Dow Jones 4 dolog, amit tudnod kell, mielőtt elmész; befektetni
A Dow Jones az egyik leghíresebb részvényindex a világon. Az amerikai tőzsde legnagyobb részvényeit követi, és a világ egyik legrégebbi részvényindexe.
Ez valószínűleg a franciák legismertebb részvénypiaci indexe a CAC 40 után, és mind az egyéni befektetők, mind a pénzügyi szakemberek számára viszonyítási alap.
Néhány nagyon fontos dolgot azonban gyakran figyelmen kívül hagynak ebben az indexben, például:
- Valójában nem túl reprezentatív az amerikai tőzsdén.
- Számítási módszere enyhén szólva is meglepő !
- Az elmúlt 40 évben felülmúlta az S&P 500-at. De tudod miért ?
Mi az a Dow Jones ?
A Dow Jones meghatározása
A Dow Jones ipari átlag (a Dow) egy tőzsdeindex az Egyesült Államok 30 fő részvényét követve. A részvények ára alapján kerül kiszámításra. A közlekedési és a közszolgáltatási (vízgazdálkodási, villamosenergia) vállalatok nem tartoznak ide.
Ez a Dow Jones hivatalos definíciója, amelyet az indexet kibocsátó S&P Dow Jones Indices dokumentumaiból fordítottak le (és adaptáltunk a szövegkörnyezetünk számára érthetővé).
Az angol nyelvű változat a következő:
A Dow Jones ipari átlag (The Dow) 30 amerikai blue chip vállalat árral súlyozott mutatója. Az index a közlekedés és a közüzemi szolgáltatások kivételével minden iparágra kiterjed.
S&P Dow Jones indexekA Dow Jones ipari átlagot a Wall Street Journal és Charles Dow hozta létre
A Dow Jones-t Franciaországban „Dow Jones” -nak, az Egyesült Államokban inkább „Dow” -nak hívják. Valódi neve azonban a „Dow Jones ipari átlag”. A The Wall Street Journal és Charles Dow, a "Dow Jones and Company" társalapítója hozta létre.
Az index 30 vállalatot követ, nemcsak az ipari szektorban
Ez az index 30 nagyon nagy amerikai tőzsdén jegyzett társaságot követ. Míg az index nevében szerepel az „ipari” név, ez az index nemcsak az ipari vállalatokat követi nyomon. Minden ágazatra kiterjed, kivéve a közlekedést és a közüzemi szolgáltatásokat (gáz, villamos energia stb.)
Például az új technológiai vállalatok 20% -a és a bankszektor 15% -a van.
A piaci kapitalizáció 7,5 billió dollár, vagyis ¼ az amerikai tőzsde
Ez 7,5 billió dolláros piaci kapitalizációt jelent. Ez 6-szorosa a CAC 40-nek és 3-szorosa az Eurostoxx 50-nek. Másrészt viszont háromszor kisebb, mint az S&P 500 index kapitalizációja, és gyakorlatilag négyszer kisebb, mint a 4400 kapitalizációjának összege a különböző amerikai tőzsdéken (NYSE, NASDAQ stb.) jegyzett társaságok.
Emellett tudod, hogy a világon több mint 40 000 tőzsdén jegyzett társaság működik ?
Hogyan számítják ki a Dow Jones Industrial, DJI-t? Meglepően !
A Dow Jones számítása a részvények ára, és nem a vállalatok piaci kapitalizációja alapján történik
Számos indexet az indexben szereplő vállalatok piaci kapitalizációja alapján számolnak. A tőzsdén 30 milliárd euró súlyú társaság (a részvényárfolyam szorozva a részvények számával) háromszor nagyobb súlyú lesz az indexben, mint egy 10 milliárd euró. Nem a Dow Jones.
A részvények közötti súlyozást a részvény ára alapján számítják ki. Ha egy vállalat 10 millió részvényt bocsátott ki, amelyek értéke 1000 dollár (a piaci sapka 10 milliárd dollár), akkor az akkora súlyt fog tartalmazni az indexben, mint egy olyan társaság, amely 1 millió részvényt bocsátott ki, amelyek értéke 1000 dollár (piaci kapitalizációja 1 milliárd dollár) . Elképesztő, de jó ilyen.
El kell mondani, hogy a Dow Jones-t először 1896-ban számították ki, és sokkal könnyebb indexet kiszámítani az ár, nem pedig a piaci kapitalizáció alapján. Ami elképesztő, hogy ez nem változott azóta, hogy átálltunk a számítógép korára.
Végül itt van a részvények listája, amelyet az index követ, és különösen azok súlyozása, hogy legalábbis meglepő legyen.
Az Apple piaci kapitalizációja körülbelül 1 billió dollár, súlya az index alig 6% -a. A Home Depot súlya nagyjából ugyanannyi az indexben, piaci korlátja 250 milliárd dollár. Másrészt részvényük ára nagyon közel van ...
Tehát a magasabb árú részvények esésének nagyobb hatása van, mint az alacsonyabb árú részvényeknek, még akkor is, ha ez egy kisebb vállalat. !
Nem ez a 30 legnagyobb amerikai kupak
A 30 érték kiválasztásának folyamata nem túl átlátható.
Az indexkibocsátó ma az S&P Dow Jones indexek. Ezt mondja erről:
Bár a részvényválasztást nem mennyiségi szabályok szabályozzák, a részvényeket általában csak akkor adják hozzá, ha a vállalat kiváló hírnévvel rendelkezik, tartós növekedést mutat és sok befektető számára érdekes.
S&P Dow Jones indexekA vállalatok központjának az Egyesült Államokban kell lennie. Ezenkívül elengedhetetlen a megfelelő szektor képviselet fenntartása az indexben.
Az indexeket szükség szerint módosítják, és nem egy meghatározott ütemezés szerint. A változásokat általában egy-öt nappal a megvalósítás dátuma előtt jelentik be.
Ennek eredményeként a vállalatok listája meglehetősen drasztikusan megváltozhat.
Jeremy Siegel Jeremy Siegel hosszú távú készletei című könyvében (itt az angol változatban) egy kis történetet mesél el a Dow Jones Indexről.
Az index indításakor a következő vállalatokat követték nyomon:
- Amerikai pamutolaj
- Amerikai cukor
- American Tobacco
- Chicago Gas
- Desztillálás és szarvasmarha etetés
- General Electric
- Laclede Gas
- Országos vezető
- Észak amerikai
- Tennessee szén és vas
- U.S. Leather Pfd.
- Amerikai gumi
Szerencsére azonban történt néhány változás. Valójában nagyon kevesen élték túl: csak 6 maradt életben (de egyesülés, névváltoztatás stb. Után), és ma csak a General Electricet ismerik el. A General Electric 2018-ban lépett ki a Dow Jones-ból, helyére a Walgreens Boots Alliance, egy üzletlánc került. A General Electric piaci részesedése azonban sokkal nagyobb, mint az új belépőnél.
Íme a kibocsátó magyarázata a General Electric kilépésének témájáról