Oroszország gazdasági kormánya egyre optimistább
Oroszország gazdasága: a kormány optimistábbá válik
Múlt pénteken Reshetnikov miniszter új előrejelzéseket jelentett be - Oroszország gazdasága a vártnál gyorsabban áll helyre. Ennek oka elsősorban a magasabb állami kiadások és a szociális juttatások.
Az orosz gazdasági minisztérium sokáig nem adott ki növekedési előrejelzést. Múlt pénteken viszont Reszetnyikov miniszter egy krasznodari fórumon bejelentette, hogy egy hét múlva új előrejelzéseket fog bemutatni a kormány költségvetési tervbizottságának ülésén. Legutóbb a Gazdasági Minisztérium előrejelzési tervezeteiről számoltak be június közepén. Feltételezték, hogy Oroszország bruttó hazai terméke 4,8 százalékkal csökken 2020-ban.
Reszetnyikov: Oroszország gazdasága a vártnál gyorsabban helyreáll
A TASS szerint a miniszter múlt pénteken Krasznodarban jelentette be, hogy az orosz gazdaság fejlődésének értékelése ma már sokkal kedvezőbb, mint két hónappal ezelőtt. A gazdaság a vártnál gyorsabban áll helyre. Ennek oka elsősorban a magasabb állami kiadások és a szociális juttatások. Ezenkívül a régiók kiadásait a szövetségi költségvetésből történő transzferek támogatnák. Fontos szerepet játszottak a vállalatok hitelprogramjai is.
A Gazdasági Minisztérium új előrejelzéseinek első részleteiről a média számolt be. A Loko-Invest bank már múlt pénteken rámutatott a Telegram RussianMacro weboldalán a Telegram Nonzygar weboldalának üzenetére. Az ott bemutatott táblázat szerint a Gazdasági Minisztérium 2020-ra csak 4,2 százalékos bruttó hazai termék csökkenésre számít.
Ma a Kommersant beszámol az új előrejelzés első részleteiről. Eszerint a bruttó hazai termék 2020-ban csak 3,9 százalékkal csökken. A reál kiskereskedelmi forgalom és a beruházások egyaránt 6,6 százalékkal csökkennek. 2021-ben az általános gazdasági termelés várhatóan olyan gyorsan helyreáll, hogy visszaáll a Corona-válság előtti szintre a harmadik negyedévben.
Az EBK felmérése kissé javult növekedési kilátásokat tárt fel
Ha a Gazdasági Minisztérium 2020-ra vonatkozó új előrejelzése a korábbinál kevésbé hangsúlyos csökkenést feltételez a bruttó hazai termékből, Rešetnyikov miniszter rámutathat arra, hogy a moszkvai Közgazdasági Főiskola új felmérése is csak 4,2 százalékos csökkenést javasol. A legutóbbi, három hónappal ezelőtti, május eleji felméréshez (- 4,3 százalék) képest a gazdasági fejlődés valamivel kedvezőbb értékelést kapott. A 2021-es növekedési előrejelzés szintén kissé javult, 3,0 százalékról 3,1 százalékra.
A felmérés viszonylag kedvező kilátásokat mutat az infláció, az olajár és az árfolyam alakulása tekintetében is:
- A fogyasztói árak emelkedése alig marad 4 százalék alatt 2020-ban és 2021-ben, és hosszabb távon stabilizálódik a jegybank által megcélzott 4 százalékos inflációs célnál.,
- Az olaj ára 2020-ban és 2021-ben erőteljesebben áll helyre a vártnál.
- 2020 végéig a rubel pótolja az idei eddigi éles értékcsökkenés egy részét.
Az áremelés továbbra sem éri el a jegybank 2020-ban és 2021-ben kitűzött inflációs célját
A fogyasztói árak emelkedésének felgyorsulását 2020 végéig az új HSE-felmérés elemzői jelentősen alacsonyabbra becsülik, mint korábban. Míg májusban még azt feltételezték, hogy az inflációs ráta az év végére 4,7 százalékra nő és így jelentősen meghaladja a jegybank inflációs célját, most arra számítanak, hogy a fogyasztói árak csak 3,8 százalékkal emelkednek decemberben. Várakozásaik szerint az áremelkedés 3,6 százalékra lassul 2021 végére.
Az olajár-várakozások emelkedtek a HSE felmérésében
Az olajtermelés korlátozásáról szóló megállapodások betartásával az OPEC + keretében az elemzők most magasabb Urál-olajárra számítanak. Ha 2020 májusában csak 34,9 dollár/hordó átlagos Urál-árat feltételeztek, akkor most 41,1 dollárt/hordó. 2021-ben további 48 dolláros helyreállítás várható.
Bár a rubel 2020 folyamán meredeken leértékelődött a dollárral szemben, a szakértők azt feltételezik, hogy a rubel árfolyama stabilizálódni fog, és egy dollár 2020 végén csak 72,7 rubel dollárba kerül. 2021 végén az árfolyamnak aligha lehet más (72,1 rubel/dollár).
A FocusEconomics felmérés szerint a növekedési várakozások romlottak
A HSE felmérésével ellentétben a „FocusEconomics” kutatócég havi felmérése nem mutatott javulást az orosz gazdaság növekedési várakozásaiban. A FocusEconomicsnál a május elejétől augusztus elejéig tartó közvélemény-kutatások azt az egyetértést mutatták, hogy Oroszország GDP-előrejelzése folyamatosan romlik. 4,1 százalékról 5,0 százalékra esett.
Az egyik magyarázat az, hogy a HSE felmérésének körülbelül kétharmada rögzítette az orosz intézmények előrejelzéseit, míg a FocusEconomics által megkérdezett mintegy 40 bankból, intézetből és minősítő ügynökségből csak néhány volt orosz. A külföldi szakértők valószínűleg inkább az IMF (-6,6 százalék) és a Világbank (-6,0 százalék) előrejelzései felé orientálódnak, amelyek Oroszországban a gazdasági kibocsátás erőteljesebb csökkenését várják, mint az orosz központi bank és a kormány.
A FocusEconomics új felmérése szeptember 8-án jelenik meg.
A növekedés előrejelzése 2020 és 2022 között lesz
A valós bruttó hazai termék változása az előző évhez képest százalékban
| Commerzbank, Frankfurt | 2020.08.28 | -4 | 1.8 | |
| Helaba, Frankfurt | 2020.08.28 | -3 | 3 | |
| HSE felmérés | 2020.08.26 | -4.2 | 3.1 | 2.3 |
| Moody's | 2020.08.26 | -5.5 | 2.2 | |
| Berenberg Bank, Hamburg | 2020.08.24 | -5. | 3.5 | 2.5 |
| Alfa Bank | 2020.08.21 | -3 | 2.5 | |
| Közgazdász hírszerző egység, London | 2020.08.18 | -6.1 | 2.6 | 1.4 |
| OPEC, Bécs | 2020.12.08 | -4.7 | 2.9 | |
| J.P. Morgan | 2020.12.08 | -4 | 3.6 | |
| ING Bank, Amszterdam | 2020.11.08 | -2.5 | 2 | 2.2 |
| DekaBank, Frankfurt | 2020.07.08 | -5.6 | 3.5 | |
| Fitch Rating Agency | 2020.07.08 | -5.2 | ||
| Fókuszgazdaságtan Konszenzus előrejelzés | 2020.04.08 | -5. | 3.4 | 2.7 |
| Orosz Központi Bank, Alapforgatókönyv | 2020.07.24 | - 4,5 - 5,5 Ural 38 dollár/b | 3,5–4,5 Urál 40 USD/b | 2,5–3,5 Urál 45 USD/b |
| Világbank, alapforgatókönyv | 2020.06.06 | -6. | 2.7 | 3.1 |
| Világbank, stressz forgatókönyv | 2020.06.06 | -9.6 | 0.1 | |
| IMF | 2020.06.24 | -6.6 | 4.1 | |
| Orosz Gazdasági Minisztérium, Alap forgatókönyv az RBK szerint | 2020.06.17 | -4.8 Urál 39,9 USD/b | 3.2 Urál 43,3 USD/b | 2.9 Urálok 45,6 USD/b |
Az orosz jegybank pénteken közzétett júliusi gazdasági jelentésében megismételte július 24-i előrejelzését, miszerint 2020-ra 4,5-5,5 százalékos csökkenésre számít a GDP.
Központi bank: a magánfogyasztás visszaesése lassult leginkább
Gazdasági jelentésében a jegybank egyebek mellett elemezte a bruttó hazai termék csökkenésének okait a második negyedévben, amelyben a GDP 8,5 százalékkal alacsonyabb volt, mint egy évvel ezelőtt - derül ki a Rosstat statisztikai hivatal kezdeti számításaiból.
A jegybank szerint a csökkenéshez a háztartások fogyasztásának csökkenése járult hozzá leginkább. Egyrészt a kiskereskedelmi és szolgáltató vállalatok üzleti tevékenységére vonatkozó szabályozási korlátozások miatt csökkent a magánfogyasztás. Emellett a háztartások rendelkezésre álló reáljövedelme csökkent.
A jegybank szerint a vállalatok közötti bizonytalanság és az import megszakadása a második negyedévben a vállalatok beruházásainak jelentős csökkenéséhez is vezetett. A fennmaradó kereslet kielégítése érdekében a vállalatok készleteket használtak fel, amikor a termelési és ellátási lánc átmenetileg megszakadt. A bruttó tőkebefektetések és az import jelentősen csökkentek volna a második negyedévben.
A külföldről érkező kereslet csökkenése és az OPEC + -val kötött megállapodások szerinti olajtermelés csökkenése szintén hozzájárult a teljes gazdasági termelés visszaeséséhez.
A jelenlegi harmadik negyedévben azonban a jegybank úgy véli, hogy a külföldön és Oroszországban a termelési korlátozások enyhítése jobb növekedési feltételeket fog eredményezni, különösen a belső kereslet fellendülésének eredményeként.
Oroszország fiskális politikája szintén lendületet ad a növekedésnek
Reszetnyikov gazdasági miniszter pénzügyi növekedési impulzusokkal indokolta optimistább nézetét a krasznodari orosz gazdaságról. A BOFIT, a Finn Központi Bank kutatóintézete pénteken a következő ábrát tette közzé, amely a konszolidált állami költségvetés kiadásainak alakulását mutatja be. Megmutatja az államháztartási kiadások százalékos változását az elmúlt hat hónapban az előző évhez képest.
A következő célokra fordított kiadások nemrégiben jelentősen megnőttek:
- Egészségügyi ellátás (jobb grafikus, kék vonal): + 35 százalék körüli
- Gazdaság; Infrastruktúra (bal oldali grafika, barna vonal): +26 százalék körüli
- Közigazgatás (bal oldali grafika, szürke vonal): + 20 százalék körüli
- Társadalmi juttatások (jobb grafikus, piros vonal): + 20 százalék körüli
Az orosz kormányzati költségvetési szektor főbb kiadási kategóriái (összevont költségvetés) jelentős növekedést mutatnak ebben az évben
BOFIT; Finn Bank: az orosz kormány költségvetési bevételei rohamosan csökkennek, a kiadások szárnyalnak; BOFIT Hetilap, 2020.08.28
A BOFIT adatai szerint az összes kiadás körülbelül 17 százalékkal nőtt mind az első, mind a második negyedévben az előző évhez képest. Viszonylag mérsékelt áremelkedések mellett a kiadások reálértéken is jelentősen megnőttek, és ezáltal élénkítették a gazdaságot - állítja a BOFIT.
A bevételek erőteljes csökkenésével a BOFIT számításai szerint 2019 júniusától 2020 júniusáig a konszolidált teljes költségvetésben a bruttó hazai termék 1,3 százalékos hiánya volt. 2018-ban és 2019-ben többlet volt.
A bevételek csökkenése hozzájárult a jelenlegi hiányhoz. A második negyedévben 13 százalékkal maradtak el az előző évinél. Az első félév során 4 százalékkal estek.
Címlapkép: sétány Szentpéterváron. Forrás: Unsplash.com
Források és olvasási tippek:
Ostexperte.de cikk Oroszország gazdaságáról és gazdaságpolitikájáról Klaus Dormann:
A Gazdasági Minisztérium várhatóan emeli növekedési előrejelzéseit
A rubel arányának alakulása
Gazdasági jelentések 2020 júliusában a Központi Banktól, a Gazdasági Minisztériumtól és a Rosstat-tól
Időszakos gazdasági jelentések (heti, havi, negyedéves)
Üzleti ciklus és gazdaságpolitika Oroszországban