A CNBC China-t arra kényszerítik, hogy törölje a hiteleket, miközben az országok küzdenek érte
Kína kényszerülhet a hatalmas hitelek törlésére, mivel azok az országok, amelyek Pekingnek tartoznak a hatalmas infrastrukturális projekt részeként - az öv és a közúti kezdeményezés (BIS) küzd a koronavírus miatti adósságnövelésért, mondják elemzők, CNBC.
Kína mamutinfrastruktúra-beruházási terve - más néven a Belt and Road Initiative (BIS) - erősen ellentmondásos és sok országban sokáig kritizálták az eladósodás miatt.
Ez egy ambiciózus projekt, amelynek célja Kínától Közép-Ázsiáig, Afrikáig és Európáig húzódó vasúti, közúti és tengeri útvonalak komplex hálózatának kiépítése. Célja a kereskedelem ösztönzése is. A kínai pénzügyi intézmények százmilliárdos támogatást nyújtottak a BIS projektekben részt vevő országoknak.
"A BIS kezdeményezés keretében számos ország jelentős összegeket vett fel Kínától, hogy új projektekbe fektessen be, de a járvány megzavarja a gazdaságokat és bonyolítja a visszafizetési terveket" - mondta Kaho Yu, a Verisk Maplecroft ázsiai vezető elemzője a CNB-nek.
A koronavírus-járvány a világ több mint 180 területén és országában terjedt el, és a Johns Hopkins Egyetem adatai szerint a mai napig több mint 4,1 millió embert fertőzött meg. Legalább 282 694 Covid-19 okozta halálesetről számoltak be, mióta először tavaly év végén megjelentek Kínában.
Simon Leung, a Baker McKenzie ügyvédi iroda banki és pénzügyi partnere szerint Simon Bung McKenzie banki és pénzügyi partnere szerint a COVID 19 miatt több jelentős BIS projektet - például Indonéziában, Malajziában, Kambodzsában, Srí Lankán és Pakisztánban - blokkolt az elszigetelődés.
"Az exportjövedelmek csökkenése, a COVID 19 kitörését követő belföldi kiadások növekedésével párosulva a helyi valuta jelentős értékcsökkenését eredményezte, és ez pedig befolyásolta a hitelfelvevők képességét a kínai bankok devizaadósságainak teljesítésére" - mondta. Leung, utalva az ösztönző csomagokra fordított kiadások növekedésére. Az ország árui iránti alacsonyabb kereslet általában alacsonyabb keresletet jelent a valuta iránt, ami gyengülést okoz.
Mindez kihatott az adós országok azon képességére, hogy visszafizessék kínai dollárban denominált hiteleiket.
A pekingi kutatócég, a Közúti Kezdeményezések Központja szerint több mint 130 ország van a BIS kezdeményezés alatt. Ezen országok közül sok Európában, Afrikában és Közép-Ázsiában található. Yu szerint az Öv és Út Kezdeményezés (BIS) alacsony jövedelmű országai máris adósságcsökkentést kérnek Kínától. Ez lehet kamatmentesség, a fizetési időszak meghosszabbítása vagy a fizetések középtávú teljes felfüggesztése. Elemzők szerint Pakisztán és Srí Lanka a legrosszabbul teljesítenek, és nem biztos, hogy teljesíteni tudják az idei általános adósságkötelezettségüket a járvány miatt.
Az országok úgynevezett "cserekereskedelmi megállapodásokat" is aláírtak Kínával "még nehezebb helyzetben" - mondta Yu. Úgy tűnik, hogy néhány kínai kölcsönt olajhordóban tettek ki - a Világbank által bejelentett gyakorlat átláthatatlan, mert elfedi a valódi fizetési összegeket. "Mivel a világjárvány hatással volt az olajárakra, az országoknak több olajat kell termelniük a hitelek törlesztéséhez. A világjárvány azonban megzavart mindenféle ipari tevékenységet, ami lehetetlenné tette ezen országok számára a szükséges termelési szint teljesítését "- mondta Yu." Ennek eredményeként a kínai vállalatok valószínűleg megszerzik az irányítást a közös vállalkozások felett visszatérített eszközök. ”
Kína nagy tapasztalattal rendelkezik az eszközök átvételéről, amikor az országok nem képesek visszafizetni hiteleiket. Ilyen például Srí Lanka, amelynek 2017-ben stratégiai kikötőt kellett átadnia Pekingnek, miután nem fizette be a kínai vállalatoknak adott adósságát. A jelentések szerint az országoknak nyújtott kínai hiteleket titokban leplezték, Peking gyakran az állami szektor eszközeit ígérte fedezetként.
2000 és 2017 között tízszeresére nőtt más országok adósságai Kína miatt - derült ki egy tavaly készült tanulmányból.
Nyomás ”a hitelek törléséhez
Az Economist Intelligence Unit szerint Kínát "nyomás alá helyezik" e hitelek meghosszabbítására vagy akár törlésére. Már kijelentette "bizonyos hajlandóságát" adósságcsökkentő programok felajánlására bizonyos alacsony jövedelmű országok számára - közölte az EIU. "Azonban egyre nagyobb a valószínűsége annak, hogy egyes kínai hitelezők kényszerülnek nagyobb adósság törlésre vis maior záradékok vagy más megállapodások miatt" - mondta az EIU.
Vis maior esemény akkor fordul elő, ha előre nem látható körülmények vannak - például természeti katasztrófák vagy jelen esetben világjárvány -, amely megakadályozza a feleket abban, hogy teljesítsék szerződéses kötelezettségeiket, felmentve őket a szankciók alól.
"A nagymértékű adósságleírások negatív visszacsatolásokat generálhatnak, amelyek visszatartanák a jövőbeni kínai hitelezési tevékenységet 2020 hátralévő részére (és 2021-ig)" - mondta a kutatócég.
A hitelezés nagy részét két bankon keresztül hajtják végre - a Kínai Fejlesztési Bankon és a Kínai Export-Import Bankon, amelyek mindkettő szorosan kapcsolódik a kínai kormányhoz - mondta Leung, Baker McKenzie. "Ezek a bankok állami támogatást kapnak, ezért az adósság újratárgyalások politikai párbeszédet vonhatnak maguk után" - mondta.
Ennél is fontosabb, hogy Peking motiválható lehet az adósságok leírására, mivel a BIS fontos Kína számára. "Gyanítjuk, hogy Kína végül késlelteti és elengedi egyes országok adósságait, különösen a stratégiailag fontos projektek esetében" - mondta Homin Lee, a svájci Lombard Odier magánbank ázsiai makro-stratégája.
"Az adósságkérdések rendkívül érzékenyek lesznek, főleg, hogy Kínának stratégiai érdekei vannak számos transznacionális projektben, és gazdasági érdeke is van a program hosszú távú sikerének biztosítása érdekében" - mondta a CNBC-nek egy e-mailben.
Kínában a kínai bankok már egyre növekvő mennyiségű nem teljesítő hitelre készülnek, mivel a fogyasztók és a vállalatok egyaránt szenvednek a járványtól. Ez év elején a kínai központi bank azt mondta, hogy az állami hitelezőknek el kell viselniük a nem megfelelő hitelezés magasabb szintjét a koronavírus által érintett vállalatok támogatása érdekében.