Pub adósság kitettség
A tunéziai államadósság devizakockázatnak való kitettsége
4. szakasz: Tunéziai államadósság devizakockázatnak való kitettsége; Empirikus vizsgálat
Ez a szakasz három részre oszlik; az első részt a tanulmányi változók, nevezetesen az euró, a dollár és a jen statisztikai leírásának szentelik.
A második rész a parametrikus VAR alkalmazására irányul, a tunéziai külső adósságportfólió árfolyamkockázatának tanulmányozására, a harmadik rész az eredmények értelmezésére és a külső adósság kezelésére szolgáló néhány megoldásra.
I. Az árfolyam leíró statisztikája
A felhasznált adatok a tunéziai államadósság-portfólió három reprezentatív pénzneme, nevezetesen; az euró, a dollár és a jen. Az adósságállomány devizakockázatának elemzéséhez meg kell vizsgálni az árfolyamokat; TND/EUR, TND/USD és TND/JPY.
Az adatok 2012. 02. 01. és 2018. 12. 31. között, azaz 1748 megfigyelés. Ezek azonnali kamatlábak, amelyeket a tunéziai központi bank kapott. A vizsgált idézet biztos. A kockázat tanulmányozásának oka a dinár meredek leértékelődése, amely negatívan befolyásolja a külső adósságot. Az alkalmazott szoftver a STATA.
Az árfolyamok idősoraira vonatkozó jellemzőket a C.1. Melléklet tartalmazza.
23. ábra: A tunéziai dinár árfolyamának alakulása
A tunéziai dinár árfolyamának 2012.02.01-től 2018.12.31-ig tartó alakulását reprezentáló grafikon szerint észrevehetjük, hogy a TND/USD> TND/EUR> TND/1000JPY, más szóval, a dollár Tunézia legdrágább pénzneme.
Ezeket az ábrázolt trendeket ki kell egészíteni egy korrelációs vizsgálattal. A korrelációs mátrix általában a változók közötti asszociáció mértékét méri. Ezen elemzés célja a változók viselkedésének, pontosabban egymásrautaltsági struktúrájának meghatározása.