Portfóliója; Az ETF-ek és a Trackerek az alapokat
FŐBB PONTOK
- Az ETF-portfóliót egyszerűnek kell tartani, és nem szabad eltévelyedni a piactól.
- Ha nem gondolja, hogy jobb vagy, mint a menedzserek kollektív intelligenciája, akkor rendelkeznie kell egy olyan portfólióval, amely követi a piacot.
- A World ETF már a világpiac 75% -át képviseli, ez nagyon jó megoldás.
- Kitöltheti ezt az ETF-et, hogy lefedje a globális piac nagyobb részét.
- Ezt az ETF-et kiegészítheti más eszközosztályokkal, különösen kötvényekkel.
- Készíthet olyan ETF portfóliót is, amely konkrétabban reagál az Ön nézőpontjára és különösen az Ön igényeire.
A kiegyensúlyozott pénzügyi portfóliónak a következőkből kell állnia:
- eszközök, amelyek rövid távon kockázatosak, de hosszú távon jól teljesítenek, ezért a részvények. Ezután a Világ ETF-re támaszkodhatunk.
- kevésbé kockázatos, de kevésbé teljesítő eszközök. Ezek a kötelezettségek. Franciaországban a legegyszerűbb és leghatékonyabb módszer az euróban kifejezett jó alapra támaszkodni.
Mindenesetre ezt ajánlom az ezen a blogon leírt passzív kezelési módszerben és az Epargnant 3.0 könyvemben. És ha további részletekre kíváncsi az ETF-ekről, ne habozzon, keresse fel ezt a blogbejegyzést.
Határozza meg portfóliójának földrajzi eloszlását
A részvényrész esetében, ha olyan ETF portfóliót szeretne létrehozni, amely fejlettebb, mint az „egyszerű” ETF, amely követi az MSCI Világot, akkor először a piacról kell indulnia, majd kérdéseket kell feltennie magának az elmulasztás okairól. a piac. Valójában a piac az összes menedzser kollektív intelligenciájának eredménye. Nem valószínű, hogy jobban jár.
Az MSCI World index szerint egy világkövető már nagyon diverzifikált, és máris a piac több mint 75% -át képviseli. Nagyon átfogó, de nem képviseli a teljes tőzsdét:
- Először is, nem foglalja magában a feltörekvő országokat. Ezért hozzá kell adnia portfóliójának körülbelül 10% -át egy ETF feltörekvő országban.
- Másodszor, nem tartalmazza a kis tőkekapcsokat, annak ellenére, hogy ezek a globális kapitalizáció 15% -át képviselik. Nincs egy kis kupakkal rendelkező világkövető, amely jogosult lenne a PEA-ra (de néhány jogosult a CTO-ra), ezért hozzá kell adnia egy kis európai nyomkövetőt és egy kis amerikai nyomkövetőt.
Ha az MSCI nomenklatúrájára támaszkodunk, amely egy indexkibocsátó, amelyet ETF-ek széles körben követnek (további információk itt), akkor inkább az MSCI ACWI-t (az összes ország világának indexét) kell követnünk, sőt annak IMI-változatában (Investable Market Index) is, amely szintén tartalmaz kis sapkákat.
Az alábbi grafikon megmutatja, hogy a különböző MSCI indexek hogyan vannak elrendezve.
Az egyik módszer a nagyobb MSCI indexhez (az ACWI IMI) való közelítéshez az, ha létrehozunk egy ETF portfóliót a következő felosztással:
- Fejlesztett világkövető (MSCI World): 75%
- Emergent Tracker (MSCI feltörekvő piacok): 10%
- Tracker Europe Small Euro (MSCI Small EMU): 5%
- Tracker Small USA (Russell 2000): 10%
Észre fogja venni, hogy az eurózónában túlsúlyosak a kis sapkák, amelyek elméletileg 1% -ot tesznek ki. Választhattuk volna, hogy nem választunk ETF-t ezen a területen. Úgy gondolom azonban, hogy ha úgy dönt, hogy készít egy portfóliót, akkor mindenképpen „szeretne” egy ilyen ETF-t birtokolni.
Továbbá kevés ETF követi az MSCI USA Small Caps Indexet. Inkább a Russell 2000-et követik, amely szintén amerikai kis tőkeindex (majdnem egyenértékű).
Ennek az ETF-portfóliónak a megszerzésével a globális piaci kapitalizáció nagyjából 85% -át birtokolja, beleértve a feltörekvő országokat és a kis kapitalizációkat is. Ez valamivel jobb, mint önmagában az MSCI World 70% -a. Valójában a feltörekvő országok és a kis kapitalizációk integrálása még mindig jelentős különbségekhez vezethet.
Az alábbiakban néhány index évesített teljesítményét találja az elmúlt 10 évben (2014 végén, dollárban):
Valóban, amint ebben a cikkben bemutatom, bár ezt gyakran halljuk, a világ tőzsdéi középtávon nem igazán korreláltak. Valódi szükség van a diverzifikálásra.
A földrajzi terjesztésnek más módjai is vannak. Előnyben részesíthetjük a földrajzi területek egyensúlyát az országok valós gazdasági súlya, nem pedig a piaci kapitalizáció helyett. Ez valójában a piac szemléletének egy másik módja. Ez 30% -ra csökkenti az Egyesült Államok súlyát, és 30% -ra növeli a feltörekvő országok súlyát. A piac reprezentálásával és az ebből eredő ETF-allokációval kapcsolatos további információkért olvassa el a "Piac replikálása" című cikket. De vigyázz, ennek a technikának vannak előnyei és hátrányai (amelyeket részletesen bemutatok az online képzésben).