Források finanszírozása - a gazdaságosság megőrzése
Aktuális hírek a Süddeutsche Zeitung-ban
Irányítópult
gazdaság
München
Kultúra
társadalom
Tudás
Finanszírozás: maradjon folyékony
Kép megnyitása új oldalon
A „fény éjszakáján” a szervezők Németország-szerte felhívták a figyelmet az eseményipar helyzetére, mint ide, a frankfurti Alte Operbe.
Számos vállalatnál továbbra is növekszik a finanszírozás iránti igény. Különböző eszközök keveréke gyakran hasznos.
Írta: Christiane Kaiser-Neubauer
A hazai vállalatok mögött valószínűleg már a legrosszabb állt. A Leibniz Gazdaságkutató Intézet szerint az új koronavírus okozta recesszió mélypontja a második negyedévben volt. A vállalatok azonban nem számíthatnak gyors fellendülésre. "Feltételezem, hogy néhány vállalat továbbra is szenvedni fog a válság következményeitől a negyedik negyedévben és 2021-ig, és látni fogjuk a távozó piaci szereplőket is" - mondja Christine Rademacher, a Commerzbank strukturált pénzügyi vezetője. A gazdasági teljesítmény csak 2021 negyedik negyedévében tér vissza a válság előtti szintre. Tehát a mottó a kitartás és a lehető legjobb kiszámítás.
A leállítás idején felmerülő akut likviditási követelmények kielégítése érdekében a vállalatoknak fel kellett használniuk tartalékaikat, hitelkereteket kellett lehívniuk és rövid időre be kellett jelentkezniük. Az állami sürgősségi segélyek és a KfW segélyhitelek különösen a kis- és középvállalkozásokat mentették meg az összeomlástól. A kért promóciós hitelek összege jelenleg 47 milliárd euró. Még ha a vállalatok most is élvezik az enyhítést, a válság leküzdésére irányuló finanszírozási igényeik továbbra is növekedni fognak.
"Az üzleti élet újrakezdésével egyre növekvő követelményeket látunk a működési erőforrások és a beruházások tekintetében, amelyeket ennek megfelelően kell finanszírozni, a válság miatt megnövekedett adósságokkal" - mondja Rademacher, aki kollégáival több mint 20 000 KfW-megkérdezést dolgozott fel Németország-szerte. Összességében a Commerzbank eddig több mint tízmilliárd eurónyi támogatást adott a vállalatoknak.
Rugalmas finanszírozási eszközök és egyúttal a különböző alapok kreatív kombinációi keresettek - mondja Rademacher, a Commerzbank szakértője. A hagyományos közepes méretű finanszírozók, például takarékpénztárak és házbankok mellett a vállalatoknak alaposan meg kell vizsgálniuk a bankoktól független finanszírozási lehetőségeket is. Általában ajánlatos összehasonlítani a különböző ajánlatokat. A cél a fellépés pénzügyi lehetőségeinek növelése. "Az eszközalapú finanszírozás, mint például a faktoring, az eladás-visszavásárlás és a készletfinanszírozás, válság idején jobban működik. A klasszikus hitelfinanszírozás erősen az adósság szintjéhez és a vállalat hitelképességéhez igazodik" - mondja Volker Riedel, a Dr. Wieselhuber & Partner. Ha itt már vannak problémák, a hitelt gyakran elutasítják.
A követelések értékesítése különösen előnyös a hatalmas értékesítési veszteségek és a problémás cégek esetén. Mert a faktoring nem a saját, hanem az ügyfél hitelképességére irányul. "Ha még nem faktoráltam, akkor itt az ideje, hogy belépjek. A hitelkeretek tele vannak veszteségekkel, amelyeket először újra meg kell keresnem. mondja Riedel. A faktoring javítja a saját tőke arányát, ami viszont pozitív hatással van a mérleg szerkezetére és a minősítésre, ezáltal a bankok hitelfeltételeire is.
A szakértők arra számítanak, hogy a jövőben a tőke nagyobb szerepet játszik
A teljes gazdaság hatalmas megterhelése ellenére a sokk erősebben érte az egyes ágazatokat, mint másokat. Különösen nehéz azokban az ágazatokban, amelyeknek a Corona-válság előtt magas adósságokkal vagy strukturális gyengeségekkel kellett megküzdeniük, mint például az autóipar és a divatipar. Leginkább az esemény- és szabadidőipar cégeit, valamint a szolgáltatókat érinti a pénzforgalom, tartalom nélkül. "Nem kell gondolkodnia a finanszírozáson, és a rövid idejű juttatások csak korlátozott mértékben segítenek. Jobb, ha azonnal a csődöt választjuk, és később kezdjük újra, mint egy feneketlen gödröt tőkével finanszírozni" - mondja Riedel.
Annak érdekében, hogy ne érjen el ilyen messze, gyakran kemény vágásokra van szükség. A likviditást mindenkor biztosítani kell. "A vállalatoknak fel kell használniuk az időt arra, hogy az összes eszközt mérlegbe dobják, és brutálisan átkutassák a saját házukat, ami valóban szükséges az üzlethez" - tanácsolja Riedel. Gépek vagy ingatlanok eladása, a készletszint optimalizálása vagy a veszteséges üzleti tevékenységből való kilépés költségeket takaríthat meg, tőkét szabadíthat fel és új beruházásokat tehet lehetővé.
Több banki kölcsön helyett a kapcsolt szindikált hitel használata rugalmasságot hozhat, akárcsak a mérlegbarát eszközök keveréke. Eddig a kölcsön tőke volt a domináns kérdés. A szakértők arra számítanak, hogy ezentúl és 2021-ben is a tőke oldalon lesz a hangsúly. "Sok fenntartható vállalat olyan súlyos károkat szenvedett, hogy további stratégiai fejlődés csak a tőkebázis megfelelő megerősítésével lesz lehetséges" - mondta Rademacher. Ennek első kapcsolattartójának a regionális befektetési társaságoknak és az újonnan létrehozott gazdasági stabilitási alapnak kell lenniük.