Érmék, bárok, ETC Gold továbbra is a befektetők kedvence - Forex; Nyersanyagok - FAZ
Alig más árucsoportok olyan népszerűek a befektetők körében, mint a nemesfémek. Függetlenül attól, hogy arany és ezüst, vagy palládium és platina: sok befektető egyenesen nekik dobbant. Nem csoda, hogy a nemesfémekre kereslet van: Sok országban magas az államadósság és a központi bankok laza monetáris politikája idején sok befektető fél a pénzének stabilitása miatt. Biztonságot keresnek, ezért elsősorban az aranyat választják az érték fenntartásának eszközeként. Az arany válságban lévő valutának számít, és az elmúlt években a teljesítmény szempontjából nem okozott csalódást a befektetők számára. Az ár tizenkettedik éve emelkedik egymás után.
Az aranyba történő befektetésnek számos módja van: érmék és rudak, de olyan igazolások és egyéb értékpapírok is, amelyek tükrözik az árat, és amelyeket általában a fémnél helyeznek el. A tőzsdén kereskedett áruk (ETC) népszerűek. Ezek tőzsdén forgalmazott értékpapírok, amelyeket általában az adott áruval fedeznek. Tehát nemcsak a határidős piacon mutatják az áralakulást, hanem a szolgáltató fizikailag megveszi a fémet. Ez abban az esetben fontos, ha egy ilyen pénzügyi termék szolgáltatója fizetésképtelenné válik.
Az arany ETC népszerű a befektetők körében
Az ETC-be befektetett eszközök hónapok óta nőnek. Az új csúcsokat akár több hétig is elérték egymás után. Csak egy évig az ETF Securities arany ETC-je, Európa legnagyobb ilyen értékpapír-szolgáltatója 2,7 milliárd dolláros beáramlást mutatott. Körülbelül 20 milliárd dollárt fektetnek az ETC aranyába csak az ETF Securities részéről. A Bloomberg hírügynökség kiszámította, hogy az arany mellett világszerte letétbe helyezett aranytermékek 2622 tonna aranyat halmoztak fel. Összehasonlításképpen: a világon évente kitermelt arany mennyisége mintegy 2700 tonna. A teljes kereslet körülbelül 4000 tonna. A különbség az újrahasznosítás révén nyerhető.
Azoknak a befektetőknek, akik fogadni akarnak az arany árfolyamának alakulására, logikus lehet ilyen termékeket vásárolni. Viszonylag könnyen használhatóak, és nem szükséges saját széfjük az érmék és rudak tárolásához. Az aranyalapok vásárlásának tendenciája azonban veszélyt is rejt: a befektetők óhatatlanul felfelé vezetik az aranyárakat a vásárlásaikkal. A kritikusok ezért rámutatnak, hogy elsősorban a befektetők azok, akik a monetáris leértékelődéstől tartva egyre többet vásárolnak a fémből, hogy fedezzék saját aranytermékeiket. Ha azonban az arany iránti kereslet gyengülne, mert csökken az adósságválság és a monetáris stabilitás miatti aggodalom, nagy mennyiségű arany kerülne a piacra. Az eredmény: az árak gyorsan csökkennének.
Nincs kamat, nincs visszatérés
Az aranybefektetés egyik hátránya, hogy a befektetők csak az áremelkedésből profitálhatnak. Az arany nem generál kamatot, és nem is hoz olyan hozamot, mint a részvények. A magánbefektetőknek tisztában kell lenniük a devizahatásokkal is, mivel az olyan árukkal, mint az arany, elsősorban amerikai dollárban kereskednek.
De bizonyos hátrányok ellenére nemcsak sok magánbefektető, hanem a nagybefektetők is továbbra is bíznak az emelkedő aranyárban. Ez látható például a határidős piacon a nettó hosszú pozíciók - azaz az emelkedő árakra tett fogadás - alapján. Míg az év elején csak körülbelül 160 000 ilyen szerződést kötöttek, mostanra csaknem 50 százalékkal több, 240 000-nél. Más nemesfémek is jelentősen megnőttek a közelmúltban. Az ezüst esetében például ezeket a pozíciókat 20, a palládium esetében pedig 26 százalékkal növelték. Ezek az árak azonban általában nagymértékben ingadoznak.
A feltörekvő országok központi bankjai aranyat vásárolnak
Még a központi bankok sem akarják tagadni az arany vonzerejét: Különösen a feltörekvő országok jegybankjai halmoznak fel egyre több devizát, és ezért vásárlási kedvvel járnak. A tartalékaik diverzifikálása érdekében nagyarányú aranyat vásárolnak. Legutóbb Brazília vásárolt októberben 17 tonna aranyat. Törökország 18 tonna nemesfémet szerzett be. Az elmúlt évtizedekben a központi bankok egyensúlyban voltak aranyeladók. Harmadik éve azonban nettó vásárlók. Ez áremelkedést okoz. Aztán itt van a megoldatlan adósságválság Európában. "Mivel a trojka sokáig nem tudott megállapodni a Görögország számára nyújtott támogatás pontos struktúrájában, a befektetők továbbra sem voltak nyugtalanok, ezért egyre inkább az aranyra támaszkodnak" - mondja Bernhard Wenger az ETF Securities-től.
Ennyi befektetői érdeklődés mellett egyre inkább elfelejtik, hogy az aranyat még mindig nagyon gyakran használják ékszerként. A bányaipari érdekképviseleti csoport, a World Gold Council (WGC) adatai szerint az éves aranyigény körülbelül fele az ékszeriparból származik. 2011-ben ez 2000 tonna körül volt.
Az esküvői szezon Indiában növeli az aranykeresletet
Mivel Indiában, a legnagyobb aranyfogyasztóban, ismét növekszik az ékszer iránti kereslet, ez megnövelheti az arany árát. Novemberben kezdődött az ünnepi és esküvői szezon az ázsiai országban, amikor nagy mennyiségű ékszert adnak át. Csak Dhanteras, egy hindu ünnep alkalmával a Bombay Nemesfémpiaci Egyesület (BBA) 30 százalékkal több eladott aranyat könyvelhetett el, mint az előző évben. Ennek ellenére a BBA meglehetősen pesszimista: az idei évre a szervezet 650 tonna, jövőre pedig csak 550 tonna behozatalra számít.
Összehasonlításképpen: Az előző rekordévben, 2011-ben 967 tonna aranyat importáltak. Rossz hírek érkeznek Kínából is: az érmék és rudak iránti kereslet a harmadik negyedévben 53 tonna volt, 12 százalékkal alacsonyabb, mint az előző év azonos negyedévében. Az ékszerek iránti kereslet is csökkent. Ez azért jelentős, mert mindkét ország fogyasztói együttesen a világ ékszerigényének felét képviselik.
A Earth Ressource Investment Group alapszolgáltató szerint egy másik érv szól az arany árának további emelkedése mellett. Egyre drágább egy uncia finom aranyat kijuttatni a földből. Míg a teljes termelési költség - beleértve a termelési költségeket, a tőkeköltségeket és a feltárási költségeket - 2002-ben unciánként körülbelül 250 dollár volt, a bányavállalatnak most körülbelül 1530 dollárt kell költenie. Joachim Berlenbach, a Earth Ressource Investment Group alapkezelője becslése szerint 2015-ben a termelési költségek 1900 dollár körül lesznek. „Nem tudjuk pontosan megjósolni, milyen magas lesz az arany ára 2015-ben. De biztosak vagyunk benne, hogy nem lesz alacsonyabb a teljes költségnél ”- mondja a szakember. A Commerzbank elemzői unciánként 1900 dollár aranyárra számítanak ebben az évben, az átlagos arany ára a következő évben körülbelül 1950 dollár, az év végén pedig 2000 dollár uncia finom arany.