A tranzakció kulisszái mögött, amellyel Radu Savopol eladta az 5 To Go kávézó hálózat 35% -át; NewMoney
A tranzakció kulisszái mögött, amelynek során Radu Savopol (jobb oldali kép) eladta az 5 To Go kávézó hálózat 35% -át a Vlad Bușilă által vezetett alapnak, a Mozaik Investmentsnek (bal oldali fotó).
Minden elkezdődött - hogyan másképp? - egy kávéra. Radu Savopol (45 éves) tavaly nyár elején, egy ismerőssel összekötve találkozott Vlad Bușilă-val (39 éves), hogy megvitassák a Mozaik Investments által az 5 To Go hálózatba történő lehetséges beruházást. Bușilă úgy emlékszik, hogy az első interakció során Savopol azt mondta, hogy nincs szüksége pénzre, és hogy franchise-láncának fejlesztése saját erőforrásaiból tovább valósítható meg.
Válaszul az alap igazgatója, a Capital Partnersnél (a BT által átvett társaság) több mint 13 éves befektetési banki tapasztalattal rendelkezik, olyan célt javasolt, amelyhez tőkére van szükség: három év alatt megháromszorozza a kávézók számát.
Ezt követően a dolgok gyorsan haladtak. Augusztusban az alap ajánlatot tett az 5 To Go alapítójának. December 16-án Savopol és Busila sajtótájékoztatót szervezett, amelyben Románia legnagyobb kávézóhálózatának 35% -át eladta a Mozaik Investments regionális alapnak, amely ezzel a lépéssel első helyi befektetését jelentette.
Premiere Mosaic Investments, alapot többek között Sacha Dragic - a Superbet sportfogadási csoport fő részvényese (egyébként a NewMoney magazin többségi részvényese) - finanszírozta, a magántőke-befektetési és befektetési banki tapasztalattal rendelkező Roland Haas és Vlad Bușilă, nem ő az egyetlen ebben a történetben.
A decemberben bejelentett akvizíció egy magántőke-alap első befektetése egy franchise-láncban a HoReCa területén. Vannak azonban arra utaló jelek, hogy egy újabb franchise-lánc hamarosan tranzakció tárgya lesz.
Radu, történetoldalak
A hálózat első téglája (kávézója), amelynek csillagterméke egy tejeskávé, amelynek ára öt lej, öt évvel ezelőtt kezdődött, Szent János. Radu Savopol és Lucian Bădilă (27 éves) - aki valójában mellette nőtt fel - megnyitotta az első kávézót, egy bukaresti Lahovari téri garázsban.
"Lucian marketinggel és franchise-fejlesztéssel foglalkozik" - magyarázza Savopol fiatal menedzserének szerepét, aki egy sikeres jutalékból profitál, anélkül, hogy részvényes lenne. Ketten több mint tíz éve ismerik egymást, Lucian Bădilă pikolósként kezdte karrierjét az Old Nick Pubban, egy étteremben, amelyet a Savopol nyitott Sinaia-ban a 2000-es évek elején.
A vállalkozó még mindig az íróasztal mögött őrzi nagyapja, egykori hajóskapitány portréját, akinek beceneve ihlette a Prahova-völgyi étterem nevét. Első vállalkozása a HoReCa-ban szintén jó alkalom volt arra, hogy tesztelje tervezői tulajdonságait - Savopol ezen a területen rendelkezik tanulmányokkal -, és úgy döntött, hogy saját éttermet hoz létre. Egy kísérlet, amely később segít neki. Ma mind az 5 To Go kávézó kialakítása az ő utasításai szerint készült.
2015 óta a kávézók száma megugrott, így az 5 To Go ideális célpont a magántőke-befektetések számára. A lánc tavaly 142 egységgel fejeződött be, ami csaknem 14-szer több, mint 2015 végén - az első teljes működési évben. A társaságban 2019 végén végrehajtott tőkeinjekció megtartja ennek az üzletnek a nagy sebességét, amely - a területi lefedettségen túl - releváns márkanévvé vált a 25-30 éves fiatalok számára, akik az irodába menet kávét isznak.
A körültekintés jele alatt
Az alapból szerzett pénz - a befektetés értékének kiszámítása, amelyet az alábbi sorokban próbálunk ki - főként a fejlesztésre fog kerülni, az újdonság, hogy a Savopol is megpróbálja kijátszani a regionális terjeszkedés kártyáját. "A modellt egy-két országban szeretnénk érvényesíteni" - jelentette be a vállalkozó.
Jelenleg négy ország szerepel a bővítés rövid listáján: Lengyelország, Magyarország, Horvátország és Bulgária. A mozgás azonban kockázatos, tekintve, hogy a fogyasztási szokások piaconként változnak. Ilyen feltételek mellett hogyan fogják alkalmazni az "5 elvét" azokon a piacokon, ahol lehetetlenné válik az áruk értékesítése öt lejért vagy ötös többszöröséért? A Savopolnak van egy első megoldása: például öt menüt kínálhat egy és öt euró közötti áron.
Ehelyett biztos, hogy a kis lépések politikáját szinte minden új irányban alkalmazni fogják, amelyet a vállalat vizsgálni fog. "A pénz egy része tesztekre is el fog kerülni" - mondja Vlad Bușilă, a bécsi, pozsonyi és bukaresti irodákkal rendelkező regionális alap, a Mozaik vezető ügyvezető partnere, amelynek jelenlegi tőkésítése 15 millió euró.
A márkás termékek egy másik új területet fognak tapasztalni. Ez év második felében az 5 To Go saját termékeit juttatja el a nagy kiskereskedelmi hálózatokhoz - három fő kategória létezik: őrölt kávé, kávészirupok és ajándéktárgyak. Kilátásként meg kell jegyezni, hogy 2018-ban a svájci Nestle csoport 7,1 milliárd dollárt fizetett a Starbucks-termékek nagyobb kiskereskedelmi láncokban történő értékesítési jogáért. Romániában is jelen vannak.
A kísérleteken kívül továbbra is a központi gondolat a vállalat országos pozíciójának megerősítése. Jelenleg a csaknem 150 kávézó 30% -a a hálózat szerint Bukaresten kívül található, és az országban a terjeszkedés folytatódik. Az alapból származó pénz 15-20% -át franchise-tulajdonosoknak nyújtott kölcsönökre fordítják, akik növelni akarják a működtetett egységek számát.
Az "5 elv" a franchise-vevő által jelenleg kezelt kávézók maximális számára is érvényes. Bușilă és Savopol is szeretné, ha olyan franchise-tulajdonosok lennének, amelyek egymillió euró felhalmozott bevételt generálnak több jelenlétből. Egy átlagos értékesítési képességgel rendelkező kávézó eléri az 100 000 eurós éves forgalmat, a felső pedig dupla bevételt hozhat. Általában ezekből a bevételekből 15-20% a nettó haszonkulcs.
Daiana Tănase, 32 éves nő, aki 2018 óta működik 5 To Go franchise a bukaresti Drumul Taberei kerületben található Auchan komplexumban azt mondja, hogy a 2019-es mintegy 200 000 eurós jövedelemért fizetett személyi ár meglehetősen magas. "Drákói munkarend" - írja le Daiana Tănase napi 12-13 órás programját hétfőtől vasárnapig.
Kénytelen volt egész idő alatt befektetni az üzletbe, mert a piacra akarta vetni a kávéját, tekintettel arra, hogy a közvetlen közelben működik egy Starbucks. Ezenkívül a személyzet ingadozik, és nagyon nehéz számukra olyan alkalmazottak toborzása, akik teljes mértékben tiszteletben tartják a kávé receptjét, és akik megfelelően viszonyulnak az ügyfelekhez. Röviden, annyi ok, amiért több helyszín egyetlen vállalkozóval történő megnyitása bonyolult feladat.
Jó hír, hogy az üzlet valószínűleg 20% -kal fog növekedni ebben az évben, ezért bővítette csapatát. Ideális esetben a bevételek növekedése elnyeli a költségek növekedését, hogy a nettó nyereség 20% -ot megtarthasson.
Hogyan?
A 2019. december 16-i sajtótájékoztatón, amelyet az első 5 To Go kőhajításnyira található rendezvénytéren szerveztek, Savopol és Bușilă nyíltan válaszolt a jelenlévő újságírók által feltett minden kérdésre. Egy kivételével: mennyit fizetett a Mozaik a vállalat 35% -os részesedéséért? Vlad Bușilă, az alap vezetője általános választ adott - valahol egy és öt millió euró között van, az intervallum a Mozaik által végrehajtott befektetések minimális, illetve maximális értékét képviseli. Ezentúl belépünk a becslések területére.
Egyes piaci források szerint az 5 To Go értékét nem szigorúan a franchise-rendszert kezelő 5 To Go Concept SRL, az anyavállalat üzleti eredményeinek alapján számították ki. Figyelembe vették a teljes hálózat méretét (a csaknem 150 kávézó közül csak 5 saját), valamint az 5 To Go márka értékét. Hozzá kell tenni, hogy a társaságnak a tranzakció idején nem voltak adósságai. Röviden, vannak arra utaló jelek, hogy a Mozaik két és három millió eurót fizetett a 35% -os részesedésért. A pénz egy részét a Savopol gyűjtötte be, egy másik tőkeemelés volt.
Tavaly a teljes hálózat összesített bevétele nyolc millió euró volt, míg az anyavállalat ennek a forgalomnak mintegy 10% -át könyvelte el. Az 5 To Go bevétel a 4500 eurós (öt évig érvényes) franchise-díjból származik, amelyet minden franchise-vevő fizet a hálózatba lépéskor, valamint a marketing-díjat és díjat - amely összesítve az egyes kávézók bevételeinek 5,5% -át teszi ki. Mindehhez hozzáadódik az öt saját egységből származó jövedelem.
2020-ig a Savopol jelentős növekedésre számít mind a fedezet, mind a pénzügyi szempontból. Az év végének további 100 egységet és további négymillió eurót kell hoznia az egész lánc forgalmához. A terjeszkedés üteme rendkívül gyors lesz, idén átlagosan heti két kávézó nyílik meg. Itt van az 5 To Go fő kihívása.
"A kivégzés a probléma" - mondja Vlad Bușilă. Pontosabban, a kis helyiségek azonosítása központi pozícióban és ésszerű bérleti díj mellett nem a legkönnyebb feladat. A terjeszkedési erőfeszítések kezelése érdekében az anyavállalat csapata nőni fog, immár 12 alkalmazottal.
A tájból
A piacon azonban van hová terjeszkedni. Különösen a "menni" modell számára. Egyre több fogyasztó, különösen fiatal és nagyon fiatal, felhagyott azzal a szokással, hogy otthon vagy az irodában kávét főzzen. Emellett egyre többen, általában dohányzók, hajlandóak lemondani a kávézóban egy székben ülés kényelméről az irodaházak előtt álló társasági élet mellett. Tehát egy kávé vásárlása reggel útközben, vagy akár napközben is egyre népszerűbb lehetőség.
A tendencia ráadásul globális. A National Coffee Association 2017-ben közzétett jelentése, amelyet a Forbes idézett, azt mutatja, hogy a 35 év alatti fiatal amerikaiak, akik mozgásban fogyasztják a kávéjukat, ösztönzik a piac növekedését.
Tavaly a kiskereskedelemre és a HoReCa szakosodott brit Allegra tanácsadó csoport a "menni" modellt jelölte meg a román piac egyik sikertényezőjeként a következő időszakban. A tanulmány 2019-ben készült az 5 To Go számára. Egy másik sikertényező abban a tapasztalatban rejlik, amelyet a kávézó kínál a fogyasztó számára. Minél emberségesebb az eladó és az ügyfél kapcsolata, annál magasabb a megtartási arány. Visszatérve Daiana Tănase példájára, elmondja, hogy a működés két éve alatt számos ügyfelet megismert.
Más szavakkal, a velük való kapcsolat nem korlátozódik egy pohár kávé eladására. Azonban Allegra sérülékenységet is lát ebben a kávépiaci pezsgésben, amelynek becslése meghaladja az 1,2 milliárd eurót: egyre több játékos megjelenése telítettséghez vezethet. És ezen a ponton valószínűleg megkezdődik a konszolidációs trend.
Eddig túl kevés jelentős tranzakciót hajtottak végre ezen a területen. Öt évvel ezelőtt az AmRest, egy 25 étteremben tíz éttermi és kávézó márkát működtető lengyel csoport megvásárolta a Starbucks márkaüzemeltetőt Romániában és Bulgáriában, a jelenleg nehéz helyzetben lévő görög Marinopoulos vállalatot 16 millió euróért. Tavaly óta, Az AmRest üzemelteti a Burger King márkát is.
A bevételek tekintetében a Starbucks továbbra is vitathatatlanul vezető szerepet tölt be a bárok és kávézók piacán, forgalma meghaladta a 26 millió eurót 2018-ban, a pénzügyi eredmények legutóbbi évében. Tavaly a Starbucks kávézók száma tovább nőtt, meghaladta az 50 egységet, ami minden bizonnyal a bevétel előlegében is megmutatkozik.
A Starbucks nemcsak egy tizenéveseknek szóló lélekmárka, hanem a középosztályhoz tartozás mutatója is. A magas árak - egy tejeskávé háromszor annyiba kerül, mint az 5 To Go - és a bérleti díjak magas szintje, amelyet a márkaüzemeltető fizet a központi területeken található nagyvonalú helyekért, érdemes kiszámítani.
Perspektíva
A piac valódi konszolidációjáig mindent az új egységek nyitásának paradigmájában tárgyalnak. Radu Savopol és Vlad Bușilă, a Mozaik Investments új partnere egyaránt ilyen gondolkodásmódot képvisel. A befektetők három-öt évig maradnak a társaságban, ezt a klasszikus időszakot egy növekedési alap tölti el egy felvásárolt társaság részesedésében.
Ezen időhorizont után az 5 To Go eladható nagyobb társaságok befektetési alapjának vagy stratégiai befektetőnek is, mivel nem kötelező, hogy a kávé területéről származzon. Az a tranzakció, amellyel az Unilever tavaly megvásárolta az egészséges élelmiszerek Frufru termelőjének és kiskereskedőjének részvényeinek 75% -át, benchmark lehet ebben a tekintetben.
A következő kilépésig azonban Radu Savopolnak paradox módon bonyolult küldetése van. Rendelkezik az agresszív fejlődéshez szükséges erőforrásokkal, de foglalkoznia kell a piaci korlátokkal - különösen azzal a nehézséggel, hogy jó helyeket találjon a belvárosban, és minőségi személyzetet toborozzon. De megtalálta a válaszokat - hogyan másképp? - egy másik kávéhoz. Menni.
természetesen
A magántőke-alapokat gazdag családok vagy pénzügyi intézmények finanszírozzák, amelyek középtávon magasabb hozamra törekednek, mint a bankbetétek és a tőkepiac.
- WHO. A Mozaik Investments egy növekvő magántőke-alap. Mint a neve is mutatja, olyan validált piaci társaságokban vesz részt, amelyeknek erőforrásokra van szükségük a terjeszkedéshez.
- MI A. A romániai első 5 To Go-ba történő befektetés mellett a Mozaik Investments befektetett az online játékgyártó Golden Rock Studiosba és a személyre szabott felügyeleti szolgáltatásokat nyújtó Airborne Technologies-ba is.
- AHOL. Ezenkívül a Morphosis Capital vagy az Equiliant Capital is, amely Dragoș és Adrian Pavăl testvérek, a Dedeman barkácslánc tulajdonosainak tulajdonában van, szintén aktív a piacon.
Ez a cikk a NewMoney magazin 82. számában jelent meg
FOTÓ: Raduly László
Ionuț Ancuțescu több mint 17 éves tapasztalattal rendelkezik a gazdasági és üzleti sajtóban. Dolgozott a Ziarul Financiar, a Capital, a Biz, a Business Magazin, a Money Express, a Forbes és az Adevărul Financiar munkatársainál, jelenleg a NewMoney magazin főszerkesztője.