Pénzügyi elemzők Az NBR-politika 2013-ban és 2014-ben meg fogja erősíteni a leu értékét
Szerző: CAPITAL/Megjelenés dátuma: 2013-08-12 17:08
A leu euróval szembeni árfolyama 2013 decemberében 4,43, 2014 decemberében pedig 4,33 lehet, a ROBOR 3 hónapos bankközi kamatlába pedig 2013 decemberében 3,70% -ra és 3, 40% 2014 decemberében, a Román Pénzügyi - Banki Elemzők Egyesületén (AAFBR) belül végzett belső felmérés résztvevőinek véleménye szerint
A 2013. decemberi becslések 4,3 és 4,5, a 2014. decemberi 4 és 4,7 között változnak. A 3 hónapos ROBOR bankközi kamat kissé csökkenhet, 3,70% -ra 2013 decemberében, az NBR monetáris politikájának enyhítése közepette. A 2014. decemberi 3 hónapos ROBOR árajánlatot 3,40% -ra becsülik. A 2013. decemberi előrejelzések 3,5% és 4,3%, a 2014. decemberi előrejelzések 3% és 4,25% között változnak.
A dollár euróval szembeni árfolyama 2013 decemberében 1,30, 2014 decemberében pedig 1,25 lehet. A 2013. decemberre vonatkozó becslések 1,25 és 1,36, a 2014. decemberi értékek pedig 1, 20. és 1.40.
Adrian Mitroi, az AAFBR alelnöke, az ASE oktatója szerint a vállalatok és magánszemélyek mérlege továbbra is törékeny, és a devizakockázat elleni védelem aggodalomra ad okot a központi bank vállán. Az euróval szembeni stabil leu, amelyet felértékelnek, elsősorban az alacsonyabb termelési költségek révén gyakorol kedvező hatásokat. A keresleti hiány (különösen az importhiány) továbbra is tartós marad, ezért az értékcsökkenés nyomása továbbra is alacsony marad.
A hiány finanszírozását a hozamokra kell fordítani, ameddig csak lehetséges, hogy a kamatlábak középtávon lejben minél alacsonyabbak legyenek. A hatása kedvező lenne a
mérleg/vagyon, a fogyasztói és befektetői pszichológia támogatásával (alacsony kamatlábak),
alacsonyabb észlelt kockázatok, magasabb eszközérték, optimizmus).
A kockázatok visszatérése ott, ahol eredetileg feltételezték, kissé hátrányosabb helyzetbe hozza Európát
egy valuta versenyképes értéke, amely a gazdasági teljesítmény-különbséghez képest túlértékelt
transzatlanti. Az Egyesült Államoknak és Európának korlátozott lehetőségei vannak a gazdasági túlkínálat ellensúlyozására
Kelet (Oroszország, Ázsia); Amerikának azonban hosszú távon sikerül olcsón felvennie a hitelt, de csökkenő valutát is élvezhet (jobb gazdasági kedvezőtlenség, mint Európa) - ahogyan bármelyik túladósodott ügynök adósságterheinek egy részét akár inflációval, akár értékcsökkenéssel utalja át a hitelezőknek. annak. Számunkra az euró importőre (kevesebb, mint korábban, folyó fizetési mérleg többlete) és a dollár exportálói (olcsóbb áruk) valószínűleg kielégítő helyzetben vannak, és az inflációs várakozásokat fenntartható csökkenő tendenciára állítják.
Adrian Codîrlașu, CFA, az AAFBRa elnöke kijelentette, hogy „A gyorsított csökkentés kamatkülönbségét az árfolyam rányomja egyrészt a lej kamatának csökkenő tendenciája, másrészt a növekvő külső kamatlábak, amelyeket a fejlett országok központi bankjai a kvantitatív monetáris expanzió volumenének közvetlen csökkenése okoz. Az árfolyam másik hatását a globális piacok kockázati attitűdjének alakulása fogja meghatározni, amely meghatározza a külföldi befektetők román pénzügyi eszközöknek való kitettségének alakulását, tekintettel a külföldi befektetők állampapír-állományának rekordszintjére. ".
Dorina Cobiscan, az AAFBR tagja, a BCR elemzője: Becslésem szerint az éves inflációs ráta be fog lépni
az NBR-céltartomány (2,5% ± 1pp) szeptembertől kezdődik, és belül marad
az intervallum ez év végéig. Csökkenő inflációs nyomás, egy év hátterében
a jó mezőgazdasági teljesítmény, a kedvező bázishatás és a kenyér áfájának szeptembertől 24% -ról 9% -ra történő csökkentése támogathatja a további irányadó kamatcsökkentéseket. A monetáris politika enyhítési ciklusának folytatása az alapkamat 4% -ra történő csökkentésével ez év végéig alacsonyabb kamatlábakat eredményezhet a bankközi piacon (pozitív hatással lehet a hitelezés RON-összetevőjére, különösen a hitelezés kizárólag lejben denominált hitelek nyújtása az „Első Ház” programon keresztül), ugyanakkor enyhe nyomást gyakorolhat a helyi valutára.
Cristiana Barabula, az AAFBR tagja, a BRD Groupe Societe Generale hitelelemzője:
2013 végét egy EUR-RON árfolyammal 4,5-re becsülöm, a monetáris politikai kamatláb NBR általi lazításának hatására. 2014-ben viszont az árfolyam jelentős felértékelődésének lehet tanúja, összhangban a célzott fenntartható gazdasági növekedéssel.