkeáttétel-csökkentésnek 2020 végén folytatódnia kell, és hozzá kell járulnia a Szolvencia II arány javításához.
Értékelési szinten a vállalat az iparhoz képest jelentős kedvezménnyel kereskedik. Ez nem indokolt, tekintettel az alacsonyabb kockázatú P&C üzleti kombinációra való áttérésre (a P&C társaságok általában magasabb szorzókkal kereskednek, mint az életbiztosítók világszerte), és a mérleg jobb perspektívája miatt.
Potenciális árkatalizátorként a következő lépés a 2019-es pénzügyi év adatai lesznek, amelyeket 2020. február 20-án jelentettek be. Az információk szerint a fő kockázatok közé tartozik a vártnál nagyobb katasztrófa és a vagyonbiztosítás jelentős veszteségei, a makrogazdasági tényezők és a szabályozási kockázatok (pl. A tőkekövetelmények változása).
Az alaptevékenységében (az AXA XL-en kívül) a társaság nagyon pozitív árrés-fejlődést mutatott, különösen a vagyoni és egészségbiztosítási szektorban, valamint jó növekedési tendenciákat mutatott. A kereskedelmi P&C áralakulások pozitív kilátásaival együtt a jövedelem növekedésének (és ezáltal az osztaléknak) a lehetőségét vonzónak vélik. Jelentős javulás várható az adósság szintjén 2020 végéig, amelyet az amerikai életbiztonsági üzletágból való kilépés is támogat.
A meglévő kockázatokat illetően a következőket mondja ki: A stratégiai átalakítás, az eladások és az M&A végrehajtása jelentős kockázatot jelent a részvény számára. Az AXA továbbra is ki van téve makrogazdasági kockázatoknak. Az AXA megnövekedett kereskedelmi biztosítási kitettsége az XL megszerzése és az életbiztosítási kockázat csökkenése miatt nagyobb katasztrófakockázatnak teszi ki a társaságot.
Az egy részvényre jutó nyereség az idén várhatóan 2,36 euróról 2,79 euróra, a következő évre pedig 3,07 euróra javul. Ez utóbbi alapján ez jó nyolcra becsült PER-t eredményez. Az előrejelzés szerint a tárgyévi osztalék 1,34 euróról 1,50 euróra, a következő pénzügyi évre pedig részvényenként 1,68 euróra emelkedik. 2020-ban 6,77 százalékos osztalékhozam lesz.
Diagram technika
profil
AXA S.A. vezető nemzetközi biztosítási és pénzügyi szolgáltató társaság. A vállalati és magán ügyfelek számára a társaság biztosítási termékek széles választékát kínálja, például nyugdíj-, vagyon- és életbiztosításokat. Ezen túlmenően a csoport egyre aktívabb a pénzügyi szektorban (megtakarítási szerződések építése, befektetési és vagyonkezelők).
A társaság termékei a magán életbiztosítástól a vagyonkezelésig és a természeti katasztrófák anyagi károk fedezetéig terjednek. A csoport banki és ingatlanszolgáltatásokat nyújt Európában. Az AXA túlnyomórészt Európában, Észak-Amerikában és Ázsiában, kisebb mértékben a Közel-Keleten, Afrikában és Latin-Amerikában van jelen.
Amazon részvény
Az Amazon részvényei a Credit Suisse Top 30 listáján is szerepelnek. Az amerikai online csomagküldő cég és a felhőszolgáltató részvényeinek árcélja 2100,00 USD. Ez egy olyan cél, amely jó 37 százalékkal haladja meg a jelenlegi 1749,51 dolláros jegyzést. Néhány évvel ezelőtt azonban a célár 2400 dollár volt.
Az elemzők helyesnek tartják, hogy a vállalat továbbra is lelkesen fektet be az általa kínált szolgáltatások bővítésébe. Mert ez elősegíti a versenyelőny megtartását. Ezért meg kell bocsátani, ha ez eredetileg a profit rovására megy.
A befektetési tézis mindenesetre még sértetlen. Ez abból áll, hogy javul az üzemi haszonkulcs az e-kereskedelem szegmensében azáltal, hogy a nagyobb infrastruktúrába nő. Ezenkívül fennáll az esélye a szabad cash flow növekedésének a hirdetési szegmensben, és a felhő üzletágban várhatóan meghaladja az eladási előrejelzést.
A kockázatok közé tartozik az online e-kereskedelemben és az offline kiskereskedelemben a versenytársak sokaságának fokozott versenye. Ezenkívül a tőkeintenzitás magasabb lehet a vártnál akár az e-kereskedelmi platform, akár az Amazon Web Services esetében.
Az egy részvényre jutó eredmény várhatóan 31,56 dollárról 35,37 dollárra nő ebben az évben. 2020-ra az elemzők gyakorlatilag stagnálást prognosztizálnak 35,44 dollárra. A részvényenkénti szabad cash-flow megfelelő becslési sorozata a következő: 65,43 USD az utolsó 38,80 USD után, majd 65,27 USD. Az előrejelzések szerint az osztalékfizetés bevezetése további értesítésig nem látható.
Diagram technika
profil
Az Amazon.com a világ egyik vezető online levelező cége. Az Amazonnál a vásárlók a fogyasztási cikkek iparának szinte minden területéről találhatnak új és használt árukat. Könyveket, zenét, DVD-ket, elektronikai termékeket, fényképeket, digitális letöltéseket, szoftvereket, számítógépes és videojátékokat kínálnak, valamint konyhai, házi és kertészeti eszközöket, játékokat, sport- és szabadidős cikkeket, cipőket és ékszereket, egészségügyi és kozmetikai termékeket, ruházatot, autókat, Élelmiszerek és magazinok. Nem minden terméket értékesít maga az Amazon. A magán- és kereskedelmi eladók az online csomagküldő társaságon keresztül is felajánlhatják termékeiket.
Az online kiskereskedő termékpalettája számos egyéb terméket és szolgáltatást is tartalmaz. Ide tartozik a Kindle hordozható olvasó, amelyről könyvek, magazinok, folyóiratok vagy személyes dokumentumok tölthetők le és olvashatók el, valamint az igény szerinti videóajánlat az Amazon Prime Video vagy a Fire TV streaming szolgáltatás révén. A vállalat emellett kezeli az Amazon Web Services felhőplatformot, az Echo hangfelismerő rendszert és a Fire tabletpalettát is. Az ügyfelek online élelmiszert rendelhetnek az AmazonFresh-en keresztül.
Ábécé megosztás
Az Alphabetnél a Credit Suisse óriási 1700,00 dollárhoz kötötte árcélját. Más szavakkal, a már amúgy is erős hosszú távú árfolyamnyereség ellenére a Google szülőnek még van némi lehetősége a következő tizenkét hónapban. A jelenlegi 1,342,99 dolláros árfolyam alapján 26,6 százalékos növekedésre van esély.
Mint az elemzők kifejtik, a menedzsment arra törekszik, hogy az értékesítés és a szabad cash flow következetes növekedését érje el egy nagy portfólió segítségével. Természetesen meg kell jegyezni, hogy az elért méret megnehezíti a tartós növekedést.
Összességében azonban az eladások növekedése a közelmúltban ismét 20 százalék körüli szintre csökkent. Az utolsó negyedéves adatok a vártnál jobbak voltak. Kockázatot jelent, ha a Google egyik új hirdetési blokkját a vártnál lassabban fogadják el a hirdetők. Az Android nélküli okostelefonok váratlanul magas szintű elfogadottsága szintén problémás lenne, mivel ez negatívan befolyásolhatja a Google Play növekedését. Ezenkívül a dollár felértékelődése a főbb globális devizákkal szemben ellenszéleket teremthet.
Elvileg azonban pozitív fejleményre számítunk. A potenciális mozgatórugók ezért a keresőmotorok reklámozásának folyamatos fejlesztését vonják maguk után olyan termékfrissítések révén, mint a kiterjesztett szöveges hirdetések és az egyéni ajánlatkorrekciók, valamint a vártnál magasabb eladások és árrések növekedése más vállalkozásokban, például a YouTube-ban (lökhárító-hirdetések) vagy a Google Play-ben stb.
Az elemzők szerint az egy részvényre jutó korrigált eredmény az előző évi 42,33 dollárról 58,93 dollárra nőtt az idén. Az előrejelzés 2020-ra 63,71 USD. A részvényenkénti szabad cash flow becslések szerint 66,50 dollárról 78,06 dollárra 88,99 dollárra javul. Csakúgy, mint az Amazonnál, az Alphabet-nél sem számítanak osztalékot.
Diagram technika
profil
Az Alphabet Inc. (korábban Google Inc.) globális holding, amely különféle leányvállalatokat kezel egy fedél alatt. Ezek közül a legnagyobb a Google - a világon a legszélesebb körben használt online keresőmotor, amely több mint 130 különböző nyelven érhető el. A Google-hez kapcsolódó számos termék célja, hogy kapcsolatba hozza az embereket, és hozzáférhetővé tegye számukra az interneten található információkat. A kínált alkalmazások közé tartozik például a Google Mail e-mail szolgáltatás, a Google+ közösségi hálózati platform és a Google Chrome böngésző. A földrajzi termékkínálat magában foglalja a Google Maps térképszolgáltatást, a Google Local Search helyszolgáltatást és a Google Earth műholdas térképeit, amelyekhez a csoport útikalauzokat vásárol. A beltéri térképek a repülőterek, múzeumok, bevásárlóközpontok és rendezvénytermek számára megtekinthetők a Beltéri térképek alkalmazással.
A vállalat az okostelefonok és táblagépek hardver- és szoftverpiacán is aktív, amelyet az Android operációs rendszerrel és saját okostelefonjaival, például a Nexusszal működtet. A vállalat a keresőmotorok, az okostelefonok és az internetes hirdetési ágazatban tett innovációi révén a Google az egyik legelismertebb márka a világon. Az Alphabet Holding magában foglalja az organikus Calico céget és a NestLabs technológiai vállalatot is. Az Alphabet Group 2015 októberében alakult, és felváltotta a meglévő Google nevet - ez lehetővé teszi, hogy a vállalat egyes részei, például az internetes üzlet (még mindig Google néven) vagy az önvezető autók fejlesztése önállóan működjenek, mint az egyes leányvállalatok. A Google-részvényeket Alphabet-részvényekké alakították a folyamat során.