Az amerikai jegybank véget vet Nulldinek; t érdeklődéssel - Hamburger Abendblatt
Kamatfordulat az USA-ban: Az amerikai jegybank csaknem tíz év óta először emeli az irányadó kamatlábat. 0,25 százalékponttal emelkedik.
A Fed elnöke, Janet Yellen kezdeményezte a kamatfordulatot az Egyesült Államokban. Csaknem tíz év után először emelkedik újra.
Fotó: Shawn Thew/dpa
Washington. Véget ért a kamatfronti hétéves nulla diéta. Az amerikai jegybank (Fed) szerda este a világ vezető dollár-kamatlábát új, 0,5 százalékos felső határig emelte. Csaknem tíz év alatt ez az első növekedés.
Janet Yellen elnök a régóta várt washingtoni fordulatot a viszonylag robosztus gazdasággal, az alacsonyabb munkanélküliséggel és az Amerikában elérhető két százalékos inflációs céllal indokolta. Ebben az évben és jövőre 2,4 százalékos gazdasági növekedés várható.
A jelenlegi öt százalékos munkanélküliségi ráta közel áll a teljes foglalkoztatáshoz az Egyesült Államokban. A Fed elkötelezett a stabil árak és a maximális foglalkoztatás politikája mellett. Yellen: "Bízunk benne, hogy a gazdasági fellendülés folytatódik."
A hatások kiterjednek a fogyasztói árakra is
A súlyos pénzügyi és gazdasági válság enyhítése érdekében a jegybank az irányadó kamatlábat 15 hónapon belül 4,75-ről a legutóbb nulla, 0,25 százalékra csökkentette. A pénzügyi politika mega-kiigazító csavarja meghatározza azokat a feltételeket, amelyek mellett a bankok kölcsönadnak pénzt egymásnak, hogy teljesítsék a Fed kötelező tartalékainak követelményét. A következmények kiterjednek a fogyasztói árakra is.
A cél 2007-ben az volt, hogy alacsony kamatlábakkal táplálják be az „olcsó” pénzt a gazdasági ciklusba, megakadályozzák a csődöket és ösztönözzék a növekedést. Ezenkívül az amerikai monetáris hatóságok csaknem négyezermilliárd dollár értékű államkötvények vásárlásával ösztönözték a gazdaságot. Mivel a recesszió lezárultnak tekinthető, a nulla irányadó kamatláb az utóbbi időben már nem volt indokolt. Összehasonlításképpen: az 1980-as években az irányadó kamatláb 20, az 1990-es évek elején tíz százalék volt.
A szakértők nem számítanak turbulenciára a tőzsdéken
Janet Yellen többször elhalasztotta a lépést. Motívumuk: sem az inflációt nem szabad táplálni, sem a gazdaság nem lassult, sem pedig a nemzetközi pénzügyi piacokon hullámvasút sem indítható el. Az óvatos megközelítés miatt, amelyet a támogatók „megfelelőnek” neveznek, és a kritikusok „túl homeopátiának” nevezik, a közgazdászok kezdetben nem számítottak nagyobb turbulenciára a tőzsdéken.
A helyzet másképp alakulhat olyan feltörekvő országokban, mint India, Dél-Afrika vagy Brazília. Magas, dollárban számított adósságszintjük miatt a kamatemelés további terheket jelent. Ezenkívül a befektetések migrációja az USA-ba fog történni, amely a zéró kamatláb-politika befejezése után ismét vonzóbbá válik.
Elemzők szerint az euróra vonatkozó döntés már a következő évben jelentheti a dollárral való paritást, vagyis azt, hogy egy dollárért egy eurót kell fizetni. Egy euró szerdán este 1,09 dollárt ért.
Az amerikai nyaralás egyre drágább
További következmények: az euró országokból érkező utazóknak a jövőben többet kell fizetniük Amerikában. A benzin ára azért is emelkedhet, mert a történelmileg olcsó nyersolaj dollárban kerül kiszámlázásra.
Első pillantásra a Fed döntése pozitív a német exportgazdaság szempontjából, mert a „Made in Germany” termékek egyre olcsóbbak az amerikai versenyhez képest. Másrészt a feltörekvő országokban a kölcsönök visszafizetésére gyakorolt nagyobb nyomás, amelyek a német export mintegy 30 százalékát vásárolják, hosszú távon tönkreteheti a teljes számlát.
A központi bank jelzi a további lépéseket
Az amerikai jegybank következő lépései nyitva maradtak. Sajtótájékoztatóján Yellen világossá tette, hogy az általános gazdasági helyzet még mindig törékeny és gondosan figyelemmel kell kísérni. Ezért csak „fokozatos” növekedésre lehet számítani. Yellen szerint a kamatmarzs egy év alatt 1,5, 2017-ben 2,5 és 2018-ban három százalék lehet. Ettől a kamatszinttől a jegybanknak lenne mozgástere egy megújult válság esetén, hogy újból beavatkozhasson a pénzügyi ciklusba.
Az USA-ban hozott döntés nincs hatással az Európai Központi Bank (teljesen ellentétes) politikájára. Az ottani laza monetáris politika nulla közeli kamatláb mellett 2017 tavaszáig folytatódik. Jó a házépítőknek, rossz a megtakarítóknak.
"A normalitás felé vezető úton"
A döntést a németországi szakértők nagyrészt pozitívan fogadták. "Úton vagyunk a normalitás felé" - mondta Jörg Zeuner, a KfW vezető közgazdásza. A lépéssel a Fed visszanyeri a mozgásteret a jövőbeli kihívásokra. Stefan Looths, a Kiel Világgazdasági Intézet is támogatja ezt a lépést. "Minél tovább tartanak a mesterségesen alacsony kamatlábak, annál több torzulás jelentkezik, és annál fájdalmasabb lenne egy még későbbi korrekció" - mondta Looths.