Feltörekvő piaci részvények Vonzó Törökország, Oroszországnak kedvezett vélemény
Legyen szó az Egyesült Államok Kínával folytatott kereskedelmi háborújáról, a törökországi gazdasági zűrzavarról vagy a sikeres, a világ legnagyobb demokratikus választásáról Indiában - a feltörekvő piaci részvények nyomás alá kerültek. Az év első felében Tim Love a GAM-től megvizsgálja az egyes régiókat és jó lehetőségeket lát.
Tim Love, a GAM Investments befektetési igazgatója kissé pozitívan értékeli Kínát, mivel további gazdasági intézkedésekre számít, amelyek ellensúlyozhatják az USA-val egyre jobban megszakadt kapcsolat hatásait. A kereskedelmi háború és a gyenge külső növekedés által okozott ciklikus növekedés károsodásának következményeit további monetáris, fiskális és iparpolitikai intézkedések enyhítik. Mivel a Trump-adminisztráció most 25% -os vámot alkalmaz az USA szinte összes kínai behozatalára, a Love csökkentette Kína növekedési becsléseit. Ezzel a gyengébb globális gazdasági környezetet, valamint a kereskedelmi konfliktusok és a technológiai szektor közelmúltbeli eszkalálódását kívánja figyelembe venni.
A H részvények előnyben részesítése az A részvényekkel szemben
Ennek részeként jelenleg a Hongkongi Értéktőzsdén forgalmazott, vonzóbb értékű H-részvényeket részesíti előnyben a szárazföldi Kínában forgalmazott A-részvényekkel szemben. Meg kell jegyezni, hogy az MSCI indexek 2019 júniusa óta tartalmaznak A részvényeket is. A szakértő ezért nagyobb aktivitásra számít ezen a területen, és szorosan figyelni szeretné ezt a fejlődést. Rövid távon továbbra is a biztosítás, az ingatlan, a háztartási gépek és az autóipar gazdasági intézkedéseinek hazai fogyasztásorientált kedvezményezettjeire összpontosít. Az exportorientált készletek szintén növekedhetnek, ha megoldják a kereskedelmi háborút.
Véleménye szerint a belső fogyasztásra fokozott hangsúlyt fektető strukturális változás, a stabil adósságráta, a makro- és mikrogazdasági szintű jobb minőség, valamint a tőkebeáramlás a tőkepiacok külföldi befektetők számára történő megnyitása révén továbbra is pozitívan hat.
Törökország és Oroszország nagyon vonzó
A közelmúltbeli piaci zűrzavar nyomán Love vonzónak találja a törökországi értékeléseket, mivel szerinte a felülről lefelé irányuló tényezők támogatást nyújtanak. Kockázat, hogy a puha tőke ellenőrzése megkeményedik. Ezért előnyben részesíti azokat a vállalatokat, amelyek stabil nyereséget termelnek külföldön, árazási erővel rendelkeznek és nagy a saját tőkéjük, mint például az italgyártó Coca Cola İçecek. Összességében elmondható, hogy Love törökországi kilátásai pozitívak.
Oroszország egy másik piac, amelyet a szakember határozottan támogat. Az emelkedő hozamok és a jó fedezeti arányok mellett a vállalatok hitelképességét jónak, alapjaikat pedig szilárdnak értékeli. A szerelem pozitívan viszonyul az acélipar ciklikus készleteihez és a kiválasztott olajkészletekhez. Bár jelenleg Magyarországot, Kolumbiát és Görögországot is vonzónak tartja, ezek a kevésbé likvid piacok érzékenyek lehetnek az eszközosztályban az USA dollárral szembeni kockázati viszonyok változására és az európai választásokkal kapcsolatos országspecifikus szempontokra.
India: figyelje a hátrányos kockázatokat
Az általános választások utáni nagyon jó hangulat eredményeként az indiai piac kibővült, és az indiai gazdasággal kapcsolatos bizonytalanság nagyrészt megszűnt. A foglalkoztatás a 14. egymást követő hónapban nőtt, és a májusi növekedés a legerősebb volt február óta. "Ez részben tükrözheti a vállalatok bizalmát a választási eredményekből, és azt a várakozást, hogy rövid távon támogatni fogja a növekedést" - mondta Love. Azok a társaságok, amelyek valószínűleg részesülnek Modi miniszterelnök második hivatali idejében, már lényegesen magasabb kereskedéssel rendelkeznek. A befektetési igazgató azonban úgy véli, hogy az alapok sokkal kritikusabbak lesznek, mint a politikai vagy tematikus kérdések. Eddig erősen függött az Egyesült Államok gazdaságától. Mivel az Egyesült Államok növekedése valószínűleg elérte a csúcspontját, és a globális kereskedelem aggodalmainak növekedése fontosnak tartja, hogy szorosan figyelemmel kísérje a lehetséges hátrányos kockázatokat.
A szerelem jelenleg semleges álláspontot képvisel India felé. A piac drága, bár a politikai támogatás és az erős hazai növekedés biztató. Azt mondta, pozitívan viszonyul a bankokhoz, amelyek hosszú nehéz időszakon mentek keresztül, de mégis védekező részvényekké fejlődhetnek, ha a gazdaság tovább lassul. Ennek oka pozitív növekedési kilátásaik és jobb mérlegmutatók. Ezenkívül az Indiai Reserve Bank (RBI) várhatóan csökkenti a kamatlábakat, mivel a GDP növekedési adatai gyengék, az inflációbarátok és a likviditás változatlan.
Felfelé Mexikóban és Brazíliában, vonakodás Szaúd-Arábiában és az ÖET-országokban
Mexikót és Brazíliát illetően a szakértő kevésbé zárkózott el, mint az elmúlt hetekben. "Az Egyesült Államok és Mexikó közötti kereskedelmi konfliktus valószínűleg megoldódik, vagy legalábbis egyelőre valószínűleg további vámokat függesztenek fel" - mondta. Ezért meg van győződve arról, hogy az értékelések és a valuta viszonylagos perspektívában jó vételi lehetőségeket kínálnak arra, hogy pozitív, szabad cash flow-val (FCF) rendelkező, kiváló minőségű és likvid részvényekbe fektessenek be. Brazíliában Love szerint a harmadik negyedévben további fejlõdés tapasztalható, ha a kormány kisebb tervezett reformokat hajt végre.
"Bár Szaúd-Arábia az egyik legkedveltebb piacunk volt az elmúlt két évben, most egy kicsit nagyobb visszafogottságot ajánlunk" - tanácsolja. Az USA és Irán közötti konfliktus esetleges kiéleződésével és a gyenge globális környezettel kapcsolatos növekvő aggodalmak a közelmúltban masszív nyereséghez vezettek. Ennek eredményeként az Öböl menti Együttműködési Tanács (GCC) országai éles korrekciót tapasztaltak májusban. Az S&P GCC Composite index 5,43% -kal esett a hónapban. Ez egybeesett Szaúd-Arábia felvételének első szakaszával az MSCI Feltörekvő Piaci Indexbe, ahol az ország ma már csaknem 3% -kal képviselteti magát - a teljes Közel-Kelet és Észak-Afrika régió azonban 3,3% -kal. A Love azt várja, hogy ez a százalék 2020 júniusáig 5,4% -ra emelkedik.
A Közel-Keleten növekszik a nyersolaj potenciális kínálatának és ezért ársokkjának rendkívüli kockázata. A szakértő ennek a valószínűségét nem becsüli aránytalanul magasra. Az USA és Irán közötti kemény hangoknak a következő negyedévekben el kell csillapodniuk, hogy véleménye szerint ez ne vezethessen teljes háborúhoz. "Arra számítunk, hogy az ÖET piacai jobban összpontosítanak az adott országokban már megindult erőteljes hazai gazdasági fellendülésre. A tartósan magas olajárak és az új államkötvény-programok bizalmat adtak a régió kormányainak hogy folytassák költési programjaikat "- mondta Love. Ugyanakkor a magasabb belföldi befektetések valószínűleg hatással lesznek a banki hitelek növekedésére és a vállalati nyereségre ebben az évben és jövőre is.
A Fed átalakítja magát klímavédővé
Egyre több központi bank elkötelezett a zöldebb finanszírozás mellett. Legutóbb a Federal Reserve ugrott be a moziba. Ezért az USA a jövőben ismét több szervezethez csatlakozik.
ODDO BHF: A szabadkereskedelmi övezet biztosítja a magas növekedést Ázsiában
A regionális gazdasági kapcsolatok elmélyítése az új ázsiai szabadkereskedelmi övezet, az RCEP (regionális átfogó gazdasági partnerség) révén fokozza a versenyt, növeli az innovációs erőt és hozzájárul.
Az infrastrukturális rendszerek felgyorsulnak
Az infrastrukturális beruházások érdekes alternatív befektetések a svájci nyugdíjalapok számára. A jó kilátások ellenére sok intézményi befektető eddig nem volt hajlandó beruházni az infrastruktúrába. A.
Swiss Life Asset Managers: A pozitív piaci lendület folytatódik
A Covid-19 elleni oltások terén elért áttörés javítja a középtávú gazdasági kilátásokat. A Swiss Life Asset Managers szintén pozitívnak értékeli a tőzsdék helyzetét. A lendület valószínűleg a.
"Európa elmarad az É-i és a G-i szinttől"
Az ESG-t illetően az európai vállalatokat gyakran vezetőnek tekintik. René Møller Petersen és Frederik Nøkleby Weber a Nordea Asset Management-től magyarázzák, hogy ez miért csak részben igaz, és megmutatják, hogyan.
A visszatérések vadászatán
Az amerikai kincstári hozamok jelenlegi emelkedése miatt a befektetők valószínűleg jó ideig profitálhatnak a Bunds és az euróval fedezett amerikai kincstár közötti különbözetből - magyarázza a DWS.
Alábecsülik a járvány hosszú távú gazdasági következményeit
Míg a legtöbb országban a kilábalás április eleji zárása után a fellendülés valamivel gyorsabb volt a vártnál, a globális gazdaság fellendülése továbbra is bizonytalan - különösen a megújult trend fényében.
Az oltási hírek új lendületet adnak a vállalati kötvénypiacnak
A vállalati kötvények környezete a fejlett piacokon pozitív - és a Covid-19 vakcina áttörésével a Vontobel Asset Management meggyőződése, hogy ismét javult.
Baillie Gifford: "Valójában" befektetünk "
A befektetési üzletágban a magas frekvenciájú kereskedés vagy a magas díjak uralják a megbeszéléseket. De mi a helyzet az ipar tényleges társadalmi céljával? Stuart Dunbar, Baillie Gifford.
A szén-dioxid-mentesítésért folytatott verseny folyik
Trump elnök visszahatását váltotta ki az Egyesült Államok kivonásáról a párizsi klímaegyezményből. Különböző szervezetek fokozták a klímaváltozás elleni küzdelmet. A szakértők.
A GAM növeli a kezelt eszközöket
A GAM több kezelt eszközzel rendelkezett 2020 harmadik negyedévének végén. A plusz elsősorban a pozitív piaci teljesítménynek köszönhető. A befektetési menedzsmentben az.
A GAM kinevezi az emberi erőforrások globális vezetőjét
A GAM Investments globális személyi felelőssége novemberben kerül új kezekre. Többek között a vállalat egészének sokszínűségét kívánja növelni.
Iratkozzon fel hírlevelünkre, és hetente kétszer kapja meg az investrends.ch híreket.
- Jelenlegi
- hírek
- Vélemény
- Emberek
- interjú
- alanyok
- Alternatívák
- ETF
- Fintech
- megelőzés
- fenntarthatóság
- szabályozás
- Pénzügyi központok
- ingatlan
- Központi bankok
- Szolgáltatások
- Reklámok
- Dossziék
- Események
- Felmérés
- Tőzsdék és piacok
- partner
- rólunk
- hirdető
- Hírlevél
- lenyomat
- magánélet
- cím
Stauffacherstrasse 16
8004 ZürichAktiválja a JavaScript-et a védett tartalom megtekintéséhez.
+41 44 265 40 10