Diverzifikáció A portfólió alapja - Robo-Advice - FAZ
„Az egyetlen ingyenes ebéd” - a pénzügyi világban így szokták emlegetni a diverzifikációt. Amit a szakemberek el akarnak mondani: A diverzifikáció, vagyis a befektetett tőke elosztása sokféle eszközosztályon és régión belül gyakorlatilag nem kerül semmibe, de sokat hoz. Ügyesen használva vagy több hozamot ad a befektetőknek egy adott kockázatért, vagy kisebb kockázatot jelent egy adott hozamért. Hangok, amelyekre érdemes törekedni. Ki akar lemondani a nyereségről vagy több kockázatot vállalni, mint amennyit el kell viselnie? Ezért a diverzifikáció elengedhetetlen a szilárd portfólió kiépítéséhez. Ennek megértése különösen a nők számára nem lehet nehéz. Befektetéskor jobban figyelnek a veszteség kockázatára, mint a férfiak - és ennek eredményeként gyakran sikeresebbek a tőzsdén. Ez az egyik oka annak, hogy a „Nők és pénzügyek” szakaszunkban elmagyarázzuk, hogy a diverzifikáció hogyan és miért működik.
Nem minden részvény reagál egyformán, amikor turbulencia támad a tőzsdén. Például, amikor az olaj ára csökken, a légitársaságok és a vegyipari vállalatok általában profitálnak, mert olajat kell vásárolniuk a vállalkozásukhoz. A részvényei tehát nagyobb valószínűséggel emelkednek. Ezzel szemben az olajtermelők szenvednek. Következmény: Egy széles körben diverzifikált portfólióban egy bizonyos eszközosztály (vagy egyes egyedi részvények) veszteségeit ellensúlyozhatják mások nyereségei. Más szavakkal: a diverzifikált portfólió értéke kevésbé ingadozik, mint azt az egyes értékpapírok ingadozása sugallja. Néha a portfólió még kevésbé ingadozik, mint az összes legkisebb ingadozású portfólió.
Eleinte meglepetés lehet. Csakúgy, mint az a tény, hogy a portfólió kockázata csökkenthető egy olyan értékpapír hozzáadásával, amely jobban ingadozik, és ezért kockázatosabb, mint maga a portfólió. Ennek előfeltétele azonban, hogy ez az értékpapír negatív összefüggésben legyen a portfólió többi részével. A papírnak ezért a portfólióval ellentétes irányban kell megszereznie vagy elveszítenie az értékét. Számszerű példa segít ennek megértésében.
Kockázatot vállalni: mindez benne van
Képzelje el, hogy két értékpapír közül lehet választani. Az A részvénynek csak mérsékelt, egy százalékos hozama volt az elmúlt négy hónapban, de a kockázat alacsony volt. A havi hozam átlagosan alig több mint 0,65 százalékkal ingadozott az átlag körül. A B részvény viszont lényegesen magasabb hozamot hozott, négy hónap alatt csaknem négy százalékot, de jóval nagyobb mértékben ingadozott a havi átlagos hozam körül, jó havi négy százalékos eltérésekkel. Két egyedi hónap alatt még esett is, egyszer két, a másik alkalommal három százalékkal.
És valami másnak kellene megkülönböztetnie a két részvényt: erős negatív korreláció. Ha az A részvény pozitív volt, akkor a B részvénynek veszteséget kellett volna elszámolnia. A tanfolyamoknak ezért ellentétes irányba kellett volna mozogniuk. Most jön a döntő kérdés: Ha nemcsak az A, hanem a sokkal kockázatosabb B részvényt is birtokolta volna, akkor csökkentheti a portfólió kockázatát?
Alacsonyabb kockázat a diverzifikációval
Különböző befektetések megtérülése és szórása (százalékban)
A táblázat megmutatja, hogy mely hozamok és kockázatok vannak az A és B részvények különböző kombinációival. Mint látható, 90 százalékos A és 10 százalékos B részvény keveréke kevesebb kockázatot eredményez, mint egy olyan portfólió, amely csak az A részvényből áll. Matematikailag a kockázatot a havi hozamoknak az átlaguktól való szórásaként számolják, amelyet a szakértők volatilitásnak is neveznek. Tehát a hozamok ingadozási tartományát tükrözi.
A diverzifikált portfólió tehát vagy csökkenti a kívánt hozamszint kockázatát, vagy növeli egy adott kockázat hozamát. Ezzel szemben egy befektető, akinek a portfóliójában túl kevés az egyedi részvény, feleslegesen magas kockázatot vállal, vagy potenciális hozamot ad.
A skálázható tőke ezeket a hatásokat veszi figyelembe. Optimalizáljuk a portfóliót minden egyes ügyfél számára, az egyes kockázati kategóriák szerint.
Válassza ki az értékpapírokat, állítsa be a súlyokat
Ennyit az elméletről. De most gyakorolni. A női befektetők számára a fő kérdés: Hogyan biztosíthatja, hogy portfóliója megfelelően diverzifikált legyen? A válasz első része egyszerű: ossza el pénzét különböző eszközosztályokon (részvények, állam- és vállalati kötvények, alapanyagok, ingatlanok), ügyelve arra, hogy különböző iparágakra és régiókra is fogadjon. Mindezt tőzsdei alapokkal nagyon könnyű megtenni. Például egy DAX ETF segítségével a német részvényrészesedés fedezhető, az MSCI Emerging Markets Index ETF-jével a feltörekvő piaci részesedések aránya fedezhető fel.
Fontos, hogy ne csak otthoni cseréjére koncentráljon. Sok magánbefektető kizárólag vagy túlnyomórészt olyan vállalatok részvényeibe fektet be, akiket a mindennapi életből és a médiából ismernek. És ezek gyakran értékek a hazájukból. De a regionális diverzifikáció fontos. Noha a globalizáció bizonyos szinkronizációt biztosít a világgazdaságban, a növekedési ütem és az árfolyam alakulása az egyes országokban és régiókban még mindig nagyon eltér egymástól. Ez annak is köszönhető, hogy a nemzetgazdaságok nagyon eltérő módon vannak felépítve. Ez megint az olaj árával magyarázható: ha csökken, akkor a nyugat-európai gazdaságok általában profitálnak, mivel az exportáruk termelési költségei csökkennek. De olyan országokban, mint Oroszország vagy Szaúd-Arábia, ahol az olaj a legfontosabb exportcikk, a gazdaság szenvedni fog - és a tőzsdék is.
A portfólióépítés második lépése egy kicsit trükkösebb. Mivel az értékpapírok kiválasztása után ésszerűen súlyozni kell őket. Olyan módon, hogy az eredmény megfeleljen pénzügyi céljainak, kockázattűrő képességének és befektetési horizontjának. A súlyok helyes kiegyensúlyozása nem más, mint triviális, különben a tőkepiaci kutatók generációi nem foglalkoztak volna ezzel. A Scalable Capitalnél felmentjük ügyfeleinket e nehéz feladat alól. Minden portfóliót úgy állítunk össze, hogy az megfeleljen az ügyfél kockázattűrésének - nemcsak az elején, hanem mindig. Rendszeresen végzünk ezernyi számítógépes szimulációt, ellenőrizzük a depó keverékét és - ha szükséges - átrendezzük. Annak érdekében, hogy ne hagyja ki a visszatérés lehetőségét, és ne terhelje meg magát olyan kockázatokkal, amelyeket valójában nem akar elviselni. Erről többet megtudhat a „Dinamikus kockázatkezelés” oldalon.
A diverzifikáció a kulcs
A diverzifikáció jelentősen csökkentheti a befektetés általános kockázatát anélkül, hogy feláldozna bármilyen potenciális hozamot. Helyesen használva biztosítja, hogy a befektetők nyugodtan aludhassanak a tőzsde turbulens fázisaiban is. Ez azonban nem garancia az átlag feletti teljesítményre. És ez sem szüntetheti meg a veszteség kockázatát. A tőkepiaci befektetés mindig olyan kockázatokkal jár, amelyeket nem lehet teljesen kiküszöbölni. Ha azonban sikeresen akar befektetni, akkor győződjön meg arról, hogy a kockázatvállalási hajlandóságot a lehető legdrágábban adja el - más szóval, hogy a lehető legnagyobb hozamot kapja. A diverzifikáció ennek kulcsa.
A teljes tartalom megjelenítése az eredeti bejegyzésben
Kockázati figyelmeztetés - A tőkepiaci befektetések kockázatokkal járnak, és a befektetett eszközök veszteségéhez vezethetnek. Sem a múltbeli teljesítmény, sem az előrejelzések nem jelentenek megbízható információt a jövőbeli teljesítményről. Nem nyújtunk befektetési, jogi és/vagy adótanácsadást. Ha ez a weboldal információkat tartalmaz a tőkepiacról, a pénzügyi eszközökről és/vagy a befektetés szempontjából releváns egyéb témákról, akkor ezek az információk kizárólag a vállalatcsoportunkban lévő vállalatok által nyújtott vagyonkezelési szolgáltatások általános magyarázatát szolgálják. Kérjük, olvassa el kockázati figyelmeztetéseinket és felhasználási feltételeinket is.