A rövid stratégia
A szakkifejezés alatt "Rövidít" tudod, hogyan fogadj árcsökkenésre.
Elvileg két lehetősége van a tőzsdéken:
Lehet tovább emelkedő vagy csökkenő árak spekulál. Természetesen egy piac hosszú ideig oldalirányban mozoghat, de hosszú távon mindig felfelé és lefelé halad a piac.
Korábban a magánbefektetőknek csak lehetőségük volt az árak emelkedésére fogadni. Valamit ilyennek hívnak Hosszú stratégia. Amikor részvényt vagy hagyományos befektetési alapot vásárol, automatikusan feltételezi, hogy az árak emelkedni fognak. Az ilyen egyoldalú befektetési stratégia azonban megkérdőjelezhető, mert a tőzsdén hosszú szakaszok voltak, amelyekben az árak főként csökkentek. Tehát nyitva kell tartania mindkét esélyt és mindkét irányt.
Az Egyesült Államokban a befektetők hosszú évtizedek óta profitálhatnak az árak csökkenéséből részvények vásárlásával eladni rövid, azaz eladhat olyan részvényeket, amelyek nem is a tulajdonodban vannak, és így nyereséget termelnek az árak csökkenésével. Ezeket a rövidre eladott részvényeket azonban meg kell vásárolni, ha a részvény árfolyama a várakozásokkal ellentétben emelkedik.
Németországban az Rövid eladás a részvények egzotikus eszköz, és alig akad olyan bank, amely ezt magánbefektetőknek kínálná fel. Ezért hosszú évtizedek kellettek ahhoz, hogy az ország befektetői rövidre zárhassanak (spekulálni lehulló árakról). Most van néhány ajánlat. A magánbefektetők számára nehezen eladható opciók mellett, mert alig akad olyan bank, amelyhez hozzáférne Eurex határidős tőzsde utalványokat, tanúsítványokat és újabban rövid ETF-eket kínálnak.
Képzelje el, ha a DAX 2 százalékot esne egy nap alatt. Ha van egy Rövid ETF a portfóliójában lévő DAX-ra mínusz 2 százalék plusz 2 százalék lesz. A rövid ETF a veszteségeket egyszerűen nyereséggé változtatja. Ez fordítva is érvényes: ha például a DAX 2 százalékkal emelkedik, akkor a rövid ETF-je 2 százalékot veszít. A rövid ETF tükörképként viselkedik.
Az ilyen rövid ETF-ek akkor hasznosak, ha van olyan értékpapír-számlád, amely már jelentősen emelkedett az egyikhez képest Árcsökkenés fedezeti akar. Az ilyen betéti védelmet technikai nyelven hívják "Hedging", ami valami olyasmit jelent, hogy "a kerítéshez" angolul.
Meg kell azonban jegyeznie, hogy a Értékpapírszámla biztosítása gyakran nem olyan könnyű a gyakorlatban.
Figyelembe kell vennie portfóliójának összetételét. Ha az értékpapírszámlája elsősorban DAX részvényekből áll, mint például a Daimler, a Siemens, a Bayer, a Deutsche Bank vagy a BMW, a DAX rövid ETF-je megvédheti Önt a nagyobb veszteségektől. Ha azonban a portfólió minden ország részvényeinek színes keverékét és számos kis sapkát tartalmaz, akkor a pozíciókat valójában egyedileg kell fedezni, ami a valóságban aligha lehetséges, mivel nincs olyan sok különböző rövid ETF. A tanúsítványokkal való védelem szintén nehéz lenne ilyen esetben.
Az értékpapírszámla biztosítása nagyjából ahhoz vezet magas költségek. Mert ha a portfólió tovább növekszik, akkor a rövid ETF természetesen csökken. A biztonság és a megtérülés mindig két kibékíthetetlen ellenfél a pénzügyi piacokon. A magas szintű biztonság mindig alacsonyabb megtérülést jelent, és a magas megtérülés nagy kockázatot jelent. A rövid stratégiák csillapíthatják az árveszteségeket, de nem akadályozhatják meg őket teljesen.
Az elmúlt években a kibocsátók egyre több rövid ETF-et hoztak a piacra, amelyekkel kifejezetten a csökkenő piacokra lehet fogadni. Ha csak a portfóliót szeretné fedezni, akkor győződjön meg arról, hogy az összetétel is megegyezik-e a fedezettel. Nem fedezheti a kínai részvényekből vagy technológiai részvényekből álló portfóliót a DAX rövid ETF-jével. A tágabb rövid ETF-ek nem alkalmasak ilyen specifikus fedezeti ügyletekre. Mégis te vagy a hasznos befektetési eszköz. Például, ha egy hosszú medvepiac van a láthatáron, és a részvények árfolyama zuhan, akkor rövid ETF-ekkel jó hasznot hozhat.
Egy dolgot azonban szem előtt kell tartani:
A rövid ETF-ek csak rövid távú fedezeti ügyletek és rövid stratégiák. Hosszú távon a teljesítmény jelentősen eltér a számított fejlettségtől. Ennek az az oka, hogy a rövid ETF-ek minden kereskedési napon követik a teljesítményt.
Képzelje el, hogy hétfőn a DAX 2, kedden egy, szerdán pedig 3 százalékkal esett. Aztán mínusz 2 százaléknál zár. Rövid ETF-ek esetén azonban az értékelés minden kereskedési napon megtörténik, így a teljesítmény eltér a számított (folyamatos )étól.
Ez a százalékos számítás speciális jellemzőivel függ össze. A legtöbb befektető nem érti, hogy a százalékos számításnak saját törvényei vannak. Ha megkérdezi a befektetőt, hogy hány százalékra van szüksége ahhoz, hogy utolérje az 50 százalékos árveszteséget, akkor 50 százalékra válaszol. De ez teljesen helytelen! 100 százalékos. A százalékos számítás ezen sajátosságai azt jelentik, hogy a rövid ETF-ek és a tőkeáttételes ETF-ek nem tükrözik a fiktív, folyamatosan számított rövid index tényleges alakulását.
A táblázat megmutatja, hogy a befektetők gyakran tévednek. 90 százalékos árveszteség esetén nem 90 százalékos nyereségre van szükség a veszteségek pótlásához, mint sokan hiszik, hanem látványos 900 százalékos nyereség csak azért, hogy visszatérjen eredeti vagyonához. A befektetők számára az első és legfontosabb szabály tehát: soha ne veszteséget okozzon! Szinte soha nem lehet teljesen pótolni a veszteségeket, ha azok nagyon magasak.
Árveszteségek és szükséges árnyereségek
| Árveszteség | Tanfolyamnyereség szükséges |
| 5% | 5% |
| 10% | 11% |
| 15% | 18% |
| 20% | 25% |
| 25% | 33% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 75% | 300% |
| 90% | 900% |
Ezért mielőtt bármilyen pénzt fektetne be, úgy kell tennie, mint a szakemberek. Ezek nem kérdezik:
Hogyan találhatom meg a legjobb befektetést a legmagasabb megtérüléssel?
Ez egy tipikus kezdő kérdés.
Sokkal fontosabb: Hogyan kerülhetem el a veszteségeket a kezdetektől fogva?
Csak a segítség tökéletessége segít itt Kockázat kezelés.