BNC - Ágazati rendszerek - Azokkal a tranzakciókkal, amelyeket szokásos alapon hajtanak végre pénzügyi eszközökkel
A pénzügyi instrumentum határidős piacain végrehajtott határidős ügyletek több típusú szerződésre és termékre vonatkoznak:
- kamatláb-szerződések: határidős szerződés feltételes eurohitelről és 3 hónapos euriborról;
- határidős szerződések indexeken (CAC 40 index, Dow Jones Euro STOXXSM 50 stb.).
Az áruk (búza, repce, kukorica stb.) Határidős ügyletei lehetővé teszik bizonyos mennyiségű áru vételét vagy eladását adott áron és egy adott napon.
Az alábbi táblázat leírja a pénzügyi instrumentum és az árutőzsdei határidős piacon elért nyereség adózásának módszereit.
Operátor minőség
Franciaországban elért nyereség
Külföldön szerzett nyereség
- Adózás a köztörvény progresszív skálája szerint;
- Kizárólag az azonos vagy az azt követő hat évben elért azonos jellegű nyereségnek tulajdonítható veszteségek.
Opcionális rendszer visszavonhatatlan ipari és kereskedelmi előnyökhöz (BIC):
- adózás a köztörvény progresszív skálája szerint;
- nyereség és veszteség nettósítása pénzügyi instrumentumok, forgatható áruk és opciók határidős piacain vagy opciós utalványokon;
- az összes jövedelemnek tulajdonítható veszteség, a hatodik évig bezárólag.
A. Az érintett piacok jellemzői
Az átruházható opciós piacok feladata olyan szerződések tárgyalásának megszervezése, amelyek révén a vevők egy összeg (prémium vagy prémium) ellenében megszerzik a vétel vagy eladás jogát - de nem kötelességüket. megállapodott ár (kötési ár) és előre meghatározott időtartamra. Az eladók a maguk részéről vállalják, hogy ugyanazt az eszközt vásárolják vagy adják el a szerződésben meghatározott feltételekkel, ha a vevők élnek opciójukkal.
A forgalomképes opciók elsősorban a fedezeti eszközök, amelyek különösen lehetővé teszik az exportáló vállalatok vagy a tőzsdei befektetők számára, hogy olyan típusú kockázatot vigyenek át, amelyet nem akarnak vállalni (devizakockázat, kamatlábkockázat, a tőzsde kockázatának alakulása stb.). ) egy másik befektetőre, aki elfogadja vagy meg akarja vállalni az ilyen típusú kockázatot, mert eltérő céljai vannak, vagy mert személyes elemzése szerint "jó" kockázatról van szó.
Más piaci szereplők is meglehetősen eltérő motivációval lépnek be ezekre a piacokra, vagy az e piacok által kínált jelentős tőkeáttételi hatás alapján spekulálni, vagy a piacokon fennálló különbségek (arbitrázs) kihasználására.
Az alkuval rendelkező opciós piacon az üzemeltetők a következő négy alapvető műveletet hajthatják végre:
1. Vételi opció vásárlása
Az üzemeltető megszerzi a jogot arra, hogy egy meghatározott áron (támogatásnak vagy „mögöttesnek” minősülő) meghatározott mennyiségű eszközt vásároljon egy meghatározott áron (kötési áron).
A vételi opció vevője az alapeszköz árának emelkedésére számít. Amikor az árak meghaladják az opció kötési árát és a fizetett prémiumot, a vevő nyer.
Potenciális nyeresége elméletileg korlátlan.
Az árak esése esetén veszteségei az eredetileg fizetett díj összegére korlátozódnak.
2. Put opció vásárlása
Az üzemeltető megszerzi a jogot, hogy egy meghatározott mennyiségű eszközt egy meghatározott áron és meghatározott időtartamra értékesítsen.
Az eladási opció vevője az alapul szolgáló eszköz árának esésére számít. Amikor az árak az opció kötési ára és a befizetett prémium alá esnek, a vevő nyer.
Az árak emelkedése esetén veszteségei az eredetileg fizetett díj összegére korlátozódnak.
3. Vételi opció értékesítése (1. művelet szimmetrikus helyzete)
Az üzemeltető vállalja, hogy meghatározott mennyiségű eszközt egy meghatározott áron és meghatározott időtartamra értékesít.
A vételi opció eladója azonnal megkapja a prémiumot, de cserébe vállalja, hogy az alapul szolgáló eszközt bármikor leszállítja a megbeszélt áron, ha vevő kéri.
Ez a szolgáltató ennélfogva az árak csökkenésére vagy legalábbis az árstabilitásra számít.
Nyeresége a beszedett prémium összegére korlátozódik. Másrészt lehetséges veszteségei elméletileg korlátlanok.
4. Eladási opció eladása (a 2. művelet szimmetrikus helyzete)
Az üzemeltető vállalja, hogy egy meghatározott mennyiségű eszközt egy meghatározott áron és meghatározott ideig vásárol.
Az eladási opció eladója azonnal megkapja a prémiumot, de cserébe vállalja, hogy az alapul szolgáló eszközt leszállítja a megállapodás szerinti áron, ha a vevő ezt kéri.
Ez a szolgáltató az árak emelkedésére vagy legalábbis az árak stabilitására számít.
Nyeresége a beszedett prémium összegére korlátozódik. Másrészt lehetséges veszteségei elméletileg korlátlanok.
Az alábbi táblázat összefoglalja az operátorok számára az átruházható opciós piacokon kínált lehetőségeket:
A művelet jellege
Hívási opció vásárlása
Prémium fizetés
Ár növekedés
A veszteség csak prémiumra korlátozódik