A Vnesheconombank elnöke, Vladimir Dmitriev interjúja a "DER TAGESSPIGEL" -ről
A nyugati szankciók sújtották a középosztályt
Július óta az orosz állami bankok felhagynak a hosszú lejáratú hitelek fogadásával a nyugati tőkepiacon. Ez "nagyon fáj" - mondja Vladimir Dmitriev, a fejlesztési bank vezetője, és arra figyelmeztet, hogy a Nyugat rossz embereket büntet, és destabilizálja az ukrán bankokat is.
Ön Németországban van, hogy találkozzon német üzleti partnereivel. Még sok mindenről kell beszélni?
De igen, különösen ezekben a nehéz időkben. Néhányan attól is tartanak, hogy orosz cégeiket államosítják. De ez ostobaság, ezt biztosan nem fogjuk megtenni.
Valószínűleg sokan szeretnének gyorsan kijutni Oroszországból, igaz?
Nem, nem ilyen. A jelenlegi helyzet visszatartja a vállalkozókat új vállalkozások alapításától Oroszországban, sajnos ez igaz. De a gyakran évtizedek óta létrehozott vállalatok biztosan nem vonulnak vissza, miért kellene? Például a Volkswagennek a Kaluga kerületben van egy gyártóüzeme, csakúgy, mint a Volvo-nak és más nyugati vállalatoknak, és nagyon érdekli annak bővítése. Hiszen autóik iránt nagy a kereslet.
Ne féljen, hogy ez lehet az utolsó németországi útja, mert a nemkívánatos személyek listájára is felkerül?
Tudod, emlékszem, milyen volt a hidegháború. Minden forgatókönyvre fel vagyok készülve.
Mindenesetre az EU és az USA már szankciókat vezetett be bankjukkal szemben. Ezért már nem szabad hitelt felvenni a nyugati tőkepiacon. Megtalál téged?
Természetesen a dollárban és euróban esedékes hiteleket már nem tudjuk meghosszabbítani. De mi állami bank vagyunk. A kormány és a jegybank biztosítja a szükséges devizát a tartalékokból. 2015 végéig körülbelül 1,4 milliárd dollárnyi külföldi adósságot fizetünk vissza, így hitelezőinknek nem kell aggódniuk.
A német KfW állami bank szintén felfüggesztette az Ön bankjával való együttműködést. Ennek gyakorlati következményei vannak?
Igen, nagyon sajnálom. A KfW eddig nagyon fontos partner volt. Most befagyasztotta az egyik legfontosabb projektünket. Az Európai Beruházási Bankkal közösen egy alapot akartunk létrehozni 720 millió euróval az innovatív technológiák előállításának finanszírozására kis- és középvállalkozásokban. Ez megmutatja, hogy a szankciók rossz embereket sújtottak. Állítólag meg kell büntetniük az orosz kormányt, de megütik a normális embereket. Ezekben a társaságokban, amelyeket el akartunk mozdítani, pontosan azok a középosztálybeli polgárok dolgoznak, akik annyira fontosak a stabil demokrácia szempontjából.
Milyen következményekkel jár a szankciók az orosz bankrendszer egészére nézve?
Sokat ártanak, ez nem titok. A Pénzügyminisztérium becslése szerint gazdaságunk évente 40 milliárd dollárt veszít. Az öt állami bank, amelyek már nem tudják önmagukat külföldön refinanszírozni, fontos hitelezők az orosz gazdaság számára. És sajnos a saját tőkepiacunk nem helyettesítheti a külső finanszírozást. Azonban nem csak mi vagyunk a vesztesek. Az uniós szankciós döntés után a német export Oroszországba 26 százalékkal csökkent. A szankciós kardnak két éle van, és végül mindenkinek árt. Úgy látom, mint Henry Kissinger, aki nemrégiben arra figyelmeztetett, hogy a szankciók eszkalációja károsíthatja az egész világgazdaságot.
A másik négy állami bankkal együtt keresetet indított a szankciók ellen az Európai Bíróságon. Tényleg azt gondolja, hogy a bírák a kormányok ellen fordulnak?
Igen, mert a szankciók okai egyáltalán nem vonatkoznak ránk. Az állásfoglalás kimondta, hogy az ukrajnai konfliktusban érintett intézményeket meg kell büntetni. De sem nekünk, sem a többi banknak semmi köze ehhez. Épp ellenkezőleg, van egy leányvállalatunk ott, és támogatjuk az ukrán gazdaságot.
De bankja az orosz állam része, amelynek kormánya a polgárháborút táplálja.
Néhány iráni intézmény, amely sikeresen beperelte Luxemburgban, szintén állami tulajdonban van, például az iráni központi bank. De mivel nem volt bizonyíték illegális üzletben való részvételükre, az uniós bírák feloldották az ellenük szankciót.
Putyin elnök a német televízióban azt mondta, hogy a szankciók végül Ukrajnát is érintik, mert az ukrán bankok 25 milliárd euró adóssággal rendelkeznek Oroszországban, amelyet esedékessé kell tenni. Így fog jönni?
Van ilyen kapcsolat. Az orosz vállalatok leánybankjai nagy piaci részesedéssel rendelkeznek Ukrajnában, és mára már elvesztették a hozzáférést a nyugati tőkepiachoz is. De sürgősen szükségük lenne rá. Az ukrajnai helyzet katasztrofális. A bruttó hazai termék hét százalékkal, az ipari termelés akár 16 százalékkal csökkent, az összes hitel négyötöde nincs időben kiszolgálva. Ezért minden banknak, beleértve az orosz kézben lévő bankokat is, új tőkére van szüksége. Ha ezt nem tudják megszerezni, mert tulajdonosuknak sincs elég, az egész ukrán bankrendszert veszélyezteti.
Mit szólnál a saját kijevi bankodhoz, a Prominvesthez?
Ott is vesztünk pénzt. Ennek ellenére kitartunk. Szakmai kapcsolataink vannak az Ukrán Központi Bankkal, amelynek főnöke megígérte, hogy az orosz bankokkal ugyanúgy bánik, mint másokkal.
Oroszország és Ukrajna de facto háborúban áll, de üzletük csak folytatódik?
Mindkét ország ipara szorosan kapcsolódik, különösen a gépipar és az űrkutatás területén. Ezt a Prominvest révén finanszíroztuk. Most sokkal nehezebb, de megpróbáljuk. Ez mind személyesen fáj nekem. A feleségem ukrán, és minden évben nyaralni mentünk a gyerekekkel a Harkiv melletti vidéki házunkban. De most merünk oda menni többet, mert nem érezzük magunkat biztonságban.
A szankciók Oroszországot is recesszióba sodorják?
A nagyobb problémát a szegény globális gazdaság és az olaj árának hordónkénti 110 dollárról 80 dollárra történő esése jelenti, ez önmagában évente 100 milliárd dollárba kerül. A szankciók csak tovább rontják, főleg azért, mert nincs külföldi befektetés. Ezért arra számítunk, hogy a növekedés idén 0,3 százalékra csökken, és legközelebb talán stagnál. De biztos vagyok benne, hogy a kormány mindent megtesz a recesszió megelőzése érdekében, különösen az infrastruktúrába történő befektetéssel.
A pénz az állami költségvetésből és a központi bankból származik. Eddig visszafogta magát, de most további pénzt biztosít a bankoknak az ilyen beruházások finanszírozására.
Más szavakkal, egyfajta „mennyiségi lazítás”, amint azt az USA Federal Reserve is tette?
Nevezheted így, de nálunk a reálgazdaságba fog áramlani, nem pedig a tőzsdébe.
A rubel értéke szintén 40 százalékkal zuhant. Hogyan magyarázza ezt?
A rubel aránya követi az olaj árát, ez mindig is így volt.
Nem elsősorban azért, mert a gazdagok eladják rubelüket, és vagyonukat külföldre viszik? Március óta már 128 milliárd dollárt fizettek ki.
Ez teljesen normális. Azok a vállalatok és kereskedők, akiknek fizetniük kell az importért, fedezik magukat, ezért dollárokat és más devizákat vásárolnak, amelyeket külföldi bankoknál helyeznek el.
Amikor a tőkeszökés fokozódik, a kormány tőkekontrollt fog bevezetni?
Melyik tőke menekülése? Ezek általános fizetési folyamatok. Oroszország elkötelezett és továbbra is elkötelezett a liberális pénzügyi rendszer mellett.
Nem kell attól tartania, hogy a hitelminősítő intézetek leminősítik Oroszországot és ezáltal a bankját is?
Ó, nekik kellene! Ezek a fenyegetések megalapozatlanok. Oroszországban évek óta költségvetési többlet és nagy tartalékok vannak. Ha rontanák hitelképességünket, az ügynökségek csak azt bizonyítanák, hogy ítéleteiknek nincs tudományos alapja. Akkor komolyan alternatívákat kellene találnunk a minősítésre, talán Kínával együtt.
Az orosz vállalatoknak 500 milliárd dollár külföldi adóssága van, ebből 130 milliárd dollárt kell visszafizetni 2015 végéig. Akkor is képes lesz fizetni ezért, ha nem kap új hiteleket?
Az arany- és valutatartalékunk 400 milliárd dollár, tehát felhasználhatók lennének. De sok vállalat állami támogatás nélkül is képes külföldön teljesíteni hiteleit, mert saját külföldi vagyonnal rendelkezik, vagy hazai hitelt cserélhet. Nyugati partnereinknek azonban tisztában kell lenniük azzal, hogy a hiteleket a nyitott tőkepiacok szabályai szerint vették fel. Ha ezeket a szabályokat most megszegik, akkor a hitelfelvevők vis maiorra is panaszkodhatnak. Nem szabad hagynunk, hogy ez megvalósuljon.
A Vnesheconombank vereséget szenved az adósságpiacok után, miután tavaly az orosz pénzügyi hitelfelvevő 2008 óta a legnagyobb eurókötvény-eladást tartotta.
Oroszország állami fejlesztési bankja, amely gyökereit egy 1922-ben Vlagyimir Lenin szovjet alapító által létrehozott hitelezőhöz köti, hogy tőkét gyűjtsön és megkönnyítse a kereskedelmet az új keletű bolsevik rezsim számára, most három hónappal az európai és az Egyesült Államok után kormányzati finanszírozás, ázsiai befektetők és eszközértékesítések felé fordul. az Ukrajnával szembeni büntetések korlátozták a külföldi piacokhoz való hozzáférését - mondta Vlagyimir Dmitrijev elnök.
"Az idők megváltoztak, és a korábbi finanszírozási forrásokhoz való hozzáférés gyakorlatilag bezárt számunkra" - mondta egy moszkvai interjúban Dmitriev, aki egy évtizede vezeti a bankot. "Még mindig nem érezzük magunkat lebuktatott pilótának. A szankciók csak arra késztettek minket, hogy felülvizsgáljuk hitel- és befektetési tevékenységünket. "
A bank, amely 40 milliárd dollárt kölcsönzött az olimpiai építéstől a mezőgazdaságig és a repülőgépgyártásig terjedő projektek támogatására, az állami finanszírozás felé mozog, hogy csökkentse az adósságfinanszírozásra való támaszkodását. A VEB, mint a bank ismert, elszakadt néhány külföldi tőkepiactól az Egyesült Államok után és az Európai Unió semmibe vette az egyéneket és a vállalatokat, hogy megbüntessék Oroszországot a Krím márciusi annektálása és Vlagyimir Putyin elnök állítólagos támogatása miatt a kelet-ukrajnai szeparatista felkelés ellen.
Mivel az ország el van zárva a külföldi finanszírozástól, és tőkekiáramlás következik be, az állami vállalatok, köztük az Orosz Mezőgazdasági Bank és az OAO Rosneft olajtermelő, egyre inkább a kormánytól várják, hogy ellensúlyozzák szűkülő finanszírozási alapjukat.
Az Egyesült Államok. A Pénzügyminisztérium olyan szankciókat vezetett be, amelyek tiltják a 90 napnál hosszabb lejáratú új adósságokkal kapcsolatos ügyleteket, finanszírozás nyújtását vagy egyéb ügyleteket számos vállalat számára. A bankok esetében az adósságfinanszírozás korlátozása 30 napnál hosszabb lejáratokra vonatkozik. Az EU később csatlakozott az Egyesült Államokhoz a szankciók szigorításakor öt állami tulajdonban lévő orosz hitelező korlátozása abban a képességben, hogy kötvényeket vagy részvényeket adjon el a blokkon belül.
A szankciók alatt álló élet teszteli a VEB rugalmasságát, amelyet Putyin 2007-ben újított fel a beruházások elősegítése és a hosszú távú infrastrukturális projektek finanszírozása érdekében. A következő két évben a pénzügyi válság csúcspontján a kormány mentőprogramját is irányította, segített a bajba jutott vállalatok és bankok megmentésében, valamint a pénzügyi piacok támogatása érdekében hazai értékpapírokat vásárolt.
A befektetések fellendítésére és az orosz gazdaság diverzifikálására irányuló küldetése változatlan a globális tőkepiacokhoz való korlátozott hozzáférés mellett, Dmitrijev szerint. Ez azt jelenti, hogy növekszik az állami finanszírozás szerepe, amely a VEB szempontjából „másodlagos” volt.
A VEB felügyelőbizottsága Dmitrij Medvegyev miniszterelnök vezetésével októberben. 16 elfogadta a bank stratégiáját 2020-ig. Célokat tűzött ki, többek között a VEB hitelállományának legalább 2,5 billió rubelre (58,5 milliárd dollárra) való növelését 1,7 billió rubelről - mondta Dmitrijev. A bank 750 milliárd rubelt is felhasznál az exportőrök támogatására, és 2020-ig 265 milliárd rubel hitelt bocsát ki kisvállalkozásoknak.
A tervek támogatása érdekében a kormány és a jegybank Dmitrijev szerint a bank pénzügyeinek támogatására irányuló intézkedéseket tárgyal. A felügyelőbizottság megállapodott egy 30 milliárd rubel éves tőkeemelésben, amely készpénz infúzió vagy szuverén értékpapírok formájában lehetséges, amelyek felhasználhatók a központi banktól a likviditás megszerzésére - mondta Dmitriev, hozzátéve, hogy reméli, hogy megszerzi az elsőt átadás év végéig.
A kormány 5,9 milliárd dollárt konvertál az Országos Jóléti Alapból készpénzt tartó VEB betétekből az alárendelt betétjeibe is, így a tőkemegfelelés „kényelmes” 14,9 százalékra válik Dmitrijev szerint.
Egyéb támogatási intézkedések között szerepel a jegybank döntése a VEB hitelfelvételi limitjének emeléséről. A fejlesztési hitelező 310 milliárd rubelt is kap a kormánytól jövőre a külföldi adósság törlesztésére és a már jóváhagyott projektek finanszírozására.
Dmitriev szerint a jövő évben akár 70 milliárd rubelt is vissza kell fizetnie a nemzetközi hitelezőknek. A VEB el akarja kerülni, hogy 2015-ben 107 milliárd rubel belföldi adósságot fizessen vissza az állami támogatásokból - mondta.
Dmitriev azt reméli, hogy Kína alternatív finanszírozási forrásként lép be, ha megkönnyíti a tőkepiacokhoz való hozzáférést. Az offshore jüanban történő finanszírozás most 300 millió dollárra korlátozódik, ami a VEB számára nem elegendő - mondta. Ebben a hónapban az orosz hitelező megállapodott abban, hogy 2 milliárd dollárt vesz fel a Kínai Export-Import Banktól.
A mérleg nyomásának enyhítése érdekében a VEB azon eszközök értékesítésén is dolgozik, mint például a moszkvai Novinsky Passage bevásárlóközpont. További részesedéseit, amelyek az orosz földgázexportőr, az OAO Gazprom mintegy 3,6 százalékos és az Egyesült Zrt. Rusalban 3,1 százalékos részesedését tartalmazzák, csak akkor lehet értékesíteni, amikor piaci ára helyreáll - mondta Dmitriev.
A hitelező 2010-ben mintegy 30 milliárd rubelt fizetett a most mintegy 11 milliárd rubelre becsült részesedéséért.
A VEB olyan vállalatok részvényeit használja fel, mint a Rusal, hogy finanszírozást szerezzenek a központi bankkal kötött visszavásárlási ügyletekben - mondta. Dmitrij szerint tárgyal a szabályozóval arról, hogy a Gazprom amerikai letéti bizonylatait fedezetként használja fel.
Mivel a bank alkalmazkodik az új korlátozásokhoz, azokat a bíróságon is megtámadja. A múlt héten a VEB és Oroszország két legnagyobb bankja, az OAO Sberbank és a VTB Group keresetet nyújtott be az EU-val a büntető intézkedések feloldása érdekében.
Dmitrijev elismeri, hogy „idegesnek” érzi magát, amikor júliusban először megtudta, hogy szankciók lehetségesek a bankja ellen.
"Tökéletesen megértettem, hogy a korlátozott lehetőségekkel szemben kell dolgoznunk" - mondta.
Az Ukrajna miatti kiállás miatt sok régóta fennálló üzleti kapcsolat sérült - mondta. Ennek ellenére Dmitriev szerint Ausztráliában és Új-Zélandon a bankok zárták be egyedül a VEB levelező számláit.
"Ezt egyetlen amerikai vagy európai bank sem tette meg" - mondta. "Megpróbáljuk fenntartani a kapcsolatot a nemzetközi partnerekkel, még akkor is, ha az üzlet lehetetlenné vált."
CORR: Jó napot Vlagyimir Alekszandrovics. Nagyon köszönöm, hogy megtaláltad az időt a beszélgetésre. Foglaljuk össze a konferencián elhangzottakat, különösen a szankciók körülményei között. Milyen - pénzügyi, adminisztratív - eszközökre van szüksége a legnagyobb exportőröknek?
Vladimir DMITRIEV, a Vnesheconombank elnöke: Az exportőröknek minden szférában ipari exporttámogató intézményekkel kell rendelkezniük. A mai konferencián elmondtuk, hogy hazánkban átfogó ipari export-támogatási rendszer működik. Az Orosz Gazdasági Fejlesztési Minisztérium, az orosz Ipari és Kereskedelmi Minisztérium, valamint maguk a fejlesztési intézmények állnak, amelyek felelősek a támogatás nyújtásáért. Közéjük tartozik a Vnesheconombank - Fejlesztési és Külgazdasági Bank, az Oroszország Exportbiztosítási Ügynöksége (EXIAR) és Oroszország legnagyobb lízingcége, a VEB-Leasing, amely a Vnesheconombank leányvállalata. Megemlítettük azt a tényt is, hogy ennek a rendszernek a létrehozásával nemcsak pénzügyi és biztosítási támogatást nyújtunk az exportőröknek, hanem a szükséges információs forrásokat is, amelyek elsődleges fontosságúak az exportőrök számára, hogy tudják, milyen mechanizmusok állnak az orosz exportőrök rendelkezésére termékeik külföldi piacokra történő népszerűsítésére.
CORR: Ami ezen intézmények fejlesztését illeti, a múlt héten jóváhagyta a 15-20 stratégiát, amely nem egy alap, hanem egy továbbfejlesztett verzió volt. Milyen verzió ez? Mik a főbb pontjai?
CORR: Mi van az összeggel? Ha nem tévedek, akkor egy olyan alapforgatókönyvről beszéltünk, amely körülbelül 100 milliárdot biztosít, és ha egy továbbfejlesztett forgatókönyvről beszélünk, annak még ennél is többnek kell lennie.
CORR.: Újabb nagyon fontos megállapodást írt alá a Kínai Export-Import Bankkal 2 milliárd dollár összegért. Tudja, milyen projekteket fog finanszírozni ezekkel az alapokkal?
Vladimir DMITRIEV: Konkrét projekteket vitattunk meg kínai partnereinkkel. A projektek kínai berendezések Oroszországba történő szállításához kapcsolódnak. Mármint mindenekelőtt fa-ipari komplexumot. Nem szeretnék most konkrét projekteket megnevezni, de fa-ipari komplexumokkal, gépgyártó létesítményekkel foglalkoznak, vagyis olyan ágazatokkal, ahol a kínai berendezések versenyképesek a legjobb külföldi analógokkal.
CORR: És most az utolsó kérdésem. Október 28-án felülvizsgálhatják az Oroszország elleni szankciókat. Mi az előrejelzése? Azt hiszem, hálátlan munka előrejelzéseket készíteni, különösen az ilyen geo-gazdasági kérdésekről. Mindazonáltal úgy gondolja, hogy a szankciók enyhülhetnek néhány nap múlva?
Vladimir DMITRIEV: Ebben a tekintetben konzervatív véleményem van. Nem hiszem, hogy külföldi partnereink valószínűleg megváltoztatnák Oroszországhoz való hozzáállásukat. Úgy gondolom, hogy Oroszországgal kapcsolatos politikájuk nemcsak az ukrajnai helyzethez kapcsolódik, bár azt mondják. Szerintem vannak mélyebb okok. Még várat magára. De még egyszer hangsúlyozni szeretném, hogy ezúttal álláspontom konzervatívabb.
CORR.: Nagyon köszönöm az interjút, Vladimir Alexandrovich.