Fekete arany; - negatív árú olajról - a történelmet írják! SSIF GOLDRING SA
A múlt hét történelmi volt az olajpiacok számára, Hétfő után a West Texas Intermediate (WTI) határidős kontraktusainak ára májusban lépett először negatív területre, a munkamenet végén elérve a legalacsonyabbat -37,63/hordó, ami azt jelenti, hogy a befektetők és a termelők kénytelenek voltak fizetni azért, hogy kijussanak az olajszerződések vételi pozícióiból, olyan pozíciók, amelyek lejáratukkor feltételezték volna, hogy az e szerződések révén vásárolt kőolajat birtokba veszik. A globális világjárvány kezdete óta bekövetkezett, a pénzügyi piacok összes kiszámíthatatlan gazdasági fejleménye közül vitathatatlanul az olajár összeomlása a leglátványosabb.
De mi okozta ezt a hanyatlást?
Kombinációja COVID válság, globális kereslet és kínálat egyensúlyhiánya, nem megfelelő OPEC-megállapodás, az Egyesült Államok raktározási hiányosságai és spekulánsok, Májusban eladva szerződéseiket, tökéletes feltételeket teremtett a WTI jelentős amortizációjához. A Brent globális kőolaj-referenciamutatója, amely 8% -os, 25,95 dolláros hordónkénti árfolyammal zárta a napot, nem osztja a WTI raktározási problémákkal szembeni kiszolgáltatottságát, és a teljes katasztrófától megkímélték. A Brent Indexen értékesített olajat ugyanis könnyen hajókra lehet helyezni és nagyobb keresletű területekre lehet eljuttatni, míg a Cushingban, Oklahomában, Texasban és Louisiana-ban lévő tárolótartályokat a Lehet. Ez a történelem legnagyobb szinkronizálása a két benchmark között.
Az okok többszörösek voltak és láncban terjedtek el. A COVID-19 járvány kitörése arra kényszerítette a világ legnagyobb gazdaságait, hogy kihirdessék a rendkívüli állapotot és a karanténintézkedéseket, ezért egyes iparágak lassították a termelést, vagy akár szünetet is kénytelenek voltak tartani, a légitársaságok jelentősen csökkentették a légitársaságok aktivitását és szokásos fogyasztását. a népesség az önzáró intézkedések miatt csökkent.
Az olajfogyasztás elérte az elmúlt 30 év legalacsonyabb szintjét áprilisban, és jelentős egyensúlyhiányhoz vezetett a kínálat és a kereslet között, mivel a februári-márciusi termelés minden idők legmagasabb szintjét érte el, és az Oroszország és Szaúd-Arábia közötti növekvő feszültség megakadályozta a termelés időben történő csökkentését. Az OPEC + tagállamai végül megállapodásra jutottak a termelés napi 10 millió hordóval történő csökkentéséről, amelyet az elemzők elégtelennek tartanak, mivel a kereslet napi 30-35 millió hordós csökkenését becsülik.
A WTI olajszállítási pontjai az oklahomai Cushing városában találhatók. A kereslet elpárolgásával Cushing készletei növekedtek. Márciusban és áprilisban 60% -kal, csaknem 60 millió hordóra emelkedtek a 76 millió összkapacitásból, a fennmaradó helyet a folyamatos szállítások számára tartották fenn.
Tehát hétfőn, a WTI szerződés májusi döntő és utolsó előtti napján kevés kereskedő volt képes vagy hajlandó fizikai szállításokat vásárolni, ami jelentős különbséghez vezetett e szerződések eladói és vevői között, a kereskedelem még le is állt. egy óra a piacon a vételi megbízások hiánya miatt. Mindez azt eredményezte, hogy az ár hordónként mínusz 40 dollár minden idők legalacsonyabb szintjére zuhant, mielőtt ismét finoman becsukódik. A befektetők ezért kénytelenek voltak fizetni azért, hogy kijussanak az olajbeszerzési szerződések birtokából, amelyek kedden új értékesítési hullámot generáltak, a WTI júniusi szerződése 68% -kal csökkent, csupán 6,50-re. dollár, a Brent határidős tétele pedig 20 éves mélypontra esett, 15,98 dollárra.
A hét vége azonban felértékelődött a kőolajtermékekkel kapcsolatban, a WTI júniustól kötött szerződést, a hetet hordónként 17 dollár áron zárta, míg a Brent 21,44 dollár hordónként ért fel.. Az árajánlatok növekedése azonban csak a spekulánsok tevékenységének eredménye, figyelmezteti az elemzőket, hogy az alapvető olajhelyzet továbbra is kényes. Mivel a legtöbb állam továbbra is rendkívüli állapotban van, az olajfogyasztás továbbra is nagyon alacsony szinten van, és a tárhely is csökken, így továbbra is lehetőség van beköltözni a WTI szerződéses ajánlatok negatív területére júniusban.